銀行理財轉型正進(jìn)入深水區。銀行業(yè)理財登記托管中心4月27日在北京發(fā)布的《中國理財市場(chǎng)2021年一季度報告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》）顯示，截至2021年3月末，中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)規模達25.03萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.02%；全市場(chǎng)新增理財投資者817.15萬(wàn)，達4979.63萬(wàn)，今年前3個(gè)月累計實(shí)現理財投資收益2095.83億元，較好地滿(mǎn)足了投資者的資產(chǎn)保值增值需求。
理財公司成為主力軍
數據顯示，理財公司已成為市場(chǎng)主力軍?！秷蟾妗凤@示，截至2021年3月末，理財公司新發(fā)產(chǎn)品1452只，累計募集金額8.34萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)比例達27.06%；理財公司存續產(chǎn)品規模7.61萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.06倍，占全市場(chǎng)的比例達到30.40%，成為第一大機構類(lèi)型。
從陸續發(fā)布的2020年上市銀行年報來(lái)看，絕大部分銀行理財產(chǎn)品規模穩步增長(cháng)、產(chǎn)品凈值化率不斷提升；理財子公司盈利能力增強，產(chǎn)品類(lèi)型更加豐富。
截至2020年底，銀行理財市場(chǎng)規模已達25.86萬(wàn)億元，當年累計為投資者創(chuàng )造收益9932.5億元。上市銀行在其中占據了主導地位。年報數據顯示，建行集團理財產(chǎn)品規模達22248.48億元，其中母行15278.64億元，建信理財子公司6969.84億元；農行集團理財產(chǎn)品余額20277.27億元，其中母行10779.13億元，農銀理財9498.14億元；交行集團表外理財產(chǎn)品平均余額10938.35億元，交銀理財子公司產(chǎn)品余額5337.97億元。
在規模不斷擴大的同時(shí)，銀行理財子公司的盈利能力顯現?！敖刂聊壳耙呀?jīng)公布2020年業(yè)績(jì)報告的上市銀行中，有14家理財子公司運行情況出爐，且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)均實(shí)現盈利?！逼找鏄藴恃芯繂T于康表示，由于不同銀行理財子公司開(kāi)業(yè)起點(diǎn)時(shí)間不同，以及由母行遷移至理財子公司產(chǎn)品的整改工作進(jìn)度有差異，不同理財子公司管理規模及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)差異較大，就滿(mǎn)足2020年完整經(jīng)營(yíng)年度的理財子公司來(lái)看，2020年，國有大行中，中郵理財盈利最高，實(shí)現11.87億元的凈利潤，股份行中招銀理財盈利最大，實(shí)現24.53億元的凈利潤，且在目前已披露業(yè)績(jì)數據的理財子公司中是盈利最多的。
除中郵理財外，在國有大行理財子公司中，交銀理財凈利潤為6.65億元，較2019年度的8911.54萬(wàn)元大幅增長(cháng)了647%。數據顯示，截至2020年末，交銀理財總資產(chǎn)為88.74億元，凈資產(chǎn)87.42億元，分別比上年同期增加6.97億元和6.53億元。此外，中銀理財、工銀理財和建信理財去年的凈利潤均不到5億元，分別為4.55億元、4.08億元和3.35億元，均較去年有不同程度增長(cháng)。在股份行的理財子公司中，信銀理財和光大銀行的凈利潤均超過(guò)了5億元，分別為5.95億元和5.64億元。
產(chǎn)品仍以固收為主
在產(chǎn)品類(lèi)型上，于康表示：“目前銀行理財業(yè)務(wù)處于轉型過(guò)渡期，理財子公司也屬于新晉經(jīng)營(yíng)主體，理財子公司產(chǎn)品仍以固收類(lèi)為主，但對權益類(lèi)資產(chǎn)的配置力度正逐步加強，多數理財子公司發(fā)行了‘固收+’產(chǎn)品，同時(shí)對混合類(lèi)、權益類(lèi)產(chǎn)品的研發(fā)力度也不斷加強，正在不斷補足投研短板，增強自身競爭力?！?/p>
回顧2020年，對銀行理財市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，影響力最大的事件之一莫過(guò)于“資管新規過(guò)渡期延長(cháng)”。2018年發(fā)布的《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》對銀行理財打破剛性?xún)陡?、?shí)現凈值化轉型提出明確要求。2020年7月，中國人民銀行宣布資管新規過(guò)渡期延長(cháng)到2021年底，這無(wú)疑為銀行提供了更多調整的空間。
資管新規發(fā)布以來(lái)，銀行理財逐漸從保本保收益的預期收益型產(chǎn)品，轉向盈虧自負、不做剛性?xún)陡兜膬糁敌彤a(chǎn)品。經(jīng)過(guò)2019年的經(jīng)驗積累和系統完善后，2020年銀行理財凈值型產(chǎn)品的發(fā)行速度進(jìn)一步加快。從上市銀行凈值型產(chǎn)品的占比情況看，絕大部分都在一半以上，介于50%至70%之間，最高為76.76%。
業(yè)內專(zhuān)家表示，隨著(zhù)銀行理財轉型的不斷推進(jìn)，傳統老產(chǎn)品已逐步退出市場(chǎng)，取而代之的是凈值型產(chǎn)品，銀行理財步入新的發(fā)展階段，回歸本源，做“真資管”。在資管新規與理財新規確定的監管格局下，銀行理財也積極調整發(fā)展理念與方向，完成從“剛兌”至“轉型”的蛻變。未來(lái)，銀行理財規模將告別無(wú)序擴張，凈值型產(chǎn)品將進(jìn)一步增加，銀行的資產(chǎn)管理能力將持續增強，行業(yè)將由“大資管”走向“真資管”。
加快開(kāi)發(fā)個(gè)性化產(chǎn)品
“銀行業(yè)收入長(cháng)期以?xún)粝⒉顬橹?，但隨著(zhù)國民經(jīng)濟發(fā)展，低利率市場(chǎng)環(huán)境一定會(huì )到來(lái)，銀行要在傳統存貸款之外尋找更多元的發(fā)展空間，財富管理能擴大非利息收入，使銀行擺脫凈息差依賴(lài)?！闭行?020年度報告首次出現“大財富管理價(jià)值循環(huán)鏈”的提法，吸引了外界關(guān)注。
當前，財富管理市場(chǎng)競爭對手眾多，專(zhuān)業(yè)資管機構、互聯(lián)網(wǎng)公司各有優(yōu)勢，銀行如何面對競爭？“相比市場(chǎng)化的資產(chǎn)管理機構，銀行的資產(chǎn)組織和產(chǎn)品創(chuàng )設能力是難點(diǎn)和痛點(diǎn)?！闭行行虚L(cháng)田惠宇表示，盡管過(guò)去幾年已在有針對性地布局，但未來(lái)仍需繼續加強。
“隨著(zhù)整個(gè)居民財富不斷增長(cháng)，如何加快和推進(jìn)差異化的服務(wù)，來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)的個(gè)性化資產(chǎn)配置需求將是商業(yè)銀行財富管理的關(guān)鍵所在，也是商業(yè)銀行在傳統的存款和貸款業(yè)務(wù)之外，打造我們的資管業(yè)務(wù)和財富管理的第三支柱的發(fā)展必然要求?！?/p>
作為銀行理財轉型重要抓手，理財子公司的發(fā)展思路也愈加清晰?！皞鶛囝?lèi)資產(chǎn)是銀行理財子公司投資的重要方向，也是銀行理財子公司支持服務(wù)實(shí)體的重要途徑?！毙陪y理財有關(guān)負責人對記者表示，“十四五”開(kāi)局之年，信銀理財將堅持以服務(wù)國家戰略為方向，緊扣深化國企改革、加大科技創(chuàng )新、融入國家區域發(fā)展戰略三條主線(xiàn)，深耕先進(jìn)智造、先進(jìn)材料、新消費和新型城鎮化等重要板塊。
隨著(zhù)區域銀行理財子公司的陸續獲批，其在功能上也在不斷探索新方向。今年3月25日，成都銀行與渝農商理財子公司共同發(fā)行成渝地區雙城經(jīng)濟圈建設主題理財產(chǎn)品，以實(shí)際行動(dòng)助力成渝地區雙城經(jīng)濟圈建設，滿(mǎn)足成渝地區投資者多元化投資需求。該產(chǎn)品為金融機構發(fā)行的首只以成渝地區雙城經(jīng)濟圈建設為主題的理財產(chǎn)品，成都銀行首期發(fā)行規模為7億元，期限358天，產(chǎn)品類(lèi)型為凈值型，業(yè)績(jì)比較基準4.20%，產(chǎn)品募集資金將全部投向成渝地區雙城經(jīng)濟圈內的企業(yè)債券，特別是基礎設施建設類(lèi)企業(yè)債券。
