今年以來(lái)，基金公司布局交易型開(kāi)放式指數基金（ETF）的熱情不減。最新數據顯示，近5個(gè)月以來(lái)已有46只ETF發(fā)行。從新發(fā)基金類(lèi)別看，主流指數寬基產(chǎn)品得到進(jìn)一步覆蓋，主題ETF及細分行業(yè)ETF等多類(lèi)別ETF產(chǎn)品也同步擴容，各個(gè)賽道漸成紅海。
無(wú)論從基金公司還是單只基金來(lái)看，目前ETF市場(chǎng)馬太效應顯著(zhù)。
各類(lèi)別ETF同步擴容
今年以來(lái)，A股市場(chǎng)板塊輪動(dòng)進(jìn)一步加快。作為結構性行情中的投資利器，ETF延續著(zhù)高熱度，迎來(lái)進(jìn)一步擴容。
Wind數據顯示，按認購起始日期統計，截至5月22日，共有23家基金公司旗下的46只ETF啟動(dòng)發(fā)行，其中35只已告成立，合計募資約380億元。
從市場(chǎng)布局情況看，ETF各個(gè)賽道的競爭均趨于白熱化。一方面，多家基金公司在加快完善主流指數寬基產(chǎn)品線(xiàn)。甚至此前較為冷門(mén)的中證800指數也成為熱門(mén)標的，建信基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金、富國基金、中銀基金旗下的中證800ETF于今年3、4月份陸續發(fā)行。加上去年7月15日正式發(fā)售的全市場(chǎng)首只跟蹤中證800指數的ETF——匯添富中證800ETF及9月開(kāi)始發(fā)售的易方達中證800ETF，不到一年時(shí)間，市場(chǎng)上已有7只中證800ETF產(chǎn)品面市。
統計顯示，截至目前，A股市場(chǎng)主要規模指數中，僅上證100、上證150、中證200、深證200、深證700、深證100(159901)0、創(chuàng )業(yè)300等幾個(gè)指數尚未發(fā)行相關(guān)ETF產(chǎn)品，而這些冷門(mén)指數的表現其實(shí)并不遜于熱門(mén)指數。有基金公司人士表示，隨著(zhù)ETF市場(chǎng)的日益擁擠，相關(guān)ETF產(chǎn)品或很快出爐。
與此同時(shí)，另一些傳統寬基指數ETF產(chǎn)品的隊伍繼續壯大。如博時(shí)滬深300ETF、永贏(yíng)滬深300ETF于3月啟動(dòng)募集。中證500及中證ETF產(chǎn)品數量也進(jìn)一步增加。還有部分公募繼續布局采用Smart Beta策略的ETF產(chǎn)品，包括嘉實(shí)中證500成長(cháng)估值ETF、景順長(cháng)城中證紅利低波動(dòng)100ETF。不過(guò)，與去年相比，這類(lèi)ETF的熱度略有下降。
另一方面，基金公司積極布局細分行業(yè)、區域等主題ETF，一些賽道已頗為擁擠。行業(yè)主題基金方面，今年前兩個(gè)月科技股表現強勢，跟蹤5G、芯片、半導體、新能源汽車(chē)、電子等多個(gè)細分科技行業(yè)的數十只ETF集中發(fā)行。業(yè)內人士分析，近期新基建概念受到重視，一批相關(guān)主題基金上報。預計未來(lái)一段時(shí)間，創(chuàng )新、科技等成長(cháng)風(fēng)格基金的競爭會(huì )非常激烈。
就區域主題基金而言，多只跟蹤粵港澳大灣區相關(guān)指數的ETF產(chǎn)品進(jìn)入發(fā)行，如建信滬港深粵港澳大灣區ETF、華夏粵港澳大灣區創(chuàng )新100ETF、博時(shí)恒生滬深港通大灣區綜合ETF等。
ETF市場(chǎng)馬太效應明顯
數據顯示，行業(yè)里ETF頭部效應明顯。從基金公司的產(chǎn)品數量和規模來(lái)看，大中型基金公司、先發(fā)基金公司在ETF市場(chǎng)中占據領(lǐng)先地位。僅就今年而言，布局主體多為頭部基金公司，如博時(shí)、國泰、鵬華、招商、興業(yè)、富國等基金公司。
單只基金規模分化也比較嚴重。以中證500ETF為例，目前市場(chǎng)中有15只已成立的中證500ETF基金同臺競技。按照最新凈值估算，截至5月22日，南方中證500ETF規模最大，規模超過(guò)100億元。與其成立時(shí)間相近的基金中，廣發(fā)中證500ETF最新規模近46億，華夏中證500ETF、嘉實(shí)中證500ETF最新規模分別為12.1億、8.8億。作為中證500ETF這一賽道的“后發(fā)者”，中融基金、工銀瑞信基金旗下的ETF產(chǎn)品規模均在1億元左右，而方正富邦的中證500ETF規模僅為3800多萬(wàn)。
類(lèi)似情況在滬深300ETF、上證50ETF、創(chuàng )業(yè)板ETF等多個(gè)主流寬基中均有出現。據華泰金工團隊統計，一季度新成立百億級別ETF占全部新成立產(chǎn)品的45.40%。截至一季度末，處于100億元到500億元之間的已成立ETF數量占比僅為6.32%，規模占比卻達到53.29%，相比去年底的52.72%，可以看出頭部效應略有增加，不過(guò)，仍低于2018年年底的63.06%。
深圳一家中型公募市場(chǎng)部人士表示，“相較于其他類(lèi)型基金產(chǎn)品，ETF更容易出現馬太效應，因為流動(dòng)性好、規模偏大、交易量大的場(chǎng)內基金，更容易吸引機構和大戶(hù)等資金。隨著(zhù)頭部基金公司積極發(fā)行ETF，產(chǎn)品線(xiàn)漸趨完整，行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇?！?/p>
談及未來(lái)ETF市場(chǎng)的突破口，上述人士表示，多個(gè)賽道逐漸擁擠起來(lái)，新的指數開(kāi)發(fā)及產(chǎn)品設計難度加大，需要兼顧獨特性與市場(chǎng)接受度。但相較于海外市場(chǎng)，中國的ETF發(fā)展空間還很大，Smart Beta策略類(lèi)ETF、更加細分領(lǐng)域和嶄新領(lǐng)域的定制型ETF產(chǎn)品都有一定可操作性。