中石油控股股東擬將部分持股換購工銀滬深300ETF份額，這是半年多來(lái)中石油持股換購的第四只ETF。此前中興通訊、三七互娛等上市公司股東都有用持股換購ETF。對此，受訪(fǎng)業(yè)內人士認為可能是出于降低風(fēng)險的目的，但也不排除借道減持的可能。
多家公司股東換購ETF
中國石油天然氣股份有限公司(下稱(chēng)中石油)周二晚公告稱(chēng)，其控股股東中國石油天然氣集團有限公司計劃15個(gè)交易日后的一個(gè)月內，將其持有的公司股份，換購工銀滬深300ETF份額。公告顯示，集團計劃本次認購規模不超過(guò)4.3億股（即公司0.235%的總股本）A股股票價(jià)值對應的基金份額，并承諾在基金成立后90天內，不減持換購的基金份額。
公開(kāi)資料顯示，這是近8個(gè)月來(lái)中石油持股換購的第四只ETF。根據2018年年報，2018年10月12日中國石油集團以11.33億股的A股股份，分別認購了博時(shí)基金、華夏基金和銀華基金發(fā)行的央企結構調整ETF，分別認購4.53億股、4.53億股及2.27億股。
在此之前，還有其他上市公司股東持股換購ETF，而由于最近社?；鹦剂藴p持約93億元交行股份的計劃。有觀(guān)點(diǎn)認為持股換購ETF或許是股東借道減持。
今年3月12日，中興通訊盤(pán)后公告稱(chēng)，大股東擬以不超過(guò)1%股份參與工銀瑞信滬深300ETF基金份額認購，并通過(guò)大宗交易方式減持股份總數不超過(guò)本公司股份總數的2%。三七互娛控股股東之一也公告稱(chēng)，擬以不超過(guò)2124.8萬(wàn)股三七互娛股票參與銀華MSCI中國A股交易型開(kāi)放式指數證券投資基金網(wǎng)下股票認購。市場(chǎng)上較早的上市公司換購ETF案例是?？低暤谌蠊蓶|新疆威訊投資管理有限合伙企業(yè)2012年將所持有的公司部分股份換購等值華泰柏瑞滬深300ETF，當時(shí)投資人普遍認為這是“變相減持”。
ETF申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)也是換回一攬子股票而不是現金。在ETF認購過(guò)程中，上市公司可用持有成分股換購正在發(fā)行的ETF。
換購動(dòng)力未必只是減持
天相投顧投研總監賈志在受訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“只能說(shuō)這提供了借道減持的可能，并不意味一定減持?！彼J為，社?；鸬馁Y產(chǎn)配置一向是市場(chǎng)的風(fēng)向標，減持交行的舉動(dòng)應該是對銀行板塊的未來(lái)存在擔憂(yōu)。
英大證券研究所所長(cháng)李大霄在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出，社?；饻p持的行為與上市公司股東換購ETF略有不同，被減持的多為此前定增的股份，可能是出于財務(wù)投資的目的選擇減持。而股東換購ETF，可能是因為股價(jià)過(guò)高選擇了減持，也可能是出于降低風(fēng)險的目的，“個(gè)股波動(dòng)幅度會(huì )比ETF更大，出于風(fēng)控的目的進(jìn)行持股換購”。不過(guò)，從目前的情況看，他更傾向于是股東減持。
賈志表示，由于社?；鸬耐顿Y更多是長(cháng)線(xiàn)投資，很多變化都是基于長(cháng)線(xiàn)投資的考慮。所以，對于普通投資者，如果不能接受或者無(wú)法正確理解長(cháng)線(xiàn)投資，社?；鹦袨榈膮⒖家饬x不大。而李大霄則建議普通投資者跟隨大股東節奏進(jìn)行增持或減持。