今年以來(lái)，A股市場(chǎng)走勢疲弱，各大指數跌幅均在兩成左右，個(gè)股更是九成下跌。然而，在這樣的背景下，海外資金卻通過(guò)滬深股通、QFII等渠道逆勢增持，多家外資私募也紛紛發(fā)行產(chǎn)品準備抄底A股。從境外資金的持股規模來(lái)看，近年來(lái)外資持股在A(yíng)股占比連續提升。截至上半年末，境外機構和個(gè)人持股規模達1.28萬(wàn)億元，占同期A(yíng)股自由流通股市值的比例為6.44%，其中北上資金持股市值占外資持股總規模逾半數。對此，多位業(yè)內人士表示，未來(lái)外資將成為A股市場(chǎng)的重要力量，其投資風(fēng)格可以借鑒。
北上資金增持金融和消費
8月以來(lái)，A股走勢疲弱，但北上資金流入勢頭不減。由于8月31日收盤(pán)后A股納入MSCI因子提高生效，北上資金加速入場(chǎng)。
WIND數據顯示，8月北上資金凈流入354.53億元，較7月增加69.77億元。從持股市值來(lái)看，主板占比繼續提升，中小創(chuàng )占比再度下降；從行業(yè)來(lái)看，北上資金加倉食品飲料、家電、金融股。
個(gè)股方面，8月北上資金凈買(mǎi)入規模最高的為中國平安，凈買(mǎi)入40.68億元；其他凈買(mǎi)入額較高的包括伊利股份、美的集團等，凈賣(mài)出規模較高的個(gè)股包括恒瑞醫藥、洛陽(yáng)鉬業(yè)、長(cháng)江電力等。
上周五收盤(pán)后，A股納入MSCI指數的比例從2.5%上調至5%正式生效，當日滬股通和深股通合計買(mǎi)入42億元，較前一交易日明顯放量。北上資金出現放量，與A股的MSCI因子提升顯然相關(guān)。今年5月31日收盤(pán)后，A股正式納入MSCI。當日，北上資金明顯放量，合計凈流入57.48億元，創(chuàng )下當時(shí)年內凈流入第三高值。
QFII二季度逆勢增持
在滬深股通開(kāi)通之前，QFII一直是外資增持A股的主要渠道。根據WIND統計，截至上半年末，QFII現身272家公司的前十大流通股股東，持股數合計100.2億股，持股市值合計達1402.8億元。而在今年一季度末，QFII持股合計數量為86.08億股，持倉市值為1441.4億元。
由此不難看出，二季度QFII持股數明顯增加，持股市值雖然環(huán)比減少了2.6%，但考慮到今年二季度滬指大跌10%、深成指大跌13.7%的背景，QFII市值的減少更多是因為市場(chǎng)大跌，而實(shí)際上處于增持狀態(tài)。
從行業(yè)來(lái)看，上半年QFII較為青睞醫藥生物、化工、電子、食品飲料等行業(yè)。
數據顯示，今年二季度QFII新進(jìn)102只個(gè)股，新進(jìn)持股數量合計8.55億股；二季度QFII增持68只個(gè)股，合計增持2.43億股。此外，二季度QFII對47只個(gè)股進(jìn)行減持，減持股數合計為1.53億股。
從個(gè)股來(lái)看，北京銀行、貴州茅臺、寧波銀行位居QFII持股市值前三名行業(yè)。其中，荷蘭安智銀行持有北京銀行24.90億股，持倉市值150.12億元，位居首位。此外，QFII對貴州茅臺、寧波銀行的持股市值分別為139.26億元、112.43億元，分別位居第二和第三位。
從持股比例來(lái)看，寧波銀行、南京銀行、飛科電器、北京銀行、大參林位居前五名，QFII占流通股比例分別為15.37%、14.87%、13.79%、13.64%和12.48%。
富時(shí)或帶來(lái)5000億美元資金
除了MSCI公司，富時(shí)羅素指數公司也計劃納入A股。日前，富時(shí)羅素CEO Mark Makepeace公開(kāi)表示，若富時(shí)羅素決定9月將A股納入，屆時(shí)富時(shí)羅素指數給予A股的權重可能高于競爭對手MSCI。
據太平洋證券測算，如A股被納入富時(shí)羅素國際指數，預計初始權重為5%，后續將增至32%，根據目前該指數約1.5萬(wàn)億美元的規模，理論上有望給A股帶來(lái)5000億美元以上的增量資金。
前海開(kāi)源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對記者稱(chēng)，“今年以來(lái)外資流入的步伐在加快，未來(lái)MSCI可能會(huì )進(jìn)一步提高A股的納入因子，比如將權重提升至10%至15%，此外A股被納入富時(shí)羅素指數也為期不遠了，屆時(shí)將會(huì )給A股帶來(lái)更多的資金?！?/p>
經(jīng)濟學(xué)家宋清輝指出，“國際指數巨頭公司紛紛計劃向A股拋出‘橄欖枝’的原因有兩點(diǎn)，一是A股國際化進(jìn)程加快，納入相關(guān)國際指數的時(shí)機已經(jīng)成熟。二是國際指數巨頭公司也需要A股‘錦上添花’，以使指數更加完善?！?/p>
外資私募紛紛進(jìn)軍A股
自2016年9月份監管層宣布允許外資機構申請私募管理人資格以來(lái)，外資私募紛紛進(jìn)軍A股市場(chǎng)。
基金業(yè)協(xié)會(huì )網(wǎng)站顯示，近期又有野村海外、法巴海外、瑞銀睿華海外等3家外資機構在基金業(yè)協(xié)會(huì )登記成為私募管理人，未來(lái)有望發(fā)行A股私募產(chǎn)品。
資料顯示，此前已有富達、瑞銀資管、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中、元勝、橋水等14家外資私募獲得內地私募管理人牌照，均可以在國內發(fā)行私募基金投向股市、債市等。
作為全球知名對沖基金，橋水6月29日完成私募基金管理人登記，引發(fā)市場(chǎng)熱議。根據相關(guān)規定，橋水基金年內將在中國發(fā)行境內私募產(chǎn)品。
記者獲悉，全球最大資管公司貝萊德7月下旬完成了“貝萊德中國A股機遇私募基金1期”的發(fā)行，隨后在7月底和8月初快速建倉，斥資近3億元滿(mǎn)倉買(mǎi)入約200只A股。此外，惠理近期發(fā)行了第二只境內私募基金產(chǎn)品，名為“惠理中國中璧1號私募投資基金”，目標也是A股市場(chǎng)。
相對于內地投資者的悲觀(guān)，部分外資機構相對樂(lè )觀(guān)。在8月初發(fā)布的下半年中國股市展望報告中，貝萊德坦言，“我們對下半年的中國股票市場(chǎng)持有謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，并認為估值有可能會(huì )從過(guò)度悲觀(guān)的預期中修復?！?記者 陳燕青)