周四最新出爐數據顯示，美國去年第四季度GDP放緩程度超預期，終值年化季環(huán)比增速下修至2.2%。據預估數據顯示，2019年第一季度美國GDP數據可能會(huì )繼續下滑，即或將連續三個(gè)季度下跌。
據智通財經(jīng)APP了解，美國經(jīng)濟分析局(BEA)將于4月下旬發(fā)布經(jīng)濟報告，根據《資本觀(guān)察家》(Capital Spectator)編制的一組預估數據所得，美國第一季度GDP將繼續放緩至1.4%（經(jīng)季節性調整的年增長(cháng)率）。此預估值與本月早些時(shí)候公布的預測維持一致。
假設第一季度的預報精準無(wú)誤，美國經(jīng)濟產(chǎn)出將大幅下滑，遠低于去年第四季度2.6%的增幅。
由此得出的結論是，美國宏觀(guān)經(jīng)濟正在逐漸放緩——上周美國國債收益率曲線(xiàn)倒掛又是一項有力證據。人們普遍認為，收益率曲線(xiàn)倒掛預示著(zhù)衰退即將來(lái)臨。
3月22日（上周五），3個(gè)月期美國國債收益率自2007年以來(lái)首次超過(guò)10年期收益率，這一轉變被認為是經(jīng)濟收縮的跡象，但不一定是迫在眉睫的威脅。
瑞士信貸銀行(Credit Suisse)全球首席投資官邁克爾·施特羅布克(Michael Strobaek)表示認同，他認為美國國債市場(chǎng)隱含的經(jīng)濟預測相對可靠。他稱(chēng)：“我更相信債券市場(chǎng)的可預測性。個(gè)中傳達的信號要么是通脹大幅下降，要么是經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩?！?/p>
盡管他認為美國即將迎來(lái)經(jīng)濟放緩和衰退，但是他的觀(guān)點(diǎn)相對更為嚴謹，并補充道，新一輪經(jīng)濟低迷可能發(fā)生在兩到三年以后。
預測市場(chǎng)長(cháng)遠未來(lái)表現是具有高度的不確定性，因此普遍的市場(chǎng)警告都適用于此。去年的經(jīng)濟增長(cháng)在2018年第二季度達到4.2%的峰值。與之相比，言論預計近期經(jīng)濟增長(cháng)將保持相對疲軟更為可信。
美聯(lián)儲上周更新的經(jīng)濟預測報告與經(jīng)濟增長(cháng)放緩的前景基本相符。例如，美聯(lián)儲將2019年全年的預期產(chǎn)出增長(cháng)從去年12月設定的2.3%下調至2.1%。
每季度更新的GDP同比數據趨勢也表明，美國經(jīng)濟出現下滑?！顿Y本觀(guān)察家》通過(guò)一系列綜合預測得出的平均預測值顯示，今年第一季度的同比增幅將從去年第四季度的3.1%小幅降至3.0%，并在未來(lái)幾個(gè)季度繼續走軟。如果預測無(wú)誤，這一同比增幅將出現自2016年第二季度以來(lái)的首次下降。
盡管增長(cháng)放緩引發(fā)了市場(chǎng)對商業(yè)周期健康狀況的質(zhì)疑，但關(guān)于美國國家經(jīng)濟研究局NBER預測的短期內美國經(jīng)濟將陷入衰退的觀(guān)點(diǎn)仍具有爭議性。近期經(jīng)濟數據表明，經(jīng)濟放緩可能正在企穩。
無(wú)論如何，NBER的數據顯示，未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)將持續到今年6月，屆時(shí)是美國經(jīng)濟增長(cháng)10周年紀念日，也打破了自1991年至2001年“新經(jīng)濟”期最長(cháng)的經(jīng)濟增長(cháng)紀錄，這一消息還是比較鼓舞人心。
倘若美國經(jīng)濟擴張能持續到7月，那將刷新增長(cháng)紀錄。然而，跨里程碑的這一預測將面臨著(zhù)越來(lái)越大的不確定性。（陳雨）