深圳商報2019年10月11日訊 （記者陳燕青）滬倫通首單華泰證券9日晚公告稱(chēng)，華泰證券GDR兌回限制期即將于10月17日屆滿(mǎn)，并于18日開(kāi)始GDR和A股的跨境相互轉換。這意味著(zhù)上海和倫敦兩地資本市場(chǎng)的連接將進(jìn)一步加深。
跨境轉換包括將A股股票轉換為GDR（簡(jiǎn)稱(chēng)“生成”），以及將GDR轉換為A股股票（簡(jiǎn)稱(chēng)“兌回”）。英國跨境轉換機構通過(guò)在中國結算開(kāi)立的跨境轉換專(zhuān)用證券賬戶(hù)辦理因生成、兌回GDR引起的境內基礎股票非交易過(guò)戶(hù)。
公告稱(chēng)，本次兌回限制期屆滿(mǎn)的GDR數量為8251.5萬(wàn)份，對應A股股票82515萬(wàn)股，占公司總股本的9.09%。華泰證券稱(chēng)，根據GDR跨境轉換安排，GDR跨境轉換不會(huì )導致公司新發(fā)行A股股份或流通A股股票數量發(fā)生變化，對公司股本亦無(wú)影響。
今年6月17日，中國證監會(huì )和英國金融行為監管局發(fā)布聯(lián)合公告，原則批準上交所和倫交所開(kāi)展滬倫通業(yè)務(wù)，滬倫通正式啟動(dòng)。
同日，華泰證券GDR在倫交所成功發(fā)行上市，發(fā)行價(jià)格為每份GDR20.5美元，募資16.92億美元，是2017年以來(lái)英國市場(chǎng)規模最大的IPO，也是2013年以來(lái)全球存托憑證市場(chǎng)規模最大的IPO。
記者注意到，上市以來(lái)華泰證券GDR在倫交所走勢強勁。截至9日收盤(pán)，華泰證券GDR報24美元，較發(fā)行價(jià)上漲17%，GDR總市值達19.80億美元。
根據倫交所統計，華泰證券GDR上市以來(lái)累計成交額在所有亞洲企業(yè)于倫交所發(fā)行的證券中排名第二，僅次于韓國三星，其投資價(jià)值得到國際投資者的廣泛認可。
就GDR與A股跨境轉換開(kāi)啟的影響，市場(chǎng)的擔心主要集中在兩方面，一是低價(jià)發(fā)行攤薄每股利潤（EPS）和每股內在價(jià)值（EVPS），二是解禁后是否會(huì )因價(jià)差大存在轉換套利，從而帶來(lái)拋壓。
華創(chuàng )證券對此作出計算，假設以1.5倍市凈率（PB）發(fā)行10%的A股基礎股票，則總股本增加為6.5%，對EPS的攤薄在6%以?xún)龋紤]募集資金的收益），BVPS小幅增厚3.2%，影響較小。
經(jīng)濟學(xué)家宋清輝指出，滬倫通的跨境轉換機制有利于市場(chǎng)充分調節GDR供需，促進(jìn)GDR與基礎股票的價(jià)格聯(lián)動(dòng)，縮小價(jià)格差異，真正實(shí)現兩個(gè)市場(chǎng)的互聯(lián)互通。隨著(zhù)中國資本市場(chǎng)的國際化進(jìn)程進(jìn)一步推進(jìn)，未來(lái)會(huì )有越來(lái)越多的A股在海外市場(chǎng)上市。