豬年開(kāi)工首日，一則深圳今年率先開(kāi)展5G商用試點(diǎn)的消息再度點(diǎn)燃5G行情，節前火爆的5G概念顧股繼續受資金追捧，港股京信通信(02342)、通達集團(00698)、摩比發(fā)展(00947)等通信設備股升大幅飆升。
5G商用化持續推進(jìn)，最為受益的當屬運營(yíng)商龍頭中國移動(dòng)(00941)。
中國移動(dòng)一向是通信行業(yè)的風(fēng)向標，目前其國內4G發(fā)展完全碾壓電信(00728)和聯(lián)通(00762)，在布局5G方面更是由不得絲毫懈怠。
智通財經(jīng)APP獲悉，中國移動(dòng)董事長(cháng)尚冰在春節致辭中表示，中國移動(dòng)的4G客戶(hù)達到7.1億，家庭寬帶客戶(hù)超過(guò)1.4億，物聯(lián)網(wǎng)連接規模突破5.5億，并將推進(jìn)5G試驗與應用示范。值得一提的是，7.1億用戶(hù)已占國內11.7億總用戶(hù)的61%。
作為5G元年的“先行者”，即將于2月25-28日在巴塞羅那召開(kāi)的MWC2019上，華為表示將會(huì )聚焦5G、人工智能、LoT、云服務(wù)等熱門(mén)話(huà)題，展示華為在通信技術(shù)領(lǐng)域最新的研發(fā)成果，如發(fā)布首款搭載5G技術(shù)的手機。
市場(chǎng)人士預計，華為、三星、OPPO、vivo、小米第一款5G手機，都將于2019年第一季度發(fā)布。
由此可預測，5G來(lái)了，中移動(dòng)是否會(huì )再度成為藍籌龍頭?
5G基站布局或超機構預計10倍
2019年以前，機構普遍預測2019年為5G元年，國內5G將部署8-10萬(wàn)基站。
2月10日，Mobile Experts發(fā)布預測報告，預計2019年中國移動(dòng)5G建設加速，年內即將部署50萬(wàn)站。若聯(lián)通、電信也加速布置，那么，國內2019年5G基站部署，有望過(guò)百萬(wàn)站，是之前機構預測的10倍。
如中移動(dòng)1月30日發(fā)布公告，將向華為、中興、愛(ài)立信、諾基亞、大唐租賃500個(gè)5G基站用于2019年5G規模組網(wǎng)及應用示范工程建設，其中華為、中興、愛(ài)立信、諾基亞、大唐占比分別為50%、16%、22%、6%、6%。
中移動(dòng)此次5G規模組網(wǎng)招標，標志著(zhù)2019年5G建設的啟動(dòng)。
業(yè)內預計，國內運營(yíng)商將在2019年一季度啟動(dòng)5G設備招標，5G板塊也將從前期的概念炒作進(jìn)入業(yè)績(jì)釋放期。
當年激進(jìn)布局4G，中移動(dòng)改寫(xiě)行業(yè)格局
2012年，中國移動(dòng)凈利潤同比增加2.7%，增速為三年來(lái)最低。其主要原因為中移動(dòng)基于加大對TD-LTE(4G)的投資以及急劇縮小語(yǔ)音業(yè)務(wù)增長(cháng)空間。但不可否認的是，彼時(shí)中國移動(dòng)對4G的投入已取得初步成果。
3G平穩、4G激進(jìn)的2012年，中國移動(dòng)股價(jià)大幅飆漲34.88%，而期內中國聯(lián)通股價(jià)則下跌24.79%。
相對于中國聯(lián)通和中國電信而言，當時(shí)中國移動(dòng)的3G建設較為落后，于是果斷放棄3G,直接進(jìn)行4G布局，2013年中國移動(dòng)建設20萬(wàn)個(gè)4G基站，投資規模達417億元。
2013年12月4日，工業(yè)和信息化部正式向三大運營(yíng)商發(fā)放了4G牌照。隨后的2014年，見(jiàn)證了4G前期的陣痛和后期的爆發(fā)。也在這一年，中國移動(dòng)股價(jià)上漲了21.32%。
(數據來(lái)源：富途證券)
回首4G時(shí)代，因聯(lián)通和電信的疏忽，讓移動(dòng)成為最大的黑馬。如今，隨著(zhù)5G提上議程，電信運營(yíng)商們已經(jīng)開(kāi)始了進(jìn)行市場(chǎng)的爭奪。
如2018年10月，中國移動(dòng)浙江公司就首次用5G+4K的形式直播了2018杭州馬拉松比賽。12月8日，中國移動(dòng)旗下咪咕公司在上海舉辦的第十二屆音樂(lè )盛典咪咕匯用5G+4K進(jìn)行了全球首次音樂(lè )盛典直播。隨后，北京首鋼對陣浙江廣廈的比賽中，中國移動(dòng)用5G+4K實(shí)現了全球首場(chǎng)籃球賽事直播。這三個(gè)全球首次5G+4K直播，中國移動(dòng)一直強調自己是“真4K”。
此外，朋友圈的《啥是佩奇》都一再植入“中國移動(dòng)好網(wǎng)絡(luò )”的宣傳標語(yǔ)，為了讓用戶(hù)相信自己的網(wǎng)絡(luò )能力和優(yōu)勢，中國移動(dòng)用心了。
聯(lián)通也不甘示弱。1月18日中國聯(lián)通發(fā)布了“加速!中國聯(lián)通完成央視新媒體5G+4K直播業(yè)務(wù)多場(chǎng)景驗證”“中國聯(lián)通與中興聯(lián)合完成全球首個(gè)5G通話(huà)測試”新聞信息。
目前，中國聯(lián)通擁有國內最大規模5G試點(diǎn)，在10大行業(yè)4大場(chǎng)景，17城市600余站，推進(jìn)5G應用孵化及產(chǎn)業(yè)升級，其中在5個(gè)城市開(kāi)展規模試驗，在12個(gè)城市進(jìn)行5G典型業(yè)務(wù)的示范與驗證，加速5G商用進(jìn)程。
相對于中國移動(dòng)和中國聯(lián)通在你爭我搶、甚至爭風(fēng)吃醋式的各種測試、應用和宣傳，近期有關(guān)中國電信5G方面的宣傳并不多。
因此5G時(shí)代將成為電信市場(chǎng)又一個(gè)重要分水嶺。對于三大運營(yíng)商來(lái)說(shuō)，誰(shuí)更能掌握5G市場(chǎng)，誰(shuí)就可以實(shí)現更加持續且高質(zhì)量的發(fā)展。
業(yè)績(jì)線(xiàn)+5G線(xiàn)，中國移動(dòng)估值吸引
2018年以來(lái)，由于政策影響及中國電訊市場(chǎng)激烈競爭，4G貨幣化受挫，特別在下半年，取消數據漫游費使每名客戶(hù)平均消費額(ARPU)和收入的增長(cháng)變得困難，但市場(chǎng)已消化其影響。
市場(chǎng)人士預計，今年政府會(huì )對行業(yè)的嚴謹規管放松，為即將來(lái)臨的5G時(shí)代鋪路。
此外，視頻流量的爆炸式增長(cháng)、物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及云網(wǎng)融合很可能為中國移動(dòng)等電信運營(yíng)商提供新的機遇。同時(shí)5G將為運營(yíng)商帶來(lái)更加靈活的收費方式，例如基于數據量、速率、網(wǎng)絡(luò )延遲、設備連接數目等。
2019年，國內多個(gè)城市會(huì )相繼打通5G信號，中國移動(dòng)作為當前通訊市場(chǎng)上最大的運營(yíng)商在5G方面也已經(jīng)早早開(kāi)始準備。
據悉，目前北京移動(dòng)已經(jīng)開(kāi)通了數十個(gè)5G基站，主要用于服務(wù)自動(dòng)駕駛、央視4K視頻回傳、5G創(chuàng )新大賽、世界機器人大賽等應用項目。
近日，湖北交投科技發(fā)展有限公司與中國移動(dòng)通信集團湖北有限公司、中國移動(dòng)(上海)產(chǎn)業(yè)研究院簽署合作協(xié)議，三方將共同成立“湖北5G智慧交通聯(lián)合創(chuàng )新實(shí)驗室”，加快實(shí)現湖北省5G規?；逃貌椒?。
從安全邊際來(lái)看，1月底，A股市場(chǎng)業(yè)績(jì)地雷集中爆發(fā)的時(shí)候，低估值藍籌股再次成為穩定市場(chǎng)的中堅力量，上證50指數連續走高。
港股市場(chǎng)亦是如此，中國移動(dòng)作為僅在港股上市的藍籌股，除了銀行股，其僅10倍左右的PE算是低估值藍籌的核心代表，況且5G為豬年最確定的投資風(fēng)口。（何鈺程）