深圳特區報2019年06月28日訊 （記者王欣）隨著(zhù)一份靚麗的一季報亮相，貴州茅臺昨天盤(pán)中突破千元大關(guān)，成為A股歷史上第三只千元股。與之相伴的，是以五糧液、招行、茅臺、上海機場(chǎng)為代表的白龍馬股，近期股價(jià)不斷創(chuàng )出歷史新高，與走勢并不出彩的大盤(pán)形成鮮明對比。業(yè)內認為，價(jià)值龍頭的結構性行情，表明當前市場(chǎng)的投資者結構正在持續發(fā)生變革，下半年投資應該突出主線(xiàn)，抓住主題性投資機會(huì )。
業(yè)績(jì)支撐白馬股股價(jià)創(chuàng )新高
剛剛公布的一季報顯示，貴州茅臺實(shí)現營(yíng)收224.81億元，同比增長(cháng)22.21%，凈利潤達112.21億元，同比增長(cháng)31.91%。而在2018年，公司已經(jīng)實(shí)現了營(yíng)收26.49%的同比增長(cháng)，凈利潤同比增長(cháng)30%。
出色的業(yè)績(jì)表現，一路推升茅臺股價(jià)。數據顯示，今年以來(lái)，貴州茅臺已14次刷新歷史高點(diǎn)，年內漲幅近70%。
值得注意的是，茅臺的逆市走強并非孤例。近期，以五糧液、招行、上海機場(chǎng)為代表的白龍馬股股價(jià)不斷創(chuàng )出歷史新高。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，茅臺突破千元，具有重大的標志性意義。海外市場(chǎng)股價(jià)上千元乃至上萬(wàn)元的個(gè)股很多，例如股神巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，現在的股價(jià)在32萬(wàn)美元一股左右，很多美國的科技龍頭股股價(jià)也都在上千美元左右。海外市場(chǎng)個(gè)股的股價(jià)比較高，并不是因為他們一開(kāi)始就這么高，很多由利潤的大幅增長(cháng)帶來(lái)。
A股的歷史還比較短，僅有不到30年的時(shí)間，但市場(chǎng)上已經(jīng)出現了一批回報率超過(guò)百倍的優(yōu)秀公司。茅臺股價(jià)的上漲是價(jià)值投資者的勝利，它再一次表明，一個(gè)公司股價(jià)長(cháng)期的表現，只和公司長(cháng)期業(yè)績(jì)增長(cháng)有關(guān)，與短期消息無(wú)關(guān)。
他認為，對于白龍馬股，堅定地長(cháng)期擁有，分享它的成長(cháng)才是最好的策略。茅臺股價(jià)不斷上漲，體現出價(jià)值投資在A(yíng)股市場(chǎng)已經(jīng)生根發(fā)芽，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始加入價(jià)值投資的陣營(yíng)。
實(shí)際上，根據央行數據，到今年一季末，外資持有A股市值達1.68萬(wàn)億元，距離同期公募基金的1.95萬(wàn)億元僅差2621億元，已成為市場(chǎng)上的第二大機構投資者群體。
我國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放力度的加大，導致市場(chǎng)投資者結構也發(fā)生變化，市場(chǎng)定價(jià)權隨之悄然生變。
瑞銀中國證券業(yè)務(wù)主管房東明認為，隨著(zhù)時(shí)間推移，預計A股將從“散戶(hù)市”變?yōu)椤皺C構市”。像茅臺這樣的食品飲料和耐用消費品板塊，正是海外投資者明顯偏好的領(lǐng)域。
下半年投資需盯緊主線(xiàn)
股市素有“五窮六絕七翻身”之諺，在七月即將到來(lái)的時(shí)候，近期市場(chǎng)也的確有逐漸走強之意。那么，下半年投資究竟該如何布局？
廣發(fā)證券昨天發(fā)布的2019年中期策略報告提出，上半年的經(jīng)濟特征是建筑業(yè)景氣、制造業(yè)疲弱。前者源于貨幣修復和財政前移；后者則主要與出口下沉有關(guān)。外部貿易環(huán)境怎么走將是下半年宏觀(guān)面的關(guān)鍵假設之一。
實(shí)際上全球主要經(jīng)濟體貨幣政策決策都放在了三季度。目前國內亦處逆周期穩增長(cháng)政策左側，按照對“突出主線(xiàn)、守住底線(xiàn)”的政策基調，若增長(cháng)壓力顯性化，則政策會(huì )全面穩增長(cháng)。簡(jiǎn)言之，今年和2018年很相似：貿易條件、經(jīng)濟走勢、信用環(huán)境依舊是宏觀(guān)面主要變量。短期三者都有積極信號，但中期尚待觀(guān)察。
廣發(fā)策略團隊提出，下半年的投資主線(xiàn)包括：配置金融供給側改革供需端：中國優(yōu)勢+自主可控。需求端則盯三個(gè)方向：一是ROE穩定性“中國優(yōu)勢”（食品飲料、休閑服務(wù)、零售、工程機械）；二是卡脖子的“自主可控”（半導體、軟件、裝備制造）；三是產(chǎn)業(yè)政策加碼+地產(chǎn)竣工提速（汽車(chē)、家電）。供給端則是券商戰略地位提升。主題投資三大破局點(diǎn)：科創(chuàng )板+“新國改”+上海自貿區。