美股自去年十二月探底以來(lái)，便一路上漲至今。在全球經(jīng)濟增長(cháng)乏力、美國國內流動(dòng)性收緊的大背景下，美國股市將何去何從？以史為鑒，（或許）可以賺錢(qián)。據智通財經(jīng)APP了解，最近Ciovacco Capital Management的創(chuàng )始人Chris Ciovacco通過(guò)對標普500指數近70年來(lái)的走勢進(jìn)行復盤(pán)，似乎發(fā)現了牛熊一決勝負的關(guān)鍵所在。
下圖顯示了標普500指數1月31日收于布林通道月線(xiàn)中軌上方。標普500指數在12月收于中軌以下，但在1月份便開(kāi)始反彈，并成功回到中軌以上：
1973-1974熊市
下圖是1973-74年時(shí)的情形，標普500指數在整個(gè)熊市期間都無(wú)法重新回到布林通道中軌之上。與2019年（即到目前為止）不同的是，1973年11月標普500指數收于下軌以下：
科網(wǎng)泡沫
2000-02年熊市也是如此，標普500指數在2000年第四季度跌破中軌以后，就無(wú)法重新回到布林通道中軌之上。如下圖所示，第四季度之后情況進(jìn)一步惡化。2001年2月標普500指數收于下軌以下：
08年金融危機
在2007年10月股市見(jiàn)頂之后，標普500指數在2008年1月收于布林通道月線(xiàn)中軌以下，在熊市期間都無(wú)法重新回到布林通道中軌以上。2008年6月標普500指數收于下軌以下：
2019年走勢獨特
標普500指數從布林通道月線(xiàn)中軌以上跌至中軌以下，然后再反彈收高于中軌以上，并在此期間一直維持在下軌以上，這是標準普爾500指數相對少見(jiàn)的走勢，而這正是2018年至2019年發(fā)生的情況。
追溯到1950年，標普500指數的月線(xiàn)圖出現過(guò)13次相似的走勢。如下表所示，在這一形態(tài)出現后的兩年里，股市基本上一直走牛：
廣量沖力指標
上述布林通道技術(shù)形態(tài)屬較為罕見(jiàn)的類(lèi)型。值得注意的是，1954年和1991年時(shí)的另一技術(shù)指標，廣量沖力指標，基本上與2019年1月21日出現的廣量沖力指標形態(tài)類(lèi)似。因此，在1954年、1991年和2019年，標普500指數走出了布林通道及廣量沖力指標都相似的技術(shù)形態(tài)。
1954年1月最后一個(gè)交易日結束后，當時(shí)的布林通道月線(xiàn)圖與2019年1月末時(shí)的極為相似：
1954年1月25日時(shí)的廣量沖力指標如下圖所示，在4個(gè)交易日前，布林通道月線(xiàn)圖出現前述形態(tài)。與2019年相似的是，當時(shí)的點(diǎn)位接近200日均線(xiàn)的水平：
1954年，這兩種技術(shù)形態(tài)同時(shí)出現，隨后標普500指數走出了非常理想的升勢：
1991年兩種技術(shù)形態(tài)同時(shí)出現
1991年1月最后一個(gè)交易日時(shí)的月線(xiàn)圖與2019年1月末時(shí)的極為相似：
1991年2月4日的廣量沖力指標如下圖所示，在2個(gè)交易日前，布林通道月線(xiàn)圖出現前述形態(tài)。當時(shí)的點(diǎn)位接近200日均線(xiàn)的水平：
1991年，這兩種技術(shù)形態(tài)同時(shí)出現，隨后標普500指數走出了非常理想的升勢：
2015年的特例
2015年布林通道線(xiàn)的走勢，表明2019年有可能會(huì )出現獲利回吐的情形。2015年的走勢無(wú)法維持在布林通道中軌以上：
警示：
趨勢仍然脆弱的市場(chǎng)更容易出現反轉、獲利回吐和技術(shù)形態(tài)破位。
收高于200日均線(xiàn)并非安全信號。2015年，標普500指數連續8個(gè)交易日收于200日上方，但隨后下跌了13.30%：
結論
上述具體可量化的指標將2018-2019年與歷史上3大熊市（73-74,00-02,07-09）區分開(kāi)來(lái)，相信能夠幫助投資者對今年走勢進(jìn)行判斷。
然而，1957年和2015年的歷史走勢提醒我們，指標發(fā)出錯誤信號也不是沒(méi)有可能。
如果標普500指數在布林通道月線(xiàn)中軌以下，即2685點(diǎn)的話(huà)，那么投資者就要小心了。周三，標普500收漲0.18%，報2784.70點(diǎn)。(趙圓方)