繼上周A股強勢上漲，本周市場(chǎng)繼續躁動(dòng)。已有股民們高呼“春天來(lái)了”，中信建投證券的一個(gè)電話(huà)會(huì )議也用“牛市的起點(diǎn)”為標題。多數分析師認為，后期外資、保險、銀行理財、公募、私募、職業(yè)年金等六路資金或加速入場(chǎng)馳援A股。
外資配置需求提高
從近期資金來(lái)看，外資流入較為明顯。數據顯示，截至20日，年內外資借道滬股通、深股通的資金凈流入共計1129.36億元，與去年同期規模相比，規模增長(cháng)了約3倍。北向資金已連續第16個(gè)交易日實(shí)現凈流入。
此外，MSCI在2月底將最終確定是否將A股納入因子從5%提高到20%，這個(gè)消息意味著(zhù)近期外資還將繼續流入。滬倫通的開(kāi)通也將引來(lái)又一重要的外資流入渠道。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，外資基金事實(shí)上都是以這些指數作為業(yè)績(jì)基準，這些指數把A股的納入因子提高，外資對于A(yíng)股的配置需求就會(huì )相應的提高，從而吸引大量資金入場(chǎng)。
保險、銀行理財資金待進(jìn)場(chǎng)
銀保監會(huì )前不久表示，鼓勵保險公司使用長(cháng)期賬戶(hù)資金，增持優(yōu)質(zhì)股票和債券。
銀保監會(huì )發(fā)布的2018年保險統計數據報告顯示，截至去年年底，保險資金運用余額為164088.38億元，其中銀行存款24363.50億元，占比14.85％；債券56382.97億元，占比34.36％；股票和證券投資基金19219.87億元，占比11.71％；其他投資64122.04億元，占比39.08％。就目前比例來(lái)看，股票和證券投資基金的運用有較大的提升空間。楊德龍指出，這批資金長(cháng)期穩定，更注重價(jià)值投資，對A股有持續利好影響。
另外，工農中建交5家大型銀行均已獲監管機構批準設立理財子公司。監管新規允許其直接投資股市，因此市場(chǎng)普遍期待理財子公司能為股市帶來(lái)增量資金。目前，五大行理財子公司注冊資本合計不超過(guò)610億元，遠遠高于同一銀行系公募基金的注冊資本和凈資產(chǎn)。
公募私募倉位提升
進(jìn)入新年以來(lái)，公募權益基金及股票策略型私募基金的平均倉位有一定提升。據國金證券統計，截至2月11日，股票型基金平均倉位為87.36%，比1月28日提升1.64%，比去年底提升2.26%；混合型基金平均倉位為62.69%，比1月28日提升1.05%，比去年底提升3.2%。
另?yè)A潤信托近期發(fā)布的數據顯示，截至1月底，CREFI指數(華潤信托陽(yáng)光私募股票多頭指數)成分基金的平均股票倉位為57.89%，較去年底上升6.70%，是2016年4月以來(lái)私募最大加倉。其中，股票持倉超過(guò)五成的成分基金比例為61.76%，較去年底上升8.30%；倉位超八成的成分基金達到31.37%。大消費、電子軟件板塊等成長(cháng)股頗受青睞。
A股目前的估值已處于低位是業(yè)內共識，對于嗅覺(jué)靈敏的基金來(lái)講，加倉也是對當前行情的看好。
職業(yè)年金入市或加速
作為養老金制度的“第二支柱”，職業(yè)年金的動(dòng)態(tài)備受市場(chǎng)關(guān)注。目前企業(yè)職業(yè)年金的規模已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億元，只按照10％的入市比例計算，也能為股市帶來(lái)千億元增量資金。根據相關(guān)工作的部署，多數地區的職業(yè)年金將會(huì )在今年上半年陸續入市。
深圳前海國豐優(yōu)合資本管理有限公司總經(jīng)理金少華對記者表示，職業(yè)年金和社保屬于長(cháng)線(xiàn)資金，偏向價(jià)值投資，入市有利于加快由散戶(hù)主導的市場(chǎng)向專(zhuān)業(yè)機構投資者主導的市場(chǎng)的轉變，優(yōu)化資金市場(chǎng)的投資者結構。
不過(guò)，對于市場(chǎng)是否繼續上漲仍有專(zhuān)家保持謹慎的觀(guān)點(diǎn)。深圳市利宇資產(chǎn)管理公司投資總監趙資晟認為，這段時(shí)間的高漲是市場(chǎng)反彈的結果，真正牛市開(kāi)始可能需要更多條件。在2820點(diǎn)附近有一個(gè)缺口，上漲或是回補這個(gè)缺口。（邱清月）