【智通觀(guān)點(diǎn)】
比較長(cháng)期的觀(guān)點(diǎn)，周一本刊已經(jīng)有所闡述。元旦假期期間整體消息面還是比較安靜的，主要是國內的PMI數據公布，是自2016年年中以來(lái)首次跌破50，至于有多大的影響，從周一港股半天市已經(jīng)表現出來(lái)。
每一個(gè)長(cháng)周期和短周期都有其自身的主要矛盾，短周期前段時(shí)間主要是中美都在擔憂(yōu)2019年的經(jīng)濟數據，每一次的下跌都和這個(gè)有關(guān)。但是現在的短期矛盾已經(jīng)有所轉移至未來(lái)事件的預期，國內主要是年初幾個(gè)重要會(huì )議，恒指近幾個(gè)交易日雖然成交量不大，反彈卻很明顯。正如前幾期已經(jīng)提到，從微觀(guān)層面來(lái)看，個(gè)股目前已經(jīng)“跌不動(dòng)”了，有所反彈并不意外。
如果從經(jīng)濟這個(gè)中期視角來(lái)看，目前風(fēng)險并未釋放完。不僅中國的PMI數據較差，美國的五大地區聯(lián)儲制造業(yè)指數年末也集體下行。有件事很有意思，之前驚嚇市場(chǎng)的美國長(cháng)短期國債利率倒掛，雖然當日收復，但是美股卻恐慌性下跌，而近兩周扎扎實(shí)實(shí)的完成了倒掛，且有繼續強化的跡象，市場(chǎng)反而在反彈，所以短期內的走勢和基本面關(guān)系并不大。短期內可能仍有反彈，但市場(chǎng)向下緩慢尋底的趨勢并沒(méi)有發(fā)生變化。
國內券商周末的短期策略基本上都是布局“春季行情”，主要的邏輯是估值便宜，但是估值便宜和上漲也一樣沒(méi)有關(guān)系，便宜可以更便宜，業(yè)績(jì)有改善預期才是根本，而這一點(diǎn)在絕大多數行業(yè)或者個(gè)股上看不到。雖然2019指數上沒(méi)有太好的機會(huì )，但僅從個(gè)股角度，小編認為還是會(huì )出現一些很好的交易機會(huì )，比如政策推動(dòng)的確定性的基建，比如過(guò)度悲觀(guān)等待變數的醫藥、教育和物業(yè)。下跌的時(shí)候過(guò)度的恐慌和上漲時(shí)候的過(guò)度樂(lè )觀(guān)亙古未變。
【公司要聞】
1.恒大(03333)與FF達成和解：恒大獲32%優(yōu)先股 FF獲對外融資權
2.為要約收購Nevsun紫金礦業(yè)(02899)擬增發(fā)不超34億股A股籌資80億元
3.瑞安房地產(chǎn)(00272)擬40.74億港元收購CXTD余下權益;擬與宏利及中國人壽成立合營(yíng)從事投資物業(yè)
4.同方友友(01868)控股股東25.75%股權擬將易手至中核資本;同方泰德(01206)控股股東25.75%股權擬將易手至中核資本
5.中國飛機租賃(01848)擬購買(mǎi)25架波音737MAX系列飛機
6.瑞風(fēng)新能源(00527)擬發(fā)行3.14億港元可換股債券
7.恒安國際(01044)12月31日耗資約8767.14萬(wàn)港元回購154.35萬(wàn)股
8.慧聰集團(02280)獲主席劉軍增持20萬(wàn)股
9.三生制藥(01530)12月28日耗資約301.63萬(wàn)港元回購31.7萬(wàn)股
10.元征科技(02488)12月31日耗資約252.64萬(wàn)港元回購35.75萬(wàn)股
11.指尖悅動(dòng)(06860)12月31日耗資約226.71萬(wàn)港元回購127.4萬(wàn)股
12.神州控股(00861)12月31日耗資132.6萬(wàn)港元回購37.3萬(wàn)股
13.彩客化學(xué)(01986)12月31日耗資116萬(wàn)港元回購20.8萬(wàn)股
【財報速遞】
無(wú)
【宏觀(guān)及行業(yè)】
1. 【美國五大地區聯(lián)儲制造業(yè)指數年末集體疲軟】12月達拉斯聯(lián)儲制造業(yè)指數意外收縮，從11月的17.6降至-5.1的兩年低點(diǎn)，并創(chuàng )出2013年以來(lái)最大降幅。達拉斯聯(lián)儲的數據包含德克薩斯州、路易斯安那州北部和新墨西哥州南部的產(chǎn)油區。油價(jià)目前已從10月觸及的近四年高點(diǎn)下跌約40%。
2. 【中國12月官方制造業(yè)PMI2016年7月以來(lái)首次跌破榮枯線(xiàn)】中國12月官方制造業(yè)PMI錄得49.4，自2016年7月以來(lái)首次低于榮枯線(xiàn)前值50.0，預期50.0。中國12月官方非制造業(yè)PMI錄得53.8，預期錄得53.2，前值錄得53.4。2018年12月份，綜合PMI產(chǎn)出指數為52.6%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。
3. 【2018年債市118只債券違約涉資是2017年3倍2019年償債總量將超6萬(wàn)億】數據顯示，2018年全年新增42家違約主體，涉及債券118只。違約金額方面，截至12月31日，2018年債券市場(chǎng)涉及違約金額達1154.5億元，而2017年這一數據為337.5億元。根據中金公司的測算，在即將到來(lái)的2019年，各種金融債券將大量到期，加上2019年內發(fā)行到期的信用債，償還總量將超過(guò)6萬(wàn)億，創(chuàng )出歷年新高。相比2018年5.34萬(wàn)億元的總到期量增加15%左右。(券商中國)
4. 【2018年千億房企達30家恒大奪銷(xiāo)售權益榜首位】《2018年度中國房地產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售TOP200》顯示，在調控重壓下，標桿房企依然實(shí)現逆勢增長(cháng)。碧桂園流量金額突破7000億元，萬(wàn)科突破6000億元，恒大則位居銷(xiāo)售權益榜首位，規模房企的實(shí)力正進(jìn)一步增強。此外，各梯隊房企在規模增長(cháng)的同時(shí)，分化格局持續。排名前十房企門(mén)檻超2000億，破千億房企共30家。
5. 【林鄭月娥：特區政府考慮大幅增加土地供應】香港土地供應專(zhuān)責小組31日向香港特區行政長(cháng)官林鄭月娥提交報告，就整體土地供應策略和土地供應選項作出建議。林鄭月娥表示，政府必須多管齊下，大幅增加土地供應。專(zhuān)責小組建議特區政府優(yōu)先研究及推展8個(gè)獲主流民意支持的土地供應選項，預計共可提供約3000公頃土地。這8個(gè)選項包括3個(gè)短中期選項和5個(gè)中長(cháng)期選項。
【主要股東增減持】
丘鈦科技(01478)于12月28日獲何寧寧增持59萬(wàn)股，最新持股數目約7.52億股。
廣汽集團(02238)于12月26日獲貝萊德增持8萬(wàn)股，最新持股數目約2.16億股。
中金公司(03908)于12月24日獲摩根大通增持18萬(wàn)股，最新持股數目約1.03億股。
敏實(shí)集團(00425)于12月24日獲摩根大通增持212萬(wàn)股，最新持股數目5,781萬(wàn)股。
廣深鐵路股份(00525)于12月27日被貝萊德減持351萬(wàn)股，最新持股數目約2.25億股。
西王特鋼(01266)于12月27日被孫新虎減持11萬(wàn)股，最新持股數目210萬(wàn)股。
【大行評級】
美銀美林：維持新世界(00017)“買(mǎi)入”評級目標價(jià)13港元
德銀：重申恒安(01044)“買(mǎi)入”評級目標價(jià)76.9港元
瑞信：予騰訊(00700)目標價(jià)410.97港元評級“跑贏(yíng)大市”
信達國際：天韻國際(06836)股價(jià)近日現初步支持予短線(xiàn)目標1.2港元
信達國際:中海物業(yè)(02669)受益母公司樓盤(pán)銷(xiāo)售予短線(xiàn)目標2.5港元
富瑞：維持騰訊(00700)“買(mǎi)入”評級目標價(jià)385港元
【交易鬧鈴】
銀杏教育(01851)、天瑞汽車(chē)內飾(06162)、微盟集團(02013)、成都高速(01785)
TS WONDERS(01767)、彼岸控股(02885)、優(yōu)品360(02360)正在招股。
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