截至8月3日，今年以來(lái)收益排名前四的混合基金均相繼限制大額申購。
受訪(fǎng)人士認為，明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續受到大量資金追捧，如若沒(méi)有合理的規?？刂?，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界。績(jì)優(yōu)基金迎來(lái)一波限購潮。
近期，記者注意到，截至目前位列冠亞季軍的混基均發(fā)布了限購公告。另外，明星基金經(jīng)理的“百億基”今年以來(lái)也多次發(fā)布“限購令”。
對于這一現象，業(yè)內人士認為，基金規模大幅增長(cháng)，可能會(huì )帶來(lái)基金收益下滑和波動(dòng)加大的風(fēng)險。明星基金多次限購，可以一定程度幫助控制基金規模。明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續受到大量資金追捧，如若沒(méi)有合理的規?？刂?，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界。
“冠軍基”限購
為保證基金的穩定運作以及為保護基金份額持有人的利益，今年以來(lái)收益排名前四的混合基金均相繼限制大額申購。
截至8月3日，前海開(kāi)源新經(jīng)濟混合A以85.97%的收益成為年內混基冠軍基，基金規模14億元。
實(shí)際上，7月份，前海開(kāi)源新經(jīng)濟混合A就已發(fā)布了兩次限購公告。7月14日，前海開(kāi)源基金發(fā)布公告稱(chēng)，7月14日起，單日每個(gè)基金賬戶(hù)累計申購(含定期定額投資和轉換轉入)前海開(kāi)源新經(jīng)濟混合A份額的最高金額為5萬(wàn)元(含)。
前海開(kāi)源基金另一則公告稱(chēng)，前海開(kāi)源新經(jīng)濟混合自7月29日起新增C類(lèi)份額，單日每個(gè)基金賬戶(hù)累計申購(含定期定額投資和轉換轉入)本基金份額的最高金額由原來(lái)的5萬(wàn)元(含)(A類(lèi)份額)調整為5萬(wàn)元(含)(A、C類(lèi)份額合并計算)。
長(cháng)城行業(yè)輪動(dòng)和金鷹民族新興產(chǎn)業(yè)年內收益均超過(guò)80%，分別以82.59%和82.43%的凈值增長(cháng)率，拿下了年內基金收益亞軍和季軍。
長(cháng)城行業(yè)輪動(dòng)表示，8月5日起，在暫停大額申購、轉換轉入和定期定額投資業(yè)務(wù)期間，單日每個(gè)基金賬戶(hù)的申購、轉換轉入和定期定額投資累計金額應不超過(guò)10萬(wàn)元。
金鷹基金發(fā)布公告稱(chēng)，從7月23日起，金鷹民族新興混合單日單個(gè)基金賬戶(hù)累計申購(含轉換轉入及定投)基金份額的最高金額為1000元。這已經(jīng)是金鷹民族新興混合7月以來(lái)的第4次限購。
寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A以年內77.93%的基金凈值增長(cháng)率位居混基業(yè)績(jì)第4名。在一季度末，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A規模還只有1.49億元，隨著(zhù)業(yè)績(jì)的不斷提升，該基金規模在二季度已經(jīng)突破10億元。
寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)于7月23日起，單日單個(gè)基金賬戶(hù)累計申購金額不超過(guò)5000元。在此之前，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在今年6月底和7月中旬限制過(guò)兩次大額申購。
對于績(jì)優(yōu)基金大額限購，私募排排網(wǎng)財富管理合伙人黃龍福城對記者表示，規模、收益和波動(dòng)之間存在不可三角關(guān)系，當基金規模大幅增長(cháng)的同時(shí)，基金的策略會(huì )面臨考驗，交易成本也會(huì )相應增加，因此可能會(huì )帶來(lái)基金收益下滑、基金波動(dòng)加大的風(fēng)險。
明星基金控規模
除了“冠軍基”外，今年以來(lái)明星基金經(jīng)理的“百億基”也多次發(fā)布限購公告。
今年累計派發(fā)超過(guò)45億元的中歐時(shí)代先鋒，曾多次限制大額申購限制。
例如，7月5日，中歐基金發(fā)布公告調整中歐時(shí)代先鋒大額申購、轉換轉入、定期定額投資限額。其中，A類(lèi)和C類(lèi)基金份額單筆或多筆累計申購、轉換轉入、定期定額投資金額分別不超過(guò)1000元、1萬(wàn)元。
3月29日，中歐時(shí)代先鋒調整A類(lèi)和C類(lèi)基金份額大額申購、轉換轉入、定期定額投資限額單筆或多筆累計申購、轉換轉入、定期定額投資金額分別不超過(guò)5000元、5萬(wàn)元。
由于去年權益類(lèi)基金賺錢(qián)效益凸顯，明星基金經(jīng)理所管基金規模不斷擴大，今年年初就曾掀起一波限購潮。
1月份，明星基金經(jīng)理謝治宇所管興全合潤調整大額申購，單個(gè)基金賬戶(hù)單日申購、轉換轉入累計金額原則上不超過(guò)3000元。
2月份，張坤掌管的易方達藍籌精選和易方達中小盤(pán)均調整了大額申購。易方達藍籌精選由單日單個(gè)基金賬戶(hù)累計申購金額不超過(guò)5000元調整為不超過(guò)2000元。
易方達中小盤(pán)由單日單個(gè)基金賬戶(hù)在非直銷(xiāo)銷(xiāo)售機構累計申購(含定期定額投資及轉換轉入)不超過(guò)2000元(含)調整為不超過(guò)1000元(含)。
朱少醒掌舵的富國天惠也在2月份發(fā)布公告，對該基金的申購、定投及轉換轉入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，單個(gè)基金賬戶(hù)的日累計金額不得超過(guò)1萬(wàn)元。
“明星基金多次限購，可以一定程度幫助控制基金規模。近年來(lái)公募基金行業(yè)不斷快速發(fā)展，特別是2020年以來(lái)受到越來(lái)越多投資者的青睞，大有超越銀行理財產(chǎn)品，登上金融資管產(chǎn)品規模頭把交椅之勢。在此背景下，明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續受到大量資金追捧，如若沒(méi)有合理的規?？刂?，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界?！弊聊ソ鹑谘芯吭阂顚τ浾弑硎?。
由于公募基金有著(zhù)嚴格的投資范圍和比例要求，姚楊認為過(guò)大的產(chǎn)品規模不利于基金經(jīng)理對于有限選擇的好投資標的的覆蓋，也可能導致攤薄收益，導致基金經(jīng)理被迫需要配置并不特別看好的品種，對于長(cháng)期業(yè)績(jì)表現也會(huì )產(chǎn)生傷害。
