貿易緊張、天氣惡劣以及增長(cháng)放緩正拉低美股企業(yè)的盈利預期。
智通財經(jīng)APP獲悉，由于宏觀(guān)經(jīng)濟逆風(fēng)繼續拉低分析師的預期，標準普爾500指數第一季度的數據料將出現近三年來(lái)的首次下滑，投資者應開(kāi)始準備應對盈利衰退。
盡管一些人表示，投資者預期較低以及宏觀(guān)前景趨穩，都暗示最近的股市漲勢可能會(huì )繼續走向新高，但也有人擔心，今年剩余時(shí)間內收益前景的宏觀(guān)不確定性和風(fēng)險尚未得到充分認識?；谠缜皥蟾?，加拿大皇家銀行資本（RBC Capital）美國股票策略主管（U.S. Equity Strategy）Lori Calvasina表示，盈利預期似乎在1月份觸底，但Stifel Nicolaus策略師Barry Bannister則表示，由于市場(chǎng)對今年盈利的普遍預期仍在下降，現在斷言盈利會(huì )出現復蘇“為時(shí)尚早”。
與此同時(shí)，美國第一季度經(jīng)濟前景變得更加黯淡，第二季度經(jīng)濟展望在上周三首次出現輕微轉負面。
FactSet資深收益分析師約翰?巴特斯(John Butters)表示，截至4月5日，降低盈利指引的公司比以往更多，導致分析師大幅下調了預期。他表示，已經(jīng)發(fā)布盈利指引的標準普爾500指數的公司中，降低預期的占74%，高于五年平均水平（70%）。因此，分析師對第一季度每股收益的平均預期下調了7.3%，高于5年來(lái)的平均降幅（3.2%）。
一些分析師在先前的報告中提到，中美長(cháng)期貿易爭端、美歐貿易戰、天氣惡劣、政府停擺、原材料成本上升、美元走強以及全球增長(cháng)放緩，都對美國經(jīng)濟以及第一季度和全年預期區間的修正產(chǎn)生了不利影響。
Kinsale Trading LLC分析師在公司“七大報告”（The Sevens Report）中稱(chēng)：“這個(gè)財報季對于市場(chǎng)成敗起關(guān)鍵作用，因為如果標準普爾500指數繼續上漲并挑戰歷史新高（3000），我們需要恢復盈利增長(cháng)?！?/p>
E財報季即將正式拉開(kāi)序幕，摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)和富國銀行(Wells Fargo & Co.)上周五開(kāi)盤(pán)前公布了業(yè)績(jì)。Kinsale Trading的分析師寫(xiě)道，最繁忙的時(shí)期將從4月22日開(kāi)始，一直持續到5月3日，屆時(shí)會(huì )發(fā)布“各個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jì)崩塌”。
FactSet公布了對標普500指數每股收益同比變化的“混合增長(cháng)”預估，該預估綜合了已公布的業(yè)績(jì)和分析師對未來(lái)業(yè)績(jì)的平均預估。
截至上周三下午，標準普爾500指數成份股的505家企業(yè)中有25家公布了業(yè)績(jì)，綜合增長(cháng)預期為-4.6%，11個(gè)行業(yè)中有8個(gè)預計每股收益將同比下降。這大大低于截至12月31日預計的增幅（3.0%）。
FactSet的數據顯示，這將使公司盈利出現自2016年第二季度以來(lái)的首次下滑，降幅為2.6%，這同時(shí)也是自當年第一季度（降幅為6.6%）以來(lái)的最大降幅。
除此之外，FactSet的數據還表明，目前預計每股收益降幅最大的行業(yè)是能源(23.6%)、材料(12.6%)和信息技術(shù)(10.6%)。預計每股收益將增長(cháng)的三個(gè)行業(yè)分別是醫療保健行業(yè)（3.8%）、公用事業(yè)行業(yè)（3.6%）和房地產(chǎn)行業(yè)（2.0%）。
上周三公布的第二季度每股收益綜合增長(cháng)預期為負，從12月31日前的3.4%降至-0.3%。這或許對于股市前景更為重要。
經(jīng)濟衰退通常被定義為至少連續兩個(gè)季度出現經(jīng)濟下滑。上一次收益衰退從2015年第三季度持續到了2016年第二季度。因此，標普500指數的“過(guò)山車(chē)”表現對投資者而言并非樂(lè )事。
投資者目前似乎并不太擔心潛在的盈利衰退。由于投資者預期盈利會(huì )下降，標準普爾500指數在2018年最后三個(gè)月下跌14%，并在第一季度上漲13%。自那以來(lái)，隨著(zhù)第二季度前景變得暗淡，該指數僅上漲1.9%。(任白鴿)