繼去年6月MSCI納入中國226只A股、富時(shí)羅素決定將A股納入其全球指數后，全球最大的金融市場(chǎng)指數提供商——標普道瓊斯指數公司去年12月31日對外揭曉了A股入圍的初篩名單，本次共有1241只A股股票被納入標普道瓊斯指數。其中，金融股有19只；而權重最高的50只股票包括貴州茅臺、中國平安、招商銀行、農業(yè)銀行、工商銀行、中國石油、長(cháng)江電力、浦發(fā)銀行、中國銀行、上汽集團等。
A股國際化程度逐漸加快
美國當地時(shí)間去年12月5日，標普道瓊斯公布了2018年年度市場(chǎng)分類(lèi)評審結果，宣布將可通過(guò)滬港通、深港通機制進(jìn)行交易的合格A股納入其全球指數體系，分類(lèi)級別為新興市場(chǎng)。此次公布初篩名單后，標普道瓊斯將于2019年9月6日再次公布具體標的的調整名單，納入結果將于2019年9月23日市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)前生效，納入因子為具體A股標的可投資市值的25%。
對此，英大證券研究所所長(cháng)李大霄表示，2018年6月份，MSCI指數第一個(gè)納入A股；2018年9月，富時(shí)羅素隨后宣布，將A股納入其全球指數體系；2018年底，標普道瓊斯指數第三個(gè)納入A股，未來(lái)還有更多的國際指數公司將A股納入。MSCI從很短的時(shí)間將納入因子5%提升到20%，富時(shí)羅素納入A股的權重將會(huì )超過(guò)MSCI指數，標普道瓊斯指數將1000多家A股公司納入，這就比MSCI初期納入的范圍更大一些，資金的配置份額估計也會(huì )更大，為更大規模的資金進(jìn)場(chǎng)奠定了基礎。標普道瓊斯指數是國際上著(zhù)名的指數公司，被動(dòng)跟蹤的資金份額也非常龐大，其納入效果會(huì )更加顯著(zhù)。
“A股已經(jīng)成長(cháng)為全球第二大市場(chǎng)，如果全球指數公司不將A股納入，很難成為國際上代表性高的指數，納入A股可以提升其國際市場(chǎng)的影響力，使其指數更加完整地覆蓋到新興市場(chǎng)。而A股納入眾多的國際指數，標志著(zhù)A股的國際化程度逐漸加快，外資配置的權重在2019年將大幅提升，A股市場(chǎng)將從一個(gè)封閉型的市場(chǎng)走向一個(gè)開(kāi)放型的市場(chǎng)，投資者結構和市場(chǎng)運行規律都會(huì )發(fā)生非常大的變化?！崩畲笙稣J為，A股市場(chǎng)將從散戶(hù)結構變成“機構+散戶(hù)”，從波動(dòng)較大的短線(xiàn)資金為主的市場(chǎng)，轉變以長(cháng)線(xiàn)資金為主波動(dòng)性小的市場(chǎng)，從散戶(hù)市場(chǎng)變成逐漸向機構市場(chǎng)轉化，投資者的結構改變并使得投資周期變長(cháng)，價(jià)值投資、理性投資將逐漸主導A股市場(chǎng)，優(yōu)質(zhì)好股票會(huì )受到青睞，差股票將會(huì )被邊緣化。能夠入選國際指數的股票，它的市場(chǎng)地位就會(huì )提升，資金的關(guān)注度將會(huì )提高，其流動(dòng)性增強形成指數的溢價(jià)，股價(jià)將得到相應的提升，也就是說(shuō)好股票如優(yōu)質(zhì)藍籌股的春天快到來(lái)了，A股市場(chǎng)的春天或已不遠了。
更多海外資金將流入A股
前海開(kāi)源基金執行總經(jīng)理楊德龍表示，1241只A股納入標普道瓊斯指數，意味著(zhù)越來(lái)越多的海外資金將流入A股。他說(shuō)，2018年A股市場(chǎng)大幅下挫，但外資卻逆勢流入A股，凈流入資金高達2942億元，預計2019年外資有望流入A股4000億元。外資逆勢流入A股：一方面，A股經(jīng)過(guò)了三年多的調整后，已經(jīng)具備了較大的投資吸引力，A股主要股指的估值已經(jīng)跌到了歷史大底的位置，并且遠遠低于全球主要資本市場(chǎng)的估值水平；另一方面，滬、深港通開(kāi)通之后，外資流入流出A股的渠道已經(jīng)完全打通，吸引了外資的持續流入。預計未來(lái)5到10年，外資在A(yíng)股的持有資金量將會(huì )增長(cháng)5到10倍。外資大量流入A股，不僅改變了A股的生態(tài)，使得藍籌股的估值有所提升，也會(huì )給A股帶來(lái)價(jià)值投資理念，讓更多的投資者選擇一些績(jì)優(yōu)股進(jìn)行配置。
中信改革發(fā)展研究基金會(huì )研究員趙亞赟表示，標普道瓊斯指數公司揭曉A股入圍初篩名單，這將開(kāi)啟A股更加國際化的一年。對A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，好處是被列入指數的公司會(huì )被外資金融機構列入資產(chǎn)配置名單，一旦A股市場(chǎng)走穩，就會(huì )有大量資金入市買(mǎi)入這些股票。機構投資者將會(huì )越來(lái)越壯大，價(jià)值投資理念會(huì )逐漸成為市場(chǎng)主流。
中郵證券尚震宇表示，1241只A股被納入標普道瓊斯指數，將促進(jìn)A股國際化的步伐，預示著(zhù)A股市場(chǎng)投資價(jià)值逐步凸顯，被越來(lái)越多的海外投資機構所接受，A股的筑底階段為海外資金配置提供了有利的配置機會(huì )。他說(shuō)，其對A股的影響主要體現在兩方面：首先，A股市場(chǎng)的國際影響力在不斷增加，成為海外投資者配置的重要場(chǎng)所。其次，未來(lái)海外資金入場(chǎng)配置A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是確定性的市場(chǎng)行為，潛在增量資金的預期有利于活躍市場(chǎng)交易。（鐘國斌）