深圳商報2019年07月05日訊 （見(jiàn)習記者崔敏）年初至今，恒生AH股溢價(jià)指數持續走高，該指數年內累計上漲10.11%，7月1日更是站上131.51點(diǎn)的高位，創(chuàng )17個(gè)月新高。截至7月4日收盤(pán)，恒生AH股溢價(jià)指數收報129點(diǎn)。
根據同花順iFinD數據統計，恒生指數年初至今累計上漲11.41%，上證綜指和深證成指分別上漲20.50%、29.40%，從漲幅來(lái)看，滬深股指大幅跑贏(yíng)恒指。從A+H股比價(jià)來(lái)看，A股普遍跑贏(yíng)H股，兩地金融藍籌股雖都有領(lǐng)漲表現，但A股市場(chǎng)明顯漲勢更強勁。
具體來(lái)看，在112只A+H股中，有34只A股較H股溢價(jià)超100%，其中16只超過(guò)200%，數量較去年12月初翻倍。A股溢價(jià)率較高的前三名分別為洛陽(yáng)玻璃、浙江世寶、京城股份，分別溢價(jià)601%、512.78%、423.99%。此外，A+H股中僅海螺水泥股價(jià)倒掛，A股較H股折價(jià)1.76%。
AH股溢價(jià)指數追蹤的成分股中，銀行、保險、券商等金融藍籌股權重占絕對優(yōu)勢，總市值占比6成。H股中的金融藍籌股股價(jià)的漲幅普遍小于A(yíng)股，導致溢價(jià)指數走高。就行業(yè)板塊來(lái)看，A股較H股溢價(jià)率較高的股票集中于基建、金融、公用事業(yè)板塊。
對此，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，AH股溢價(jià)指數持續走高，主要是由于A(yíng)股市場(chǎng)在今年出現了較大幅度反彈，導致股價(jià)大幅上漲，而港股表現較差，因此出現AH股溢價(jià)指數持續走高的形勢。A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)所面臨的投資者結構以及資金的流動(dòng)情況不同，所以AH股存在差價(jià)也在情理之中。長(cháng)期來(lái)看，A股相對H股的溢價(jià)可能會(huì )保持在一定區間波動(dòng)。從過(guò)去的經(jīng)驗來(lái)看，當AH股溢價(jià)指數達到一定高度之后，會(huì )出現回落。后期A(yíng)股調整或是港股反彈，從而縮小A股及港股的差距。
深圳前海國豐優(yōu)合資本管理有限公司總經(jīng)理金少華表示，AH股溢價(jià)是長(cháng)期以來(lái)一直存在的現象。香港是國際上最成熟的市場(chǎng)之一，H股估值非常保守與穩健，而A股仍處在高速成長(cháng)的過(guò)程中，因此A股估值比H股高。1月至4月股價(jià)的上漲，更是帶動(dòng)了AH股溢價(jià)走強。長(cháng)期來(lái)看，未來(lái)AH股的溢價(jià)會(huì )逐步縮減。目前，也有個(gè)股出現倒掛現象，這也是好現象。