深圳商報2019年01月17日訊 （記者 陳燕青）隨著(zhù)監管層對期指等交易的松綁，市場(chǎng)又傳出了券商股票交易接口將對量化私募重新開(kāi)放的消息。消息稱(chēng)，首批放開(kāi)的時(shí)點(diǎn)或在春節后。這意味著(zhù)時(shí)隔三年多因股市異常波動(dòng)被叫停的程序化交易有望直連券商，其活躍度將增加。
受此消息刺激，金證股份開(kāi)盤(pán)漲停，頂點(diǎn)軟件開(kāi)盤(pán)大漲9%。截至收盤(pán)，金證股份大漲逾6%，頂點(diǎn)軟件大漲逾5%，贏(yíng)時(shí)勝、恒生電子均上漲約2%。
記者詢(xún)問(wèn)了多位券商和私募人士，均表示聽(tīng)說(shuō)了該傳聞，放開(kāi)的可能性很大，但目前尚未正式接到通知。
對此，深圳一位私募人士表示，“在股指期貨交易松綁后，量化投資的整體流動(dòng)性和定價(jià)效率均得到大幅提升。量化接口如果放開(kāi)，對于有自己交易系統的量化私募，可以直連券商柜臺，極大地減小交易延遲，有利于量化交易的進(jìn)一步活躍?！?/p>
深圳一家券商人士則認為，“量化交易在2015年前曾經(jīng)很火爆，當時(shí)期指基差較大，后來(lái)由于監管等因素開(kāi)始萎縮，如果放開(kāi)的話(huà)會(huì )在一定程度上刺激量化交易。不過(guò)，由于目前期指仍未松綁到三年前，手續費依然較高，因此要很火爆也難?！?/p>
“放開(kāi)后有利于券商拓展新的量化交易客戶(hù)，”中信期貨研究咨詢(xún)部副總經(jīng)理劉賓表示，“對于量化交易來(lái)說(shuō)更多是提升了其交易的效率，如ETF套利等，不過(guò)，由于目前期指手續費依然較高，對于量化對沖來(lái)說(shuō)還不會(huì )有很大的影響?！?/p>
在經(jīng)濟學(xué)家宋清輝看來(lái)，期指松綁、量化私募放開(kāi)，這一系列措施意味著(zhù)監管進(jìn)一步對交易放松，有助于提升A股的流動(dòng)性。
從監管層近期的表態(tài)來(lái)看，其放松交易環(huán)節的意圖比較明顯。去年10月30日，證監會(huì )表示，要優(yōu)化交易監管，減少交易阻力，增強市場(chǎng)流動(dòng)性。減少對交易環(huán)節的不必要干預，讓市場(chǎng)對監管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會(huì )。
上周末，證監會(huì )副主席方星海在中國資本市場(chǎng)論壇上提到，不夠活躍成了交易的主要矛盾，要采取措施，使交易進(jìn)一步活躍。
私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的2018年中國對沖基金策略分類(lèi)收益排行數據顯示，相對于2018年傳統多頭股票策略平均-15.93%的大幅虧損，五大典型量化對沖策略（管理期貨、宏觀(guān)策略、相對價(jià)值、事件驅動(dòng)、復合策略）2018年的防守優(yōu)勢十分突出。其中，除了事件驅動(dòng)策略出現較大幅度虧損外，其余四大類(lèi)量化對沖策略的全年收益率水平均在-6%以上，好于股票多頭策略。
對此，宋清輝表示，量化投資能夠通過(guò)股指期貨等對沖工具對沖股市下跌風(fēng)險，且持股分散、流動(dòng)性好，風(fēng)控優(yōu)勢較大，這也是去年部分量化基金虧損較小甚至盈利的主要原因。