深圳商報2019年12月12日訊 （記者詹鈺葉）日前，證監會(huì )發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機構管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品指引（試行）》，相關(guān)基金產(chǎn)品或很快面市。記者了解到，多家公募基金公司已在團隊、系統、制度等方面做好了準備。受訪(fǎng)人士預計，MOM業(yè)務(wù)的落地和發(fā)展，能夠促進(jìn)公募基金大類(lèi)資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)的整體化發(fā)展；也能讓投資者更便捷地借助中國最優(yōu)秀的投資能力，去提高自身的投資效率和質(zhì)量。
MOM基金（Manager Of Managers，即管理人的管理人基金），是指該基金的基金經(jīng)理不直接管理基金投資，而是將基金資產(chǎn)委托給其他的一些基金經(jīng)理來(lái)進(jìn)行管理，直接授予他們投資決策權限，MOM本身的基金經(jīng)理僅負責挑選和跟蹤監督受委托基金經(jīng)理的表現，并在需要的時(shí)候進(jìn)行更換。這一模式以“多元資產(chǎn)、多元風(fēng)格、多元投資管理人”為主要特征。
記者在采訪(fǎng)時(shí)了解到，不少公募基金已經(jīng)做好了團隊、系統、制度等方面的工作，并期待后續細則的落地。受訪(fǎng)人士均提到，對MOM投資進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤、監督、穿透監控十分重要。
據易方達多資產(chǎn)投資部總助馮蕾介紹，易方達正在積極籌備公募MOM產(chǎn)品，將由具有豐富的FOF和MOM管理經(jīng)驗的易方達多資產(chǎn)投資部進(jìn)行管理。公司已按照MOM指引要求，開(kāi)發(fā)和完善了相應系統支持MOM產(chǎn)品的投資運作。
平安基金MOM投資部總監夏添涼表示，平安基金MOM團隊已積累了長(cháng)達8年的MOM投資和險資委外投資實(shí)戰經(jīng)驗。記者還了解到，平安基金參與研發(fā)并落地了一套“一站式”智能化MOM管理系統，已應用在公司類(lèi)MOM產(chǎn)品投資實(shí)盤(pán)中。廣發(fā)基金相關(guān)人士稱(chēng)，廣發(fā)基金自2015年9月開(kāi)始受托管理MOM組合，至今受托管理的委外資金近200億元，公司內部已建立起了一套科學(xué)、有效、定量與定性相結合的子管理人遴選體系。
從MOM基金的運作模式看，最關(guān)鍵的一點(diǎn)是“選人”。對此，馮蕾表示完備的管理人庫是運營(yíng)MOM產(chǎn)品的基礎，易方達對入庫的每個(gè)管理人都按照多資產(chǎn)投資部“三位一體”（要求管理人的投資業(yè)績(jì)、投資行為、投資邏輯三個(gè)方面必須要相互印證）的分析框架進(jìn)行評價(jià)和打標簽，再根據客戶(hù)需求、子管理人能力等因素綜合考慮，最終確定每個(gè)子管理人提供投資建議的子資產(chǎn)單元的規模。
夏添涼認為，組合構建以及動(dòng)態(tài)組合管理是MOM的核心環(huán)節，“不光要選人，如何把合適的人放進(jìn)合適的組合，如何動(dòng)態(tài)再平衡也至關(guān)重要”。廣發(fā)基金相關(guān)人士稱(chēng)，基金管理人的選擇和配置能力是MOM投研的核心能力：“一方面，長(cháng)期投資能力的考核會(huì )更加重要，另一方面風(fēng)格的穩定性也會(huì )起到重要的比重?！痹贛OM類(lèi)投資的配置上，戰略型的配置研究以及長(cháng)期戰術(shù)更為重要。