國際原油價(jià)格大幅下挫，大宗商品連連走弱，恐慌情緒仍在期貨市場(chǎng)中蔓延。以10月份為分界點(diǎn)，國際原油迅速牛熊切換，“黑色黃金”迅速貶值。
在昨日國內商品期貨市場(chǎng)的交易中，包括原油期貨在內的多個(gè)商品期貨主力合約依然延續暴跌模式，期貨市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)同樣對基金市場(chǎng)與A股市場(chǎng)形成沖擊。對于四季度的市場(chǎng)走向，受訪(fǎng)業(yè)內人士依然不樂(lè )觀(guān)，期貨市場(chǎng)或仍將呈疲軟態(tài)勢。
原油期貨主力合約昨日跌停
今年的原油市場(chǎng)可謂跌宕起伏，油價(jià)走勢坐上過(guò)山車(chē)。在10月份之前，紐約和布倫特原油期貨還在節節走高，一度創(chuàng )下4年新高；可在10月份之后，大漲形勢便急轉直下，國際油價(jià)立刻“變臉”連跌七周，在不到兩個(gè)月的時(shí)間內，紐約和布倫特原油期貨的年內漲幅均被空頭吞沒(méi)。
作為大宗商品之王，國際原油價(jià)格遭遇重挫，很快在國內商品期貨市場(chǎng)引發(fā)“地震”。
今年3月在國內上市的原油期貨同樣出現了劇烈波動(dòng)。昨日，原油1901主力合約低開(kāi)低走迅速跌停，從今年10月10日，原油期貨價(jià)格創(chuàng )下597.8點(diǎn)的高點(diǎn)算起，截至目前下跌已經(jīng)接近30%，空頭力量勢如破竹。
急跌的原油期貨顯然對商品期貨市場(chǎng)形成了明顯沖擊，黑色類(lèi)與化工類(lèi)期貨昨日同步大幅下挫，鐵礦、焦炭、硅鐵、鄭醇等品種跌幅均超過(guò)了5%。
面對原油期貨劇烈波動(dòng)，監管層擬為市場(chǎng)提供更為充分的流動(dòng)性來(lái)應對價(jià)格波動(dòng)。上海國際能源交易中心昨日晚間發(fā)布通知稱(chēng)，自28日收盤(pán)結算時(shí)起，將原油期貨合約的交易保證金比例由7%調整為10%，下一交易日起的漲跌停板幅度由5%調整為8%。
石油供給富余引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)
急速暴跌的行情，令原油市場(chǎng)進(jìn)入技術(shù)性熊市，市場(chǎng)為何在轉瞬之間牛熊轉換，遭遇重挫？在受訪(fǎng)機構看來(lái)，超預期的市場(chǎng)增產(chǎn)是引發(fā)本輪油價(jià)波動(dòng)主要原因。
南華期貨認為，2018年以美國為代表的非歐佩克國家的原油產(chǎn)量增速顯著(zhù)超過(guò)需求增速，作為原油市場(chǎng)調節者的歐佩克減產(chǎn)起到了穩油價(jià)的結果，并推動(dòng)原油價(jià)格在今年上半年繼續走高。
迅速變化的國際局勢立即對原油價(jià)格形成沖擊。南華期貨表示，雖然美國制裁伊朗會(huì )造成原油供給端的收縮，但隨著(zhù)美國、俄羅斯等非歐佩克國家，與沙特、伊拉克、利比亞為首的歐佩克國家超預期大幅增產(chǎn)，油市額外供應量足以彌補缺口，甚至有所“富余”。另外，在伊朗產(chǎn)量下降的同時(shí)，歐派克也開(kāi)始增產(chǎn)。
除了供給端的影響，市場(chǎng)情緒也是左右油價(jià)大幅調整的一個(gè)誘因。中信期貨分析師劉賓對記者表示，出于對全球經(jīng)濟走向的擔憂(yōu)，美國與歐洲股市都出現了劇烈波動(dòng)，投資者情緒步入低谷也對原油以及商品的價(jià)格走勢形成了拖累效應。
跌勢短期內或難扭轉
原油價(jià)格波動(dòng)對金融市場(chǎng)沖擊明顯，這不僅直接反映在了商品期貨市場(chǎng)中，A股與基金市場(chǎng)的相關(guān)資產(chǎn)同樣受到波及。
A股市值超過(guò)1萬(wàn)億元的巨無(wú)霸上市公司中國石油，其近日股價(jià)出現明顯波動(dòng)。在本輪油價(jià)下跌中，中國石油股價(jià)下挫了逾17%。中國石化同樣受到拖累，股價(jià)下挫近12%。
與原油為標的資產(chǎn)的QDII基金更是損失慘重。目前，國內7只原油QDII場(chǎng)內交易相較于10月以來(lái)價(jià)格高點(diǎn)均大幅下跌，具體來(lái)看，借道原油ETF和原油基金跟蹤油價(jià)的4只原油主題QDII價(jià)格跌幅接近30%，今年前三個(gè)季度斬獲的收益幾乎全部“蒸發(fā)”。
從趨勢來(lái)看，原油期貨仍然走在下降通道，業(yè)內機構對原油短期內的走勢依然不樂(lè )觀(guān)。
劉賓指出，從目前來(lái)看，原油大幅減產(chǎn)的可能性依然較小，年底消費端也不會(huì )出現明顯變化，油價(jià)在年底內的走勢仍將持續疲軟，雖然未來(lái)的跌勢會(huì )出現緩和，但明顯的反彈可能很難出現
“如果歐佩克國家維持現有產(chǎn)出水平，預計今年四季度至明年一季度全球油市將陷入供應過(guò)剩格局。短期內，油市缺乏上行動(dòng)能，將繼續維持偏弱運行?！蹦先A期貨認為。（熊子恒）