節后A股走勢強勁，場(chǎng)外配資卷土重來(lái)。為了防范風(fēng)險，監管層出手查處違規行為：西部證券和首創(chuàng )證券兩家券商營(yíng)業(yè)部負責人因違規被要求免職。
證監會(huì )19日再次表示，要精準做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金、場(chǎng)外配資等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險處置，同時(shí)將積極為中長(cháng)期資金入市創(chuàng )造條件，加大資本市場(chǎng)的對外開(kāi)放。對此，多位業(yè)內人士表示，防范場(chǎng)外配資、股票質(zhì)押等風(fēng)險有助于市場(chǎng)的平穩發(fā)展，而引入中長(cháng)期資金將使A股走出慢牛行情。
市場(chǎng)火爆，場(chǎng)外配資死灰復燃
“您炒股，我出錢(qián)，1-10倍杠桿隨意配！”“100%實(shí)盤(pán)操作、10倍杠桿資金秒到”“直接與證券公司VIP通道對接”……春節后，場(chǎng)外配資死灰復燃。
記者近日與多位券商人士交流時(shí)了解到，部分場(chǎng)外配資是借助券商提供的文件交互等變相外接的交易手段。深圳一家券商營(yíng)業(yè)部人士告訴記者，“有些交易系統存在漏洞，配資公司可以借助券商提供的文件交互功能在后端做個(gè)配資系統?！?/p>
從目前看，已有券商為了做大交易量而甘冒風(fēng)險，監管層也迅速出手查處。
內蒙古證監局18日發(fā)布通告稱(chēng)，劉強在擔任西部證券包頭鋼鐵大街證券營(yíng)業(yè)部負責人期間，不落實(shí)證監會(huì )關(guān)于賬戶(hù)實(shí)名制的監管要求，組織賬戶(hù)出借及配資活動(dòng)，并為雙方提供擔保，擾亂證券市場(chǎng)秩序。認定劉強為不適當人選，并要求免除劉強職務(wù)。這是今年以來(lái)首個(gè)因為違規支持配資而被免職的營(yíng)業(yè)部負責人。
同日，浙江證監局稱(chēng)，首創(chuàng )證券杭州文二路證券營(yíng)業(yè)部負責人金煒棋，違規為其他證券公司客戶(hù)與他人之間的融資以及出借證券賬戶(hù)提供中介或其他便利，被證監局認定為不適當人選，要求首創(chuàng )證券免除其營(yíng)業(yè)部負責人職務(wù)。
上述兩人均被監管層認定為“不適當人選”，這意味著(zhù)其2年內不得擔任券商董事、監事、高級管理人員和分支機構負責人等職務(wù)。
打擊配資意在穩定市場(chǎng)
在2015年的牛市中，場(chǎng)外配資對行情推波助瀾。2015年6月，監管層大舉清理場(chǎng)外配資，A股遇重創(chuàng )，在股價(jià)跌破平倉線(xiàn)之后，配資公司強制平倉，A股一度“千股跌?！?。
記者注意到，監管層近期頻頻召開(kāi)會(huì )議提示配資風(fēng)險。
3月8日，證券業(yè)協(xié)會(huì )就召集了部分證券公司代表開(kāi)會(huì )。會(huì )議提出，券商外部接入要嚴格規范，排查風(fēng)險；管好營(yíng)業(yè)部、從業(yè)人員；不得為配資提供任何便利。
3月7日，廣東證監局召集轄區相關(guān)證券營(yíng)業(yè)部負責人座談，明確要求：一是禁止與各類(lèi)配資機構合作開(kāi)展業(yè)務(wù)。二是加強異常交易監控和技術(shù)系統安全防護。三是深入開(kāi)展投資者宣傳教育等正面宣導工作。
如何看待監管層防范場(chǎng)外配資的影響？經(jīng)濟學(xué)家宋清輝分析稱(chēng)，“監管層為了避免重蹈覆轍，積極防范場(chǎng)外配資風(fēng)險，嚴厲打擊違法違規行為，雖然短期對市場(chǎng)的快速上漲有一定的沖擊，但長(cháng)期看有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展?！?/p>
前海開(kāi)源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對記者表示，“監管層要求券商嚴查場(chǎng)外配資，嚴禁高杠桿配資，規范市場(chǎng)運行，這也是為了防患于未然?！?/p>
國泰君安研究所所長(cháng)黃燕銘認為，目前的市場(chǎng)情況與2015年時(shí)并不同。2015年清查配資選在了股市泡沫極高的時(shí)刻，現在整個(gè)市場(chǎng)杠桿的程度并不高，排查配資并不會(huì )傷害市場(chǎng)。監管部門(mén)及早防范配資風(fēng)險，這對市場(chǎng)的健康運行有利。
引入中長(cháng)期資金有利走出長(cháng)牛
證監會(huì )19日表示，將圍繞提高上市公司品質(zhì)、大幅提升違法違規成本、統籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的綜合改革、強化中介機構責任和能力、進(jìn)一步完善交易制度、加強交易全程監管、積極為中長(cháng)期資金入市創(chuàng )造條件、加大資本市場(chǎng)的對外開(kāi)放等。
A股近年來(lái)引入長(cháng)期資金的主要成果之一是外資加速流入。此外，今年1月底，銀保監會(huì )表示，鼓勵保險公司使用長(cháng)久期賬戶(hù)資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，同時(shí)支持保險公司開(kāi)展價(jià)值投資、長(cháng)期投資，研究推進(jìn)保險公司長(cháng)期持有股票的資產(chǎn)負債管理監管評價(jià)機制。
楊德龍指出，“對于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，引入長(cháng)期投資者和長(cháng)線(xiàn)資金，是提高整個(gè)A股市場(chǎng)長(cháng)期運行穩定性以及提高長(cháng)期投資收益的一個(gè)重要方式，有利于A(yíng)股走出慢牛、長(cháng)牛行情?！?/p>
天風(fēng)證券研究所副所長(cháng)徐彪表示，市場(chǎng)普遍預期今年外資將大幅流入A股，但與之相比，國內中長(cháng)期資金如保險、社保、職業(yè)年金、養老FOF等加快入市節奏的趨勢更加確定，并且不會(huì )受制于外圍因素的影響。未來(lái)政策發(fā)力的方向，很有可能聚焦兩個(gè)方面，一是對中字頭券商的支持；二是加快資本市場(chǎng)制度變革，包括加快引入中長(cháng)期資金、完善市場(chǎng)交易機制、定價(jià)機制等。