近日，上交所對近期市場(chǎng)關(guān)注的交易監管等熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了回應。上交所表示，將立足于交易場(chǎng)所的自律管理定位，堅持基于監管規則、以市場(chǎng)自我調節為主、監管引導為輔的原則，審慎評估并適度調整交易監管相關(guān)措施，避免影響干預正常交易行為，充分尊重投資者的自主交易權，把握好交易監管的力度和節奏，增強交易監管工作的可預期性和適應性。
適度調整交易監管措施
上交所表示，今年6月底以來(lái)，受中美貿易摩擦升級、經(jīng)濟下行壓力增加等國內外多重因素影響，滬指整體走勢偏弱，投資者情緒較為謹慎。在交易一線(xiàn)監管過(guò)程中，上交所及時(shí)優(yōu)化交易監管方式，一是不再采用口頭提醒等“窗口指導”方式，嚴格慎用暫停賬戶(hù)交易等監管措施；二是對過(guò)度投機炒作等嚴重擾亂市場(chǎng)秩序的行為，主要以向會(huì )員發(fā)送風(fēng)險提示函的形式，要求會(huì )員向投資者提示二級市場(chǎng)交易風(fēng)險；三是對明顯涉嫌市場(chǎng)操縱等違法違規行為，事中及時(shí)采取自律監管措施，并及時(shí)向證監會(huì )上報案件線(xiàn)索；四是加強市場(chǎng)監測分析，密切關(guān)注市場(chǎng)情緒，建立并完善了適應市場(chǎng)形勢變化的動(dòng)態(tài)監管機制。
下一步，上交所將著(zhù)力優(yōu)化交易一線(xiàn)監管制度，努力為投資者營(yíng)造公平有序的交易氛圍。結合當前市場(chǎng)形勢，立足于交易場(chǎng)所的自律管理定位，堅持基于監管規則、以市場(chǎng)自我調節為主、監管引導為輔的原則，審慎評估并適度調整交易監管相關(guān)措施，避免影響干預正常交易行為；充分尊重投資者的自主交易權，把握好交易監管的力度和節奏，增強交易監管工作的可預期性和適應性。同時(shí)，繼續強化一線(xiàn)監管履責，對于明顯涉嫌市場(chǎng)操縱等各類(lèi)證券違法違規的行為，上交所還將采取必要的監管措施，精準打擊制止，做好最廣大投資者尤其是中小投資者行使公平交易權利的守門(mén)人。
上交所特別指出，交易監管工作的不斷優(yōu)化，目的是促進(jìn)財富創(chuàng )造和資源配置的要素通暢流動(dòng)。這項工作與提高上市公司質(zhì)量、鼓勵回購和并購重組，與鼓勵價(jià)值投資、引導增量資金入市等工作一道，構成了近期資本市場(chǎng)系統性工作的各個(gè)組成部分。對這項工作不宜簡(jiǎn)單認為監管尺度是“松”了還是“緊”了，投資者在合法合規的公平、正常交易得到鼓勵的同時(shí)，也要注意避免出現違法違規行為。
四方面力促價(jià)值實(shí)現
針對引導更多增量中長(cháng)期資金入市，上交所表示，從剛剛披露完畢的三季報情況看，上交所上市公司中的實(shí)體企業(yè)凈利潤保持了同比21%的較高增速，藍籌股集中的上證50、上證180成分股整體業(yè)績(jì)增速均實(shí)現了兩位數增長(cháng)。這說(shuō)明，一方面，上交所上市公司總體體現了價(jià)值創(chuàng )造重于資金博弈、內生增長(cháng)重于股價(jià)表現的特征。另一方面，上交所上市公司總體動(dòng)態(tài)估值進(jìn)一步下降，處于全球市場(chǎng)相對較低水平，為未來(lái)均值回歸過(guò)程中的價(jià)值發(fā)現打下了堅實(shí)基礎，為實(shí)踐價(jià)值投資和機構投資者等增量資金入市打下了堅實(shí)基礎。
為此，上交所擬采取一系列措施，促進(jìn)價(jià)值實(shí)現進(jìn)程。一是在“滬港通”基礎上堅定不移擴大高水平對外開(kāi)放，盡快落實(shí)“滬倫通”各項準備工作，引導北上資金積極參與滬市公司價(jià)值發(fā)現，引導國際機構在國際市場(chǎng)參與滬市公司價(jià)值發(fā)現，并對境內機構發(fā)揮示范作用。繼續加強國際市場(chǎng)推介和路演工作，吸引更多國際機構投資者參與滬市價(jià)值發(fā)現。二是在交易、會(huì )員管理、產(chǎn)品創(chuàng )新等環(huán)節，認真梳理業(yè)務(wù)流程，廢止不必要的監管要求，研究出臺便利各類(lèi)機構開(kāi)展滬市上市公司投資活動(dòng)的措施。配合有關(guān)方面，推動(dòng)降低機構投資者投資成本、財務(wù)成本乃至稅收成本。三是積極落實(shí)提升上市公司質(zhì)量工作，強化上市公司回購、現金分紅等回報價(jià)值投資、中長(cháng)期投資者的手段，協(xié)同有關(guān)方面優(yōu)化紅利指數、回報指數等代表性指數安排。鼓勵和便利優(yōu)質(zhì)回報公司開(kāi)展并購重組，繼續做大做強。四是積極配合稅延養老保險入市試點(diǎn)工作，推動(dòng)基礎研究，為企業(yè)年金、養老金等增量中長(cháng)期資金入市提供背景支撐。
上交所表示，將認真落實(shí)資本市場(chǎng)基礎性制度改革的一系列要求，從長(cháng)期視角思考短期問(wèn)題，以近期工作促進(jìn)長(cháng)遠工作，為市場(chǎng)長(cháng)期穩定健康發(fā)展貢獻力量。（記者 鐘國斌）