財政部、國家稅務(wù)總局日前發(fā)布《中華人民共和國印花稅法（征求意見(jiàn)稿）》。多數業(yè)內人士表示，征求意見(jiàn)稿是印花稅調整的一個(gè)信號，而降低證券交易印花稅或是下一個(gè)實(shí)質(zhì)利好，意味著(zhù)組合救市從監管層表態(tài)轉向真金白銀托底。
目前的證券交易印花稅按1‰的稅率對賣(mài)出方征收。1988年至2017年，全國累計征收印花稅21450億元，年均增長(cháng)19.1%，其中2017年征收印花稅2206億元。今年前三季度印花稅收入1809億元，同比增長(cháng)1.2%；其中證券交易印花稅881億元，同比下降6.5%。
印花稅下調是大勢所趨
隨著(zhù)A股市場(chǎng)持續下跌，下調印花稅的呼聲再起。記者采訪(fǎng)中發(fā)現，印花稅調整是各方期待且最有效和最容易出臺的刺激股市政策，對A股市場(chǎng)具有立竿見(jiàn)影的影響。A股歷史上印花稅經(jīng)過(guò)9次調整，其中兩次下調時(shí)大盤(pán)指數都接近漲停。
深圳新里程董事長(cháng)賴(lài)戌播表示，下調證券交易印花稅是大勢所趨，國外成熟證券市場(chǎng)都不征收證券交易印花稅?？紤]到我國證券交易印花稅征收實(shí)際情況，全部取消現在并不具備條件。未來(lái)的趨勢是還要進(jìn)一步降低交易成本，可再減半征收證券交易印花稅，即單邊按0.5‰征收證券交易印花稅。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍則認為，可根據投資者盈虧狀況征收印花稅。他說(shuō)，一種可行的方式是“先征后返”，如果全年累計虧損的投資者，征收的印花稅可以后來(lái)退還；如果全年累計盈利的投資者，征收的印花稅就不退?！盁o(wú)論牛市熊市，你要是全年累計賺了錢(qián)就交稅，虧損了就不用交，先交后退。這樣的話(huà)可能就更合理一點(diǎn)，也更市場(chǎng)化一點(diǎn)?！?/p>
一位不愿具名的資深業(yè)內人士表示，印花稅下調只是減少了交易成本，并不能代表股市就會(huì )大幅活躍，股票上漲在于公司本身的質(zhì)地和外部增量資金。但是，降低印花稅是一個(gè)重要態(tài)度，表明組合救市從監管層表態(tài)轉向真金白銀托底?！敖档陀』ǘ?，國家拿出了真金白銀救市，直接減少了A股市場(chǎng)資金流出，這有望迅速改變投資者悲觀(guān)預期，吸引場(chǎng)外增量資金入市?！彼f(shuō)，降印花稅只是一個(gè)工具和手段，一般會(huì )短期刺激股市上漲，但不能改變市場(chǎng)運行趨勢。要想讓A股脫離底部穩步向上，還要不斷完善股市的系統規劃和規則，并輔以經(jīng)濟基本面支持。
短期內調整的難度很大
印花稅征求意見(jiàn)稿明確，印花稅調整或取消由國務(wù)院決定。業(yè)內人士認為，短期調整印花稅的難度很大。
財經(jīng)評論員皮海洲表示，倘若A股市場(chǎng)走穩回升了，下調印花稅可能性會(huì )越來(lái)越小。他說(shuō)，征求意見(jiàn)稿規定，證券交易印花稅的納稅人和稅率調整由國務(wù)院決定，并報全國人大常委會(huì )備案，這意味著(zhù)印花稅征求意見(jiàn)結束后，將由全國人大審議通過(guò)。鑒于證券交易印花稅法比較簡(jiǎn)單，人大審議一審通過(guò)的可能性極大。但據此測算，下調印花稅起碼得明年“兩會(huì )”后。不過(guò)，這一政策規定既能讓日后印花稅的征收和調整不違反稅收規定，又能給予國務(wù)院靈活主動(dòng)的處理權，監管層可根據市場(chǎng)狀況對股市印花稅稅率進(jìn)行調節，調整印花稅程序更靈活高效。
英大證券研究所所長(cháng)李大霄說(shuō)，財政部和國稅總局對印花稅公開(kāi)征求意見(jiàn)是首次，表明了監管層降低投資者交易成本的態(tài)度，這為印花稅調整預留了空間。他說(shuō)，當前A股市場(chǎng)持續低迷時(shí)期，下調證券交易印花稅是一個(gè)改革方向。通過(guò)降低印花稅，降低股票的交易成本，改變投資者悲觀(guān)預期，從而使得A股投資價(jià)值增加，提高交易者積極性，增強市場(chǎng)的流動(dòng)性，促使市場(chǎng)向估值合理方向回歸。
上述不愿具名的資深業(yè)內人士表示，自高層喊話(huà)力挺股市，出臺了組合救市措施后，市場(chǎng)做多熱情已被點(diǎn)燃起來(lái)，低價(jià)股和藍籌股均大幅度反彈。A股市場(chǎng)止跌回升途中，調整印花稅概率不大。（鐘國斌）