深圳商報2019年08月20日訊 （記者陳燕青）受央行變相降息、兩融標的擴容等利好刺激，券商股19日大漲7%。截至收盤(pán)，長(cháng)城證券、國信證券、第一創(chuàng )業(yè)、中信建投、東方財富等券商股漲停，海通證券、紅塔證券、中信證券、招商證券等大漲逾8%。
修訂后的兩融新規本周正式實(shí)施。8月9日，滬深交易所修訂《融資融券交易實(shí)施細則》，取消維持擔保比例底線(xiàn)指導，增加補充擔保品資產(chǎn)品類(lèi)，擴充兩融標的范圍，新規定自19日起實(shí)施。
記者注意到，這是兩融歷史上第6次正式大擴容，同時(shí)也是規模最大的一次。從歷次兩融標的擴容后滬深300指數和中證500指數的走勢看，無(wú)論是周漲幅還是月漲幅，兩融交易開(kāi)始以及之后的五次擴容，大多數時(shí)間新增個(gè)股的平均漲跌幅都能跑贏(yíng)滬深300。
不過(guò)，數據顯示，此前五次標的擴容后上證指數漲跌互現。從此前擴容以后三個(gè)月上證指數表現來(lái)看，有兩次上漲（2012和2014年），三次下跌（2013年2次，2016年）。最佳表現為2014年9月，擴容后三個(gè)月內上證指數上漲34%。最差表現為2013年1月，擴容后的三個(gè)月上證指數下跌8.59%。
業(yè)內認為，兩融交易只是市場(chǎng)情緒的放大器，擴容后上證指數漲跌互現，擴容并未改變市場(chǎng)本身運行趨勢。
對此，中信證券非銀行業(yè)分析師邵子欽分析稱(chēng)，“交易所修訂《融資融券交易實(shí)施細則》，增加業(yè)務(wù)靈活性，將風(fēng)控決策權交予市場(chǎng)，擴充兩融標的650只，體現了引導合規資金參與市場(chǎng)投資，維護市場(chǎng)活力的政策導向，也表明了監管層對于當前兩融風(fēng)險管控的信心?！?/p>
根據邵子欽測算，在市場(chǎng)中性的假設下，預計擴容將增加兩融余額2000億元-3000億元。以2500億元增額和3%凈息差計算，預計一個(gè)完整的年度將增加證券行業(yè)凈收入75億元，參照2019年業(yè)績(jì)預測，對行業(yè)收入提升幅度為2.2%；在不考慮經(jīng)營(yíng)成本，僅考慮所得稅的情況下，預計將增加證券行業(yè)凈利潤56億元，對行業(yè)凈利潤提升的幅度為4.7%。
平安證券認為，兩融業(yè)務(wù)松綁的意義更多在于中長(cháng)期，兩融新規的松綁力度超預期，盡管初步松綁對于短期提振影響較為有限，但是意在中長(cháng)期提升市場(chǎng)交易活力，完善資本市場(chǎng)基礎制度。
除兩融松綁利好券商外，關(guān)于券商大集合產(chǎn)品轉型獲批的消息日前密集發(fā)布。證監會(huì )基金機構監管部13日向中信證券、國泰君安證券和東方證券下發(fā)同意集合資產(chǎn)管理計劃合同變更函。其中，中信證券和東方證券各1只產(chǎn)品獲批變更合同，國泰君安證券有2只產(chǎn)品獲批變更合同。
對于券商股的大漲，一位不愿具名的私募人士表示，“券商股是市場(chǎng)的風(fēng)向標，其暴漲也反映了市場(chǎng)情緒開(kāi)始趨于樂(lè )觀(guān)，短期看券商股仍有沖高的空間，中長(cháng)期看好頭部券商?！?/p>