智通財經(jīng)APP獲悉，大和將呷哺呷哺(00520)目標價(jià)由17.5港元下調14.3%至15港元，重申“買(mǎi)入”評級。
大和表示，該行在過(guò)去兩星期在美國舉行了呷哺呷哺的非交易路演。投資者普遍對公司業(yè)務(wù)的影響感興趣，以及反映對行業(yè)經(jīng)濟放緩和宏觀(guān)前景疲軟的擔憂(yōu)，還包括最近變成新聞頭條的食品污染事件。
據內地媒體報道，山東濰坊市有食客9月時(shí)宣稱(chēng)與家人在呷哺呷哺用餐時(shí)，火鍋湯底中夾出一只老鼠，據稱(chēng)食客中有一名懷孕近3月孕婦，擔心因此感染疾病會(huì )對胎兒不利。呷哺呷哺已在9月8日透過(guò)微博發(fā)聲明，指公司已陪同消費者前往醫院檢查，并匯報當地市場(chǎng)監督管理局。
大和引述呷哺呷哺管理層稱(chēng)，呷哺呷哺業(yè)務(wù)在今年第3季度放緩，8月和9月同店銷(xiāo)售增長(cháng)從7月的5%放緩，但仍處于正值區域。由于宏觀(guān)問(wèn)題，管理層將整體放緩歸因于消費者信心疲弱，但由于冬季通常是中國火鍋的旺季，未來(lái)幾個(gè)月仍有望恢復增長(cháng)。
對于內地9月11日發(fā)生的食物污染事件，管理層表示警方和食物安全部門(mén)均已進(jìn)行調查，并得出結論認為呷哺呷哺沒(méi)有任何不法行為。事件屬獨立，公司預計不會(huì )影響整體業(yè)務(wù)，但由于形象不佳，在山東省的部分特定分店已經(jīng)關(guān)閉。
大和重申對呷哺呷哺的“買(mǎi)入”評級，但將目標價(jià)下調至15港元，基于估值由前值2018至2019年的27倍，下調至2019年市盈率22倍，相當于0.9倍市盈率相對盈利增長(cháng)比率。該行又稱(chēng)由于呷哺呷哺收入增長(cháng)預期較低以及勞動(dòng)力和租賃成本假設較高，將其2019至2020每股盈利預測分別下調6%至7%。預測呷哺呷哺2018和2019年純利分別為4.96億元人民幣和6.47億元人民幣。（劉懷洋）