【智通觀(guān)點(diǎn)】
1.周末的政策組合拳足夠強，昨天的市場(chǎng)表現不用再說(shuō)，當日想虧錢(qián)都是很難的事情。目前還是看到有人對這一輪反彈的強度持懷疑態(tài)度，未來(lái)不乏隱憂(yōu)，但是昨天政策在繼續推進(jìn)，把力度打滿(mǎn)，1）國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具；2）國務(wù)院：央行提供初始資金為暫時(shí)困難的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債提供增信支持（級別夠高），3）降低企業(yè)稅負和社保費率。4）央行：明年減稅、減費力度超過(guò)GDP的1%（震驚），以上幾點(diǎn)把餅畫(huà)好了。5）銀保監會(huì )相關(guān)負責人：即使出現風(fēng)險、觸發(fā)平倉線(xiàn)商業(yè)銀行首先做的也不是“一平了之”，這就把強行平倉的風(fēng)險鎖住。6）劉士余：鼓勵私募股權與創(chuàng )投基金積極參與企業(yè)并購重組、債轉股以及股權融資。給了股價(jià)上漲的基本面理由。一片拳拳之心，還要如何呵護市場(chǎng)才足夠真誠？繼續看好反彈，政策做了這么多，漲兩天絕對不夠。
2.昨天推的券商表現尚佳，上一輪的小反彈是圍繞著(zhù)財政政策發(fā)力進(jìn)行的，這一輪是圍繞貨幣、直接和間接融資進(jìn)行，那么前一輪的核心是基建，這一輪的核心當然是金融（核心中的核心還是券商）。至于昨天的教育板塊，目前仍然沒(méi)有看到政策風(fēng)險解除的跡象，其他的板塊情況多多少少有些類(lèi)似。對于板塊推薦不變。
【公司要聞】
1.嘉華國際(00173)溢價(jià)12%發(fā)行762.88萬(wàn)股代息股份
2.吉利旗下飛行汽車(chē)廠(chǎng)商已開(kāi)始接受訂單預計2019年開(kāi)始交付
3.李氏大藥廠(chǎng)(00950)斥1397.5萬(wàn)美元認購中國腫瘤醫療65%股權
4.嘉年華國際(00996)擬8.6億港元收購彩曉100%股權及溢價(jià)25%發(fā)行43億股代價(jià)股份
5.康哲藥業(yè)(00867)：PoNS設備獲得加拿大醫療器械上市許可批準
6.山東新華制藥股份(00719)擬競標收購萬(wàn)博化工及新達制藥各40%股權
7.利福國際(01212)10月22日斥645.97萬(wàn)港元回購45.4萬(wàn)股
8.易大宗(01733)10月22日斥資208萬(wàn)港元回購474萬(wàn)股
9.天福(06868)10月22日耗資189.9萬(wàn)港元回購35.5萬(wàn)股
10.協(xié)合新能源(00182)10月22日耗資179.76萬(wàn)港元回購588萬(wàn)股
11.景瑞控股(01862)10月22日耗資154.6萬(wàn)港元回購70萬(wàn)股
12. IGG(00799)10月22日耗資125.76萬(wàn)港元回購14萬(wàn)股
【財報速遞】
1.中國聯(lián)通(00762)前三季度股東應占盈利增長(cháng)116.6%至87.8億元
2.北京汽車(chē)(01958)前三季歸屬股東凈利潤激增93.3%至38.06億元
3.兗州煤業(yè)股份(01171)前三季度商品煤銷(xiāo)量增長(cháng)28.64%至8269萬(wàn)噸
4.山東新華制藥(00719)前9月歸母凈利潤同比增11.32%至1.93億元
5.中國聯(lián)通(00762)9月4G用戶(hù)累計達2.138億戶(hù)凈增300.5萬(wàn)戶(hù)
6.安東油田服務(wù)(03337)第三季度新增訂單同比增6.6%至6.269億元
7.中國移動(dòng)(00941)前三季度股東應占利潤同比增3.1%至950億元
【宏觀(guān)及行業(yè)】
1. 【李克強主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議：設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具以市場(chǎng)化方式幫助緩解企業(yè)融資難】國務(wù)院常務(wù)會(huì )議：部署根據督查發(fā)現和企業(yè)關(guān)切的問(wèn)題，進(jìn)一步推動(dòng)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境政策落實(shí)；決定設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以市場(chǎng)化方式幫助緩解企業(yè)融資難；確定建設國家“互聯(lián)網(wǎng)+監管”系統，促進(jìn)政府監管規范化精準化智能化。
2. 【國務(wù)院常務(wù)會(huì )議：由央行提供初始資金支持為經(jīng)營(yíng)正常、流動(dòng)性遇到暫時(shí)困難的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債提供增信支持】會(huì )議決定，對有市場(chǎng)需求的中小金融機構加大再貸款、再貼現支持力度，提高對小微和民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)的能力和水平。同時(shí)，針對當前民營(yíng)企業(yè)融資難，運用市場(chǎng)化方式支持民營(yíng)企業(yè)債券融資，由人民銀行依法向專(zhuān)業(yè)機構提供初始資金支持，委托其按照市場(chǎng)化運作、防范風(fēng)險原則，為經(jīng)營(yíng)正常、流動(dòng)性遇到暫時(shí)困難的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債提供增信支持；條件成熟時(shí)可引入商業(yè)銀行、保險公司資金自愿參與，建立風(fēng)險共擔機制。
3. 【國務(wù)院：抓緊研究提出繼續降低企業(yè)稅負和降低社保費率的具體辦法】會(huì )議指出，進(jìn)一步減輕企業(yè)稅費負擔。抓緊研究提出繼續降低企業(yè)稅負和降低社保費率的具體辦法。年底前全面實(shí)現貨車(chē)年審、年檢和尾氣排放“一次檢測、一次收費”，再取消10%以上實(shí)行強制性認證的產(chǎn)品種類(lèi)或改為以自我聲明方式實(shí)施。
4. 【劉士余：鼓勵私募股權與創(chuàng )投基金積極參與企業(yè)并購重組、債轉股以及股權融資】劉士余在中國基金業(yè)20周年論壇上致辭時(shí)表示，證監會(huì )在推動(dòng)基金行業(yè)健康發(fā)展方面，將重點(diǎn)做好以下工作。一是鼓勵私募股權與創(chuàng )投基金積極參與企業(yè)并購重組、債轉股以及股權融資。鼓勵各類(lèi)各級政府管理的投資基金、私募股權投資基金管理人和券商資管等設立股權并購基金，提升上市公司的融資便利，改善上市公司的治理結構，有效防范股權質(zhì)押風(fēng)險。二是充分發(fā)揮私募基金積極作用，激發(fā)市場(chǎng)活力。進(jìn)一步健全適應創(chuàng )投行業(yè)的差異化監管機制，研究完善并購重組領(lǐng)域創(chuàng )投基金所投企業(yè)上市解禁期與投資期限反向掛鉤機制。優(yōu)先支持設立主要投資于民營(yíng)企業(yè)的各類(lèi)股權和債權投資基金。推動(dòng)完善相應的財稅政策，進(jìn)一步支持私募股權基金投向高新技術(shù)企業(yè)與產(chǎn)業(yè)。三是大力發(fā)展公募基金等機構投資者。在稅收遞延政策支持下，做好養老基金產(chǎn)品儲備，養老金賬戶(hù)銜接及平臺建設工作，為明年公募基金納入養老金配置盤(pán)子做好準備。持續改進(jìn)公募基金審批服務(wù)，加快發(fā)展權益類(lèi)公募基金。支持外資資管機構從事權益類(lèi)資產(chǎn)的資管業(yè)務(wù)。四是鼓勵基金公司依法實(shí)施股權激勵和員工持股計劃，充分調動(dòng)專(zhuān)業(yè)人才的積極性。五是完善基金銷(xiāo)售機制，推進(jìn)基金投資顧問(wèn)隊伍建設。
5. 【央行馬駿：預計明年減稅、減費的力度有望達到甚至超過(guò)1%的GDP】央行貨幣政策委員會(huì )委員馬駿表示，預計在不久的將來(lái)政策層面將有一系列提升市場(chǎng)信心的舉措?！邦A計明年減稅、減費的力度有望達到甚至超過(guò)1%的GDP，即可能大于美國減稅的力度?！痹诮鉀Q民營(yíng)企業(yè)融資難方面，“預計監管部門(mén)將明確對銀行的盡職免責要求，不允許銀行以‘出現違約就要終身負責’的托詞在貸款時(shí)對民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行歧視?！瘪R駿還認為，政府將推出專(zhuān)門(mén)支持民營(yíng)企業(yè)的擔?；?，提升銀行對民營(yíng)企業(yè)的貸款意愿。
6. 【銀保監會(huì )相關(guān)負責人：即使出現風(fēng)險、觸發(fā)平倉線(xiàn)商業(yè)銀行首先做的也不是“一平了之”】銀保監會(huì )相關(guān)負責人表示，股權質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的傳統業(yè)務(wù)之一。企業(yè)質(zhì)押的股權僅僅作為第二還款來(lái)源，第一還款來(lái)源仍然是企業(yè)自身現金流。即使出現風(fēng)險、觸發(fā)平倉線(xiàn)，商業(yè)銀行首先做的也不是“一平了之”，而是積極與相關(guān)企業(yè)協(xié)商。當前實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營(yíng)基本面、前景并沒(méi)有發(fā)生明顯變化。此外，銀保監會(huì )相關(guān)負責人還表示，目前正在抓緊制定方案，允許具備條件的保險資產(chǎn)管理機構設立專(zhuān)項產(chǎn)品，募集保險等資金參與化解股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險。據了解，相關(guān)資管機構已經(jīng)著(zhù)手產(chǎn)品準備工作。
7. 【農村基建啟幕規?；虺娜f(wàn)億】基礎設施領(lǐng)域補短板已成為當前擴大有效投資的重要發(fā)力點(diǎn)，農村基建作為短板中的短板，將迎來(lái)一系列重大工程?！多l村振興戰略規劃（2018-2022年）》明確提出，把基礎設施建設重點(diǎn)放在農村，持續加大投入力度。據悉，交通部、發(fā)改委、工信部、國家能源局等多個(gè)部門(mén)正在醞釀農村基建重點(diǎn)“施工圖”，地方層面也將加大投資力度，交通、水利、能源、信息等基建將重點(diǎn)推進(jìn)。據業(yè)內估計，2018至2020年，農村基建規?；驅⑦_到4.52萬(wàn)億元。
8. 【12家鋼廠(chǎng)齊漲鋼坯逼近4000/噸】國內鋼材市場(chǎng)穩中有漲，唐山普方坯含稅出廠(chǎng)價(jià)上漲20至3970元/噸。22日，國內12家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)上調出廠(chǎng)價(jià)20-70元/噸。10月22日，全國25個(gè)主要城市20mm三級螺紋鋼均價(jià)4669元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲29元/噸。
9. 【臺積電：旗下8吋硅晶圓代工生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能出現松動(dòng)】今日下午消息，據中國臺灣地區媒體報道，臺積電證實(shí)，旗下8吋晶圓代工生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能松動(dòng)。此前就有不少外資相繼出具報告指出，繼12吋硅晶圓需求松動(dòng)后，原本缺貨的8吋硅晶圓也因重復下單后而造成產(chǎn)能出現松動(dòng)。而近日臺積電證實(shí)，該公司8吋晶圓代工生產(chǎn)線(xiàn)近期已不再滿(mǎn)載，意謂原本排隊搶產(chǎn)能的熱潮消退。
10. 【住建部：1-9月全國棚戶(hù)區改造開(kāi)工超過(guò)530萬(wàn)套】《政府工作報告》明確，2018年全國棚改新開(kāi)工580萬(wàn)套。1至9月，已開(kāi)工534萬(wàn)套，占年度目標任務(wù)的92%，完成投資13700多億元。
11.國家能源局：9月全社會(huì )用電量5742億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)8%。1-9月，全社會(huì )用電量累計51061億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)8.9%。
12. 【降電價(jià)第三方評估工作組開(kāi)展全面調研】2018年9月下旬起，為落實(shí)國務(wù)院關(guān)于開(kāi)展降低一般工商業(yè)電價(jià)第三方評估工作的部署，工信部運行監測協(xié)調局組織在全國開(kāi)展為期一個(gè)半月的全面調研。根據調研情況，相關(guān)地區認真落實(shí)國務(wù)院有關(guān)降低一般工商業(yè)電價(jià)的部署，普遍將一般工商業(yè)目錄電價(jià)降低10%以上，同時(shí)針對轉供加價(jià)等難點(diǎn)問(wèn)題采取多項宣傳引導措施，推動(dòng)相關(guān)轉供體將降價(jià)政策傳導到末端環(huán)節，得到用戶(hù)的普遍好評。同時(shí)，調研組也發(fā)現個(gè)別地區存在政策傳導慢、部分用戶(hù)不了解降價(jià)政策等問(wèn)題。
13. 【中國石油天然氣銷(xiāo)售東部公司增銷(xiāo)迎冬供日增2000萬(wàn)方】截至10月19日，中國石油天然氣銷(xiāo)售東部公司銷(xiāo)售天然氣365.29億立方米，同比增長(cháng)47.68億立方米，增長(cháng)率達到15.01%，實(shí)現了東部地區近年來(lái)最高增量和最高增速。尤其是進(jìn)入9月以來(lái)，東部公司日增供應量2000萬(wàn)立方米，提前打響冬季天然氣保供戰。
14. 【一線(xiàn)城市房?jì)r(jià)全面降溫以?xún)r(jià)換量四季度房?jì)r(jià)或松動(dòng)】20日，國家統計局發(fā)布9月份70個(gè)大中城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)情況顯示，一線(xiàn)城市新房和二手房全面降溫，4個(gè)一線(xiàn)城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格由上月上漲0.3%轉為下降0.1%，二手住宅銷(xiāo)售價(jià)格由上月持平轉為下降0.1%。業(yè)內人士表示，四季度，在調控政策不放松的背景下，房企的資金壓力將逐漸加劇，預計未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)將整體保持平穩，多項指標漲幅將繼續收窄。
【主要股東增減持】
摩根大通于10月16日減持中國鋁業(yè)(02600)1758萬(wàn)股，每股作價(jià)3.09元，總值5431萬(wàn)元，最新持股量降至6.71%。
摩根大通于10月16日減持三生制藥(01530)1869萬(wàn)股，每股作價(jià)11.4元，總值2.13億元，最新持股量降至5.68%。
【大行評級】
瑞信：維持聯(lián)通（00762）“跑贏(yíng)大市”評級，目標價(jià)11.4港元
小摩：華潤水泥(01313)季度業(yè)績(jì)超預期重申“增持”看11港元
德銀：內需首選蒙牛(02319)達利(03799)等香港看好莎莎(00178)
交銀國際：維持對中國平安(02318)的“買(mǎi)入”評級目標價(jià)100港元
【交易鬧鈴】
華能?chē)H電力股份(00902)、建設銀行(00939)、中煤能源(01898)于10月23日公布業(yè)績(jì)。
HON CORP(08259)、龍資源(01712)正在招股中，信達生物-B(01801)10月23日定價(jià)。（智通財經(jīng)）