繼各地方政府、券商、險資出手緩解上市公司股權質(zhì)押風(fēng)險之后，基金也將加入馳援上市公司隊伍之中。公募基金公司日前收到《關(guān)于支持轄區證券基金經(jīng)營(yíng)機構積極參與化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險、支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。要求公募基金以自有資金或多渠道募集社會(huì )資金，通過(guò)成立資產(chǎn)管理計劃等形式，參與化解民營(yíng)上市公司流動(dòng)性風(fēng)險。記者在采訪(fǎng)中了解到，公募產(chǎn)品暫時(shí)不會(huì )參與其中，子公司專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品可能將先試先行。
10月19日，監管高層紛紛表態(tài)將采取措施緩解股權質(zhì)押危機。隨后，券商、險資等均成立相關(guān)產(chǎn)品，積極參與化解股權質(zhì)押風(fēng)險。近日，公募基金亦接到監管層通知，也將以專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢參與其中。
與券商、險資專(zhuān)項基金相同，基金投資也將以財務(wù)投資為主，不謀求實(shí)際控制權，綜合運用債轉股、協(xié)議轉讓、股權重組、債務(wù)重組等市場(chǎng)化方式，并有明確清晰的退出方案。
值得注意的是，監管層對公募基金在處置股票質(zhì)押合約，幫助上市公司緩解流動(dòng)性壓力中也將予以積極支持，主要包括：產(chǎn)品設計、出資比例、投資范圍、風(fēng)控指標計算等方面。一是為解決存量違約合約而新增的場(chǎng)內股票質(zhì)押交易，不認定為新增合約；二是因化解上市公司相關(guān)股東股票質(zhì)押風(fēng)險，需要通過(guò)場(chǎng)外期權進(jìn)行風(fēng)險對沖的，各公司應當按相關(guān)規定進(jìn)行報備和交易操作；三是經(jīng)中國證監會(huì )機構部認可，符合規定的基金公司私募股權投資基金管理子公司可設立專(zhuān)項用于化解民營(yíng)上市公司流動(dòng)性風(fēng)險的資產(chǎn)管理計劃。
此外，產(chǎn)品審批速度也將大幅提速?！锻ㄖ分酗@示證監會(huì )機構部原則上自收到基金公司有關(guān)方案之日起兩個(gè)工作日內發(fā)表意見(jiàn)。
對于公募基金參與幫助緩解流動(dòng)性壓力的形式，記者采訪(fǎng)多家基金公司。業(yè)內人士表示，目前正在研究討論之中，專(zhuān)戶(hù)、發(fā)起式基金等均出現產(chǎn)品形式。
諾亞正行公募基金研究部基金研究經(jīng)理李懿哲表示，《通知》提到，“以自有資金或多渠道募集社會(huì )資金，通過(guò)成立資產(chǎn)管理計劃等形式，參化解民營(yíng)上市公司流動(dòng)性風(fēng)險”，這表明最可能的形式肯定是基金專(zhuān)戶(hù)。他認為在目前基礎市場(chǎng)仍未見(jiàn)明顯起色的背景下，專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品募集存在一定困難，但國家對于民企支持力度、市場(chǎng)估值水平、價(jià)格調整幅度等因素，對于該類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jì)預期還是可以樂(lè )觀(guān)的。另外，以發(fā)起式封閉型混合基金的形式出現可能性也較大。
某公募基金人士則表示，從券商、險資動(dòng)作來(lái)看，公募基金此類(lèi)產(chǎn)品也將會(huì )迅速推出，投資者以機構客戶(hù)為主。（記者 李玲)