被譽(yù)為“史上最嚴退市新規”出臺了！滬深交易所日前正式發(fā)布實(shí)施上市公司重大違法強制退市實(shí)施辦法，并修訂完善相關(guān)規則辦法。
滬深交易所明確社會(huì )公眾安全類(lèi)重大違法強制退市情形，回應社會(huì )期待，滬深交易所表示，將明確規則銜接安排，保障退市新規平穩實(shí)施。
新規認定的4種重大違法退市情形：首發(fā)上市欺詐發(fā)行；重組上市欺詐發(fā)行；年報造假規避退市；交易所認定的其他情形。
退市新規中強調的重大違法強制退市情形的規范邏輯包括三個(gè)方面：
第一，出現社會(huì )公眾安全類(lèi)重大違法行為，表明上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)價(jià)值取向與其應當承擔的社會(huì )責任發(fā)生嚴重背離。
第二，社會(huì )公眾安全類(lèi)重大違法行為，不僅損害資本市場(chǎng)投資者的利益，更直接影響整個(gè)社會(huì )的公共利益乃至國家利益，為資本市場(chǎng)立法和監管的價(jià)值本位所不容。
第三，上市公司存在社會(huì )公眾安全類(lèi)重大違法行為，往往會(huì )被剝奪生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資格許可，喪失持續經(jīng)營(yíng)能力，客觀(guān)上不應也無(wú)法再維持其上市地位。
新規下的退市決策和實(shí)施程序：一是設置了上市委員會(huì )決策機制。規定上市委員會(huì )以相關(guān)行政機關(guān)行政處罰決定、人民法院生效裁判認定的事實(shí)為依據，對上市公司行為是否嚴重影響上市地位，是否應當對其實(shí)施重大違法退市進(jìn)行審議，作出獨立的專(zhuān)業(yè)判斷并形成審核意見(jiàn)。對相關(guān)審議決定，例如上市委員會(huì )的審議期限、發(fā)出認定意見(jiàn)告知書(shū)、提出申辯和聽(tīng)證、做出退市決定等環(huán)節的期限，均予以了明確。
二是給予當事人合理的救濟途徑和救濟手段。主要是給予涉嫌重大違法退市的上市公司申請聽(tīng)證、書(shū)面陳述和申辯、要求復核等權利，維護了其正當的程序保障權利，保障了當事人的基本權利。
三是明確了重大違法退市的相關(guān)環(huán)節。即停牌、退市風(fēng)險警示、暫停上市和終止上市，將暫停上市期間由一年縮短為六個(gè)月，提高了退市實(shí)施效率。
四是退市改革方案對重新上市條件也作了修改。
退市新規作出了新老劃斷安排。新規施行前，上市公司已被中國證監會(huì )認定構成重大違法行為或已被依法移送公安機關(guān)，并被作出終止上市決定的，適用原規則；新規施行后，上市公司被中國證監會(huì )行政處罰或生效司法裁判認定存在違法行為的，無(wú)論其違法行為發(fā)生時(shí)點(diǎn)，上市公司因該違法行為的暫停上市、終止上市，均適用新規。
值得注意的是，如果依據新規公司股票被實(shí)施重大違法強制退市，則不再重復設置三十個(gè)交易日的“逃跑期”，但仍有退市整理期的相關(guān)安排。
不過(guò)，若公安機關(guān)決定不立案或者撤銷(xiāo)案件，人民檢察院作出不起訴決定，人民法院作出無(wú)罪判決的，經(jīng)公司申請，公司股票可恢復正常交易。（記者 鐘國斌）