【主編觀(guān)市】
港股上周的走勢以調整為主，恒指回抽到20日均線(xiàn)。美國中期選舉塵埃落定，總體選舉的結果符合預期，市場(chǎng)反映偏正面，但美聯(lián)儲鷹派申明對市場(chǎng)構成較大壓力。展望本周，智通財經(jīng)認為恒指又到了關(guān)鍵點(diǎn)位，恒指能否穩住還需要基本面的配合。
本周市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)有兩個(gè)方面，首先是意大利方面，歐盟要求意大利在13日之前修改其2019年財政預算，如果意大利妥協(xié)，那么市場(chǎng)是利好，如果拒絕修改，歐盟可能會(huì )對其采取制裁措施。這對股市不利。其次是要密切關(guān)注OPEC部長(cháng)會(huì )談，討論明年再次減產(chǎn)的結果。這關(guān)系到油價(jià)是繼續下探還是反彈。
總體市場(chǎng)比較微妙，往上和往下的可能性都有，不過(guò)，恒指就算往下，應該空間也不大，因為管理層對股市的呵護不斷加強，如最新公布的加大銀行對民營(yíng)企業(yè)的貸款及鼓勵上市公司融資回購等利好。盤(pán)面觀(guān)察只要銀行等權重股不再殺跌，那么市場(chǎng)往下空間還是比較有限。
【本周金股】
【中興通訊(00763)】中國移動(dòng)副總裁李慧鏑在烏鎮世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì )上表示，中國移動(dòng)5G計劃2019年預商用，2020年商用。同時(shí)中國移動(dòng)2019年上半年將推出5G智能手機。對5G來(lái)說(shuō)，頻譜確定就意味著(zhù)一切已經(jīng)確定，從鄔賀銓院士在最近一周的最新演講來(lái)看，2018年底牌照也有可能發(fā)放，若兌現時(shí)點(diǎn)將超預期。5G牌照的確定首先將帶來(lái)板塊性的行情。
從4月份中興通訊事件爆發(fā)，繼而中美貿易進(jìn)入全面的糾紛階段，中興通訊目前已經(jīng)充分反映了事件對財務(wù)、架構、業(yè)務(wù)的影響，而其市值也充分反映了這種預期。
機構保守認為，5G開(kāi)始后頭三年，即2019到2021年，仍將占據國內3成左右的份額;進(jìn)入建設后期，即使信科集團完全崛起并有能力承接大規模業(yè)務(wù)，中興的國內份額也很難低于20%。這意味著(zhù)僅國內市場(chǎng)就能為中興貢獻10~15%的份額，基本盤(pán)扎實(shí)。加之海外市場(chǎng)的潛在開(kāi)拓能力加強，可望進(jìn)一步拓展1%-2%。公司未來(lái)仍將是全球無(wú)線(xiàn)主設備前五強，具備領(lǐng)先競爭力。
股價(jià)上，該股受事件影響創(chuàng )下大底，主力機構介入明顯。加大基建投資補短板等政策影響面，看好中國5G未來(lái)，中興通訊當仁不讓。
【個(gè)股地雷】
【中國海洋石油(00883)】知情人士透露，沙特可能考慮在未來(lái)解散OPEC，部分受到來(lái)自美國和外部投資者的壓力。產(chǎn)油國增產(chǎn)已蓋過(guò)伊朗原油供應下降帶來(lái)的影響。美國、俄羅斯和沙特石油產(chǎn)量正處于或接近歷史最高水平，日產(chǎn)量超過(guò)3300萬(wàn)桶，占全球石油產(chǎn)量的三分之一。
因全球供應增加，且投資者擔心石油需求增長(cháng)可能放緩，美國原油數日連跌，為1984年以來(lái)最長(cháng)跌勢。中海油股價(jià)走勢與原油價(jià)格息息相關(guān)，該股需謹慎空方反撲。
【產(chǎn)業(yè)觀(guān)察】
供需的緊平衡加上冬季采暖的剛需，天然氣板塊再次迎來(lái)機會(huì )。目前天然氣供需仍處于緊平衡狀態(tài);由于PNG進(jìn)口增量有限，緊平衡狀態(tài)有望延續到2019年;2020年P(guān)NG進(jìn)口量大增，非常規氣和LNG進(jìn)口量繼續高速增長(cháng)，供需拐點(diǎn)或將出現。
價(jià)格方面，到目前為止，國內天然氣的價(jià)格漲幅已經(jīng)超過(guò)了市場(chǎng)預期。有機構測算，隨著(zhù)石油價(jià)格的上漲、供給的緊張、天然氣價(jià)格市場(chǎng)化的推進(jìn)，到2020年價(jià)格將比現在漲90%。需求方面，煤改氣仍然是最大的增量需求，預計在2016-2020年天然氣消費量的復合增速將達到13%。
此外，發(fā)改委明確表示加快推動(dòng)石化產(chǎn)業(yè)重大項目開(kāi)工建設，而現在的石化項目建設大多集中在天然氣板塊。
基于以上，投資者可關(guān)注天然氣板塊，包括設備商中集安瑞科(03899)，運營(yíng)端的昆侖能源(00135)、中國燃氣(00384)等。
目前多家機構升昆侖能源目標價(jià)，并給予“買(mǎi)入”評級。并認為中石油潛在與昆侖整合其天然氣銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，對昆侖能源來(lái)講屬正面催化劑。
【數據看盤(pán)】
港交所公布數據顯示，截至上周五，恒生期指(十一月)未平倉合約總數為123346張，未平倉凈數46336張。到期日11月29日。未平倉合約比上周基本持平。
從恒生指數牛熊街貨分布情況看，恒生指數在25602點(diǎn)位置下方熊證密集，恒生指數下行動(dòng)力足。雖然本周美聯(lián)儲繼續保持加息預期，但是值得關(guān)注的是中美貿易關(guān)系成港股炒作重點(diǎn)，而香港恒生指數受騰訊、匯控、平安、建行走勢影響太大。內地A股底部調整的情況下，港股其實(shí)在觀(guān)望周邊情況，一旦A股正式底部確認，恒生指數可持續跟進(jìn)。近期是港股三季報密集發(fā)布期，個(gè)股炒作機會(huì )多，建議投資者輕指數重個(gè)股。
【主編感言】
近期市場(chǎng)主要驅動(dòng)因素在于政策，而政策的特點(diǎn)在于多變性和突發(fā)性，很難做提前準備，且現在的行情下，漲速快但調整也很迅速，很容易追高，短線(xiàn)交易的難度很大，而中期的機會(huì )除了個(gè)別板塊和個(gè)股外，整體壓力較大。國內政策不會(huì )輕易放手，但只能起到短期作用，比較理性的做法還是盡量用較少的倉位搏可能出臺的基建或者金融政策出臺。