深圳商報2019年12月02日訊 （記者陳燕青）近期走勢低迷的券商股迎來(lái)久違的利好，未來(lái)頭部券商有望迎來(lái)國有資本注資，成為航母級券商。
證監會(huì )在答復政協(xié)十三屆全國委員會(huì )第二次會(huì )議第3353號提案時(shí)表示，為推動(dòng)打造航母級券商，將鼓勵和引導券商充實(shí)資本、豐富服務(wù)功能、優(yōu)化激勵約束機制、加大技術(shù)和創(chuàng )新投入、完善國際化布局、加強合規風(fēng)險管控，積極支持各類(lèi)國有資本通過(guò)認購優(yōu)先股、普通股、可轉債、次級債等方式注資券商，推動(dòng)證券行業(yè)做大做強。
近年來(lái)，中國證券行業(yè)雖然有所發(fā)展，但相比銀行、保險可謂是相距甚遠。根據證券業(yè)協(xié)會(huì )數據，去年底凈利潤第一名是中信證券，達到85.27億元，其次是國泰君安和海通證券，分別為69.28億元和55.90億元。凈資本方面，第一名是國泰君安，為1041億元，其次是中信證券，達到974億元。
即使是中信證券、國泰君安這樣的行業(yè)龍頭，其規模和盈利能力與銀行、保險行業(yè)相比仍然差距較大。如中國平安去年凈利潤達到1074億元，這一金額相當于中信證券的12.6倍。
數據還顯示，截至今年三季度末，境內131家券商總資產(chǎn)為7.02萬(wàn)億元，而國際大行高盛三季度末總資產(chǎn)已達到1.007萬(wàn)億美元，折合人民幣7.08萬(wàn)億元。去年境內券商凈利潤總和666.2億元，而高盛去年凈利潤折合人民幣735.3億元。也就是說(shuō)，僅高盛一家的資產(chǎn)規模和凈利潤就已超過(guò)國內全部券商的總和。
在財富證券首席經(jīng)濟學(xué)家伍超明看來(lái)，與歐美國際投行相比，當前國內券商整體規模較小。為打造航母級券商，除央行調增頭部券商短期融資券待償還余額外，多渠道對現有頭部券商注資勢在必行。
伍超明指出，“注資將對中國證券行業(yè)產(chǎn)生三大影響：一是國內頭部券商將成為最大受益者，借勢做強做優(yōu)做大，資源整合能力和競爭力得到明顯提升，收窄與國際大投行的差距，并從中產(chǎn)生一些跨國大投行；二是國內證券行業(yè)兩極分化加速，一些中小券商采取特色化和精品化方式得以生存，另一些中小券商卻不可避免地被兼并重組；三是未來(lái)中資券商走出去、外資投行走進(jìn)來(lái)的行業(yè)趨勢將加快形成，國內資本市場(chǎng)對外開(kāi)放或縱深推進(jìn)?！?/p>
在經(jīng)歷了一季度的暴漲后，二季度以來(lái)券商股整體走勢低迷，如中信證券下半年至今下跌約8%。
對此，平安證券資深投顧李信軍對記者表示，“近期市場(chǎng)走勢低迷，券商股作為行情的風(fēng)向標，如果能啟動(dòng)將極大地激發(fā)市場(chǎng)人氣，引領(lǐng)大盤(pán)反彈。從中長(cháng)期看，證券行業(yè)的兼并重組不可避免，頭部券商整體估值偏低，具備較大的投資機會(huì )?！?/p>
海通證券非銀行業(yè)分析師孫婷認為，未來(lái)證券業(yè)強者恒強，龍頭券商持續受益。在當前的監管環(huán)境下，依靠傳統經(jīng)紀、通道業(yè)務(wù)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)大券商憑借強大的業(yè)務(wù)基礎、品牌優(yōu)勢、新業(yè)務(wù)先發(fā)優(yōu)勢等，更容易脫穎而出。目前券商行業(yè)1.5倍PB，推薦華泰證券、國泰君安等低估值優(yōu)質(zhì)龍頭。