深圳商報2020年01月08日訊 （記者詹鈺葉）公募量化基金去年再度開(kāi)閘，繼9月下旬相關(guān)產(chǎn)品被陸續受理后，去年底景順長(cháng)城、華夏、海富通等基金公司上報的產(chǎn)品正式獲批。其中，海富通旗下獲批的量化基金產(chǎn)品將率先于下周一發(fā)行，其余獲批產(chǎn)品尚未公布發(fā)行時(shí)間。
截至目前，景順長(cháng)城、富國、申萬(wàn)菱信、華夏、海富通、德邦基金、中融基金等公司旗下量化基金已正式取得了批文。海富通基金發(fā)布的公告顯示，本次獲批的海富通安益對沖策略靈活配置基金將于本月13日，即下周一開(kāi)始發(fā)行。該產(chǎn)品為一類(lèi)特殊的混合型基金，采用量化對沖策略，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的最高比例為95%。本次首發(fā)，海富通安益對沖策略設置了30億元限額，即認購申請金額超過(guò)30億元時(shí)，基金管理人將采取末日比例確認的方式控制基金規模。
其余獲批的華夏安泰對沖策略3個(gè)月定期開(kāi)放靈活配置混合型發(fā)起式、景順長(cháng)城量化對沖三個(gè)月定期開(kāi)放混合型發(fā)起式等6只量化對沖基金產(chǎn)品尚未公布具體的發(fā)行時(shí)間。有基金公司人士透露，“獲批產(chǎn)品若在春節前發(fā)行會(huì )有點(diǎn)趕，渠道上也需要很多安排，所以不打算搶在節前賣(mài)了，公司還是打算按自身的節奏來(lái)推?！?/p>
量化對沖基金，顧名思義，是通過(guò)“量化”的方式實(shí)現“對沖”策略，主要以多空套利思路為主，有無(wú)風(fēng)險套利和風(fēng)險套利兩大對沖模式。其中，無(wú)風(fēng)險套利涵蓋ETF套利、股指期貨期現套利和國債期貨套利，風(fēng)險套利包括阿爾法套利、統計套利。由于量化對沖基金能依靠股指期貨空頭頭寸來(lái)對沖市場(chǎng)單邊波動(dòng)的風(fēng)險，實(shí)現相對市場(chǎng)的超額收益，被視作“穿越牛熊”的利器。與傳統的權益型基金產(chǎn)品相比，量化對沖基金具有回撤較小、收益穩定等優(yōu)勢。
景順長(cháng)城基金指出，在資管新規執行、打破剛兌的背景下，理財市場(chǎng)正在發(fā)生新變化，量化對沖產(chǎn)品風(fēng)險收益特征鮮明，能夠較好地匹配機構投資者和個(gè)人投資者的理財需求。同時(shí)，中國市場(chǎng)仍是非有效性市場(chǎng)，存在超額收益的空間，因此量化對沖產(chǎn)品具有廣闊的前景。
一位基金人士表示，量化對沖基金最大優(yōu)勢是可采用對沖策略控制股票底倉波動(dòng)風(fēng)險，意在取得絕對正收益，有望為投資人提供與市場(chǎng)表現相關(guān)性較低、長(cháng)期表現較好的投資工具，適合風(fēng)險偏好較低的投資人。
本次量化對沖基金是時(shí)隔三年后的再度開(kāi)閘，在此之前場(chǎng)內已有18只公募量化對沖基金，去年收益均為正；其中部分得益于打新，全年收益超過(guò)了10%。去年下半年，多只量化對沖基金為保護打新收益、維護股指期貨的流動(dòng)性，選擇了“閉門(mén)謝客”，不過(guò)近期又有打開(kāi)申購或恢復大額申購的跡象。