智通財經(jīng)APP獲悉，剔除食品和能源數據的通脹晴雨表，也就是核心個(gè)人消費支出價(jià)格指數（PCE）——一項衡量美國通脹的關(guān)鍵指標，即將達到6年來(lái)最高水平，但美聯(lián)儲似乎并不擔心。鮑威爾在杰克遜霍爾的演講中對通脹風(fēng)險表示樂(lè )觀(guān)，稱(chēng)并未看到通脹突破美聯(lián)儲2%目標的跡象。
PCE是美聯(lián)儲最常使用的兩種通脹指標之一，在決定美聯(lián)儲何時(shí)提高借貸成本方面扮演著(zhù)重要角色。該指標或將實(shí)現2012年以來(lái)首次達到2%。
在上周四發(fā)布的消費者支出月度報告中，包括食品和能源數據在內的總體個(gè)人消費支出價(jià)格指數在2018年稍早時(shí)候突破了2%，目前已經(jīng)達到六年來(lái)的最高水平。
從上世紀90年代初開(kāi)始，美聯(lián)儲將利率維持在低位，并在過(guò)去10年堅持緩慢的經(jīng)濟復蘇；91年至今美國的通貨膨脹率僅有一次超過(guò)4%，在2008年短暫地超過(guò)4%。在很大程度上，通脹率徘徊在2%到3%之間，而就在三年前，通脹率實(shí)際上是零。
鮑威爾上周曾表示，在幫助美聯(lián)儲決定何時(shí)加息方面，通脹水平的變化不再那么有用。他認為，美聯(lián)儲需要采取一種更復雜的“風(fēng)險管理”策略，在經(jīng)濟中“超越通脹，尋找過(guò)度通脹跡象”。
但由于10年期美國國債收益率仍出人意料地低于3%，過(guò)度通脹的跡象并不是非常明顯。而以PCE衡量的通貨膨脹率可能必須迅速向2.5%或3%移動(dòng)，才可以迫使美聯(lián)儲放棄鮑威爾的漸進(jìn)式加息方法。即使那樣，鮑威爾仍堅持認為，美聯(lián)儲必須清楚地認識到，通貨膨脹的轉移不僅僅是暫時(shí)現象。(林淼)