1.昨天本刊繼續看反彈，結果股市大跌，斟酌了很久，還是認為政策的效應不會(huì )如此簡(jiǎn)單就結束。不妨把邏輯攤開(kāi)來(lái)說(shuō)，以供參考。昨天的盤(pán)面很怪異，因為滬深300指數（上證綜指等指數代表性都沒(méi)有滬深300好）是小幅高開(kāi)的，說(shuō)明在盤(pán)前并未出現實(shí)質(zhì)性的利空，美股漲跌互現，日經(jīng)225指數是提前一個(gè)小時(shí)開(kāi)盤(pán)，直接低開(kāi)超過(guò)1%，恒指也是低開(kāi)0.5%，滬深300曾經(jīng)還試圖繼續向上，但是周邊市場(chǎng)都在跳水，終于還是引起短期獲利盤(pán)和恐慌盤(pán)涌出，A股和港股兩地接著(zhù)就是開(kāi)始了比慘。截至凌晨，除了油價(jià)因為沙特事件跳水之外，并未等到其他的利空。目前也只能推斷是因為全球市場(chǎng)都在擔心美股的崩盤(pán)，進(jìn)而先行調整。最后認為行情仍然值得觀(guān)察也是基于此，找不到一個(gè)足夠對等級別的利空來(lái)對沖掉內地如此多的政策短期利好。比如匯率沒(méi)有出現問(wèn)題、財政政策效果已經(jīng)看到有作用、貨幣繼續保持“合理寬?！?、A股的股票質(zhì)押風(fēng)險也在被限制，貿易戰也沒(méi)升級。綜上，繼續維持對于短期市場(chǎng)和券商板塊正面觀(guān)點(diǎn)。
【公司要聞】
1.金斯瑞生物科技(01548)攜手北京賽賦醫藥組建生物制劑開(kāi)發(fā)平臺
2.利福國際(01212)10月23日斥816.55萬(wàn)港元回購58.05萬(wàn)股
3.康哲藥業(yè)(00867)10月23日斥450.42萬(wàn)港元回購50萬(wàn)股
4.威勝控股(03393)10月23日耗資115.69萬(wàn)港元回購30萬(wàn)股
5.龍湖集團(00960)主要股東Charm Talent增持12.75萬(wàn)股
6.易大宗(01733)10月23日耗資202.9萬(wàn)港元回購453.6萬(wàn)股
【財報速遞】
1.中煤能源(01898)前三季度股東應占凈利潤增長(cháng)76.9%至41.25億元
2. L‘OCCITANE(00973)中期銷(xiāo)售凈額5.95億歐元同比增長(cháng)8.6%
3.中國平安(02318)：平安銀行前三季度歸屬股東凈利潤增6.8%至204.56億元
4.建設銀行(00939)前三季度股東應占凈利同比增6.39%至2141.08億元
5.華能?chē)H電力股份(00902)前三季度股東應占凈利同比下降29.33%至19.89億元
【宏觀(guān)及行業(yè)】
1. 【鐵路建設再掛加速擋9月份投資額超千億元】補短板穩投資的系列政策正在“發(fā)酵”，9月鐵路固定資產(chǎn)投資超千億元。記者22日獲悉，前9個(gè)月鐵路固定資產(chǎn)投資累計已完成5722.89億元，項目加速開(kāi)工之勢明顯。有專(zhuān)家分析認為，鐵路基建工程項目是基建投資的重要組成部分，完成年初制定的7320億元既定計劃應是板上釘釘。如果考慮到穩投資的整體目標，今年全國鐵路固定資產(chǎn)投資有可能再次接近8000億元。
2. 【采暖季開(kāi)啟煤炭市場(chǎng)供需平衡】10月中旬，我國北方地區陸續進(jìn)入集中供暖季，煤炭需求量逐漸攀升。由于當前階段下游取暖用電需求未完全開(kāi)啟，主力電廠(chǎng)前期采購庫存充足，煤炭市場(chǎng)供需趨于平衡。截至10月19日，鄂爾多斯混煤價(jià)格指數報收360點(diǎn)，環(huán)比持平。從本期坑口價(jià)格來(lái)看，6個(gè)規格品的價(jià)格“一漲五平”，除最高熱值5500大卡規格品價(jià)格上漲2元/噸外，其余煤種價(jià)格較上周均未變動(dòng)。
3. 【工商業(yè)電價(jià)說(shuō)降就要降工信部牽頭赴各地調研】工信部組織調研組已赴河北、山西、內蒙古、廣東、江西、陜西、甘肅、西藏等地區展開(kāi)了調研，了解降電價(jià)千億政策紅利的落實(shí)情況，聽(tīng)取各地區各方面的意見(jiàn)建議。根據調研情況，相關(guān)地區認真落實(shí)國務(wù)院有關(guān)降低一般工商業(yè)電價(jià)的部署，普遍將一般工商業(yè)目錄電價(jià)降低10%以上。同時(shí)，調研組也發(fā)現個(gè)別地區存在政策傳導慢、部分用戶(hù)不了解降價(jià)政策等問(wèn)題。
4. 【PE參與上市公司并購重組周期再縮短】日前，中國基金業(yè)協(xié)會(huì )推出備案及重大事項變更“綠色通道”，符合條件的私募基金和資產(chǎn)管理計劃備案及重大事項變更期限縮短至兩個(gè)工作日。業(yè)內人士表示，通過(guò)“綠色通道”，私募股權基金參與上市公司并購重組的周期將進(jìn)一步縮短，未來(lái)私募股權基金可以通過(guò)定增等多條路徑參與上市公司并購重組，化解股權質(zhì)押風(fēng)險。
5. 【玖龍降價(jià)200元/噸全國瓦紙均價(jià)半年跌1000元/噸】上周末，200萬(wàn)噸廉價(jià)外廢的涌入，讓國廢價(jià)格一瀉千里。同時(shí)，這也令一直飽受高價(jià)國廢困擾的各大紙廠(chǎng)緩解了部分壓力。行業(yè)大哥東莞玖龍率先做出表率，宣布包裝紙價(jià)格最高下調200元/噸。數據顯示，瓦楞紙價(jià)已連續10周下跌，相比今年5月底高點(diǎn)不到半年已跌近1000元。紙價(jià)大幅回撤，旺季價(jià)格滯漲，紙業(yè)的又一次的拐點(diǎn)或許已經(jīng)到來(lái)。（華印紙箱）
【主要股東增減持】
威靈頓資產(chǎn)管理于10月19日減持龍源電力(00916)286萬(wàn)股，每股作價(jià)5.82元，總值1664萬(wàn)元，最新持股量降至12.92%。
The Capital Group于10月19日增持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)155萬(wàn)股，每股作價(jià)72.85元，總值1.13億元，最新持股量增至7.03%。
【大行評級】
里昂：予騰訊(00700)目標價(jià)460港元維持“買(mǎi)入”評級
小摩開(kāi)始追蹤中國消費股，首選申洲國際(02313)、李寧(02331)及安踏(02020)
中金：維持閱文(00772)“推薦”評級目標價(jià)降至72.5港元
摩通：上調聯(lián)通（00762）盈測維持“增持”評級定價(jià)12港元
德銀：燃氣商基本面穩健行業(yè)首選新奧能源(02688)和華潤燃氣(01193)
【交易鬧鈴】
海螺水泥(00914)、I.T(00999)、星亞控股(08293)、冠中地產(chǎn)(00193)、天津創(chuàng )業(yè)環(huán)保股份(01065)、東江環(huán)保(00895)于10月24日公布業(yè)績(jì)。
麥迪森控股(08057)于10月24日復牌。
HON CORP(08259)正在招股中。