深圳金融法庭探索證券期貨糾紛案件民事、刑事、行政“三合一”新型審理機制改革。（本網(wǎng)資料圖，趙文碩 攝）
深圳新聞網(wǎng)2024年7月4日訊（記者 張玲）證券期貨業(yè)是現代金融的重要領(lǐng)域，也是深圳重要產(chǎn)業(yè)之一。深圳市發(fā)展改革委數據顯示，截至2023年底，深圳境內外上市公司總數達到561家。
隨著(zhù)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，證券期貨違法犯罪行為愈發(fā)隱蔽復雜，對證券期貨審判專(zhuān)業(yè)化提出了更高的要求。2022年7月1日，深圳金融法庭在全國率先探索并實(shí)踐證券期貨糾紛案件民事、刑事、行政“三合一”新型審理機制改革。這次改革是深圳法院在金融審判領(lǐng)域的制度突破，更是在全國法院系統中具有首創(chuàng )意義的探索嘗試。
兩年來(lái)，深圳金融法庭依托證券期貨案件“三合一”審理模式，審結證券期貨行政案件10件，證券期貨刑事案件14件，民事案件共3911件，累計為5200余名中小投資者挽回損失22.57億元。
金融創(chuàng )新不斷 民事刑事交叉問(wèn)題突出
近年來(lái)，隨著(zhù)金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，金融創(chuàng )新不斷深化，證券期貨違法犯罪行為屢見(jiàn)不鮮，金融案件審判實(shí)踐中面臨的民事刑事交叉問(wèn)題日益突出。
“若將基于同一犯罪事實(shí)引發(fā)的民事、行政和刑事案件交由不同法院審理，難以建立‘三位一體’的懲戒機制，也不利于形成打擊證券違法犯罪的合力?！敝袊ù髮W(xué)刑事司法學(xué)院副院長(cháng)、刑法學(xué)教授趙天紅表示。他認為，構建刑民行“三合一”審判模式有利于補齊短板，提升案件辦理專(zhuān)業(yè)化水平。
2021年7月6日，中共中央辦公廳與國務(wù)院辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。針對當前案件查處難度加大，相關(guān)執法司法等工作面臨的新形勢新挑戰，高屋建瓴地提出一攬子解決方案?！兑庖?jiàn)》提出，加強深圳等證券交易場(chǎng)所所在地金融審判工作力量建設，探索統籌證券期貨領(lǐng)域刑事、行政、民事案件的管轄和審理。
深圳最早轉軌市場(chǎng)經(jīng)濟，現有上市企業(yè)超500家。面對從四面八方涌來(lái)的投資者，深圳對證券期貨案件“三合一”的感知最深，需求也更強烈。證券期貨案件實(shí)行“三合一”審判，可以避免各類(lèi)案件分散審理的問(wèn)題，統一裁判思路與尺度。
“先行先試，敢為人先”的特區精神，給足了深圳破題的勇氣。2022年7月，深圳市中級人民法院在全國率先探索并實(shí)踐證券期貨糾紛案件民事、刑事、行政“三合一”新型審理機制改革，涉證券期貨糾紛的民事、行政、刑事案件統一由深圳金融法庭受理。深圳市中級人民法院由此成為全國首家，也是目前唯一一家實(shí)施證券期貨案件“三合一”審理機制改革的法院。
兩年來(lái)，深圳金融法庭審理了一系列具有典型意義的證券期貨類(lèi)案件，促進(jìn)證券期貨民事、刑事、行政案件法律適用的統一，證券期貨保護領(lǐng)域“三位一體”的責任追究體系得到強化。為全國提供證券期貨審判的先進(jìn)經(jīng)驗和做法。其中，3個(gè)案例獲評證監會(huì )“投資者保護典型案例”；1個(gè)案例獲評“全國法院系統2023年度優(yōu)秀案例分析三等獎”，3個(gè)案例入選“全省司法保護資本市場(chǎng)投資者權益十大典型案例”?！耙徽臼阶C券糾紛化解平臺”榮獲“2023智慧法院創(chuàng )新案例”。
摸著(zhù)石頭過(guò)河 構建證券審判體系化規則
“如今金融創(chuàng )新不斷涌現，證券期貨違法犯罪行為也逐漸增多，現有的法律法規存在一定滯后性，難以將層出不窮的新情況統統囊括?！鄙钲诮鹑诜ㄍシü偕袕┣涮寡?。該庭對金融案件的辦理也是“摸著(zhù)石頭過(guò)河”，沒(méi)有現成模板可參考。如何在推行“三合一”改革過(guò)程中，構建起一套完善的體系化規則，真正實(shí)現證券審判資源的優(yōu)化配置，成為深圳金融法庭必須深入思考和解答的改革課題。
證券期貨糾紛有著(zhù)明顯的涉眾性特征。當投資者訴諸法律時(shí)，“多對一”的群體性糾紛對審判資源和司法能力提出了極大挑戰。這些訴訟案件雖然涉案金額不一，但均是基于上市公司同一違法事實(shí)。若重復開(kāi)庭審理，既不利于糾紛快速解決，也極大浪費了司法資源。在司法實(shí)踐中，深圳金融法庭逐漸摸索出“示范判決+訴前調解”的多元聯(lián)動(dòng)糾紛化解機制。
參照已生效的示范判決，深圳金融法庭可對平行案件進(jìn)行簡(jiǎn)化處理。針對證券虛假陳述案件的群體性特點(diǎn)，深圳金融法庭選擇有代表性的個(gè)案作為示范案件進(jìn)行判決，明示基本事實(shí)認定，統一法律適用，確定損失計算方法，從而為大量案件的集中調解創(chuàng )造條件。
示范判決發(fā)揮作用的前提是發(fā)生法律效力。在司法實(shí)踐中，被告通常對示范判決提出上訴，導致后續平行案件的審理受到影響。針對這一問(wèn)題，深圳金融法庭對審理、判決方式做出了創(chuàng )新性探索，嘗試在同一案件中作出兩個(gè)判決：確認判決和給付判決。針對已查清的案件事實(shí)，作出先行判決即確認侵權行為的確認判決；之后再根據第三方專(zhuān)業(yè)機構的損失核算結果作出給付判決。
在C上市公司證券虛假陳述責任糾紛系列案中，雙方當事人對確認判決認定的事實(shí)無(wú)異議，僅對給付判決中的損失核算結果、扣減風(fēng)險因素等爭議較大。在此情況下，確認判決發(fā)生法律效力，為平行案件的快速審理奠定了基礎，明確了證券虛假陳述責任糾紛的法律適用和賠償標準，并持續開(kāi)展調解工作。群體性證券糾紛審判、上訴、調解同步進(jìn)行，“邊審邊結”“邊結邊調”，極大提高訴訟效率。
截至2023年底，深圳市中級人民法院累計委托深圳證券期貨業(yè)糾紛調解中心調解涉C上市公司案件364宗，調解成功328宗，調解成功率達90.1%；深圳市中級人民法院全部予以司法確認，幫助投資者挽回損失近3000萬(wàn)元。
引入調解專(zhuān)業(yè)力量 集約化解金融糾紛
一個(gè)上市公司的違法犯罪行為，往往給成千上萬(wàn)的投資者造成經(jīng)濟損失。
“在涉證券期貨糾紛中，廣大中小投資者分散于全國各地，涉案金額不高，最少的只有幾百元，面臨維權成本高的現實(shí)困境?！鄙袕┣浔硎?，讓群眾在每一個(gè)案件中都能感受公平正義，迫切要求法院優(yōu)化司法資源配置，探索集約化糾紛化解的新途徑，確保案件審理法律效果與社會(huì )效果的有機統一。
在王某等59名投資者起訴X公司證券虛假陳述案件中，庭審時(shí)，投資者推選的部分律師代表出庭，圍繞本案展開(kāi)激烈辯論。深圳市中級人民法院將該代表人訴訟案選定作為示范案件，并由代表人出席訴訟，該做法屬深圳首次。在此基礎之上，通過(guò)對平行案件的訴前委托調解與訴中委派調解互動(dòng)，深圳金融法庭推動(dòng)了涉X公司證券虛假陳述系列糾紛一攬子解決。
運用 “代表人訴訟+示范判決機制+聯(lián)動(dòng)調解”模式，使眾多投資者快速、便捷、低成本地獲得了賠償，成為多元化解證券虛假陳述糾紛的成功典范。這得益于深圳金融法庭推進(jìn)證券糾紛多元化解的有效探索。
近年來(lái)，深圳金融法庭創(chuàng )新證券糾紛化解機制，引進(jìn)金融機構、證券業(yè)協(xié)會(huì )、社會(huì )調解組織等專(zhuān)業(yè)力量，并邀請了深圳證券期貨業(yè)糾紛調解中心、中國證券投資者保護基金、中證中小投資者服務(wù)中心等公益組織成為特邀調解組織，充分發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，共同開(kāi)展證券期貨糾紛的調解工作，形成了“專(zhuān)業(yè)化審判+專(zhuān)業(yè)化調解”的新格局。
這一做法高效解決了法院的審判壓力和當事人單獨維權成本高的雙重困境。今年以來(lái)，前6個(gè)月通過(guò)訴前調解化解糾紛占全部結案數的近30%。
深入推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域訴源治理，離不開(kāi)執法司法的協(xié)作配合。深圳金融法庭協(xié)同證券監管部門(mén)積極深化證券糾紛訴源治理，探索制定包括涉上市公司自律監管、投訴處理、投資者教育、訴訟仲裁等“四位一體”一攬子訴源治理方案，推動(dòng)構建源頭治理、協(xié)同治理工作格局。同時(shí)，加強對證券期貨違法行為民事、刑事、行政責任的聯(lián)合規制，在問(wèn)題研商、業(yè)務(wù)配合、大要案協(xié)同等方面，形成司法與執法共促共進(jìn)的良好局面。
深圳市中級人民法院相關(guān)負責人表示，未來(lái)，深圳金融法庭將進(jìn)一步深化證券期貨“三合一”新型審理機制改革，總結經(jīng)驗做法，直面問(wèn)題困難，進(jìn)一步加強對證券期貨案件證據標準和法律適用規則的研究，適時(shí)制定證券期貨案件相關(guān)證據標準指引和類(lèi)案審理指南，強化案例指導，建立證券期貨糾紛案例庫，促進(jìn)證券期貨案件審判理念和裁判規則的統一，真正實(shí)現以最嚴格的制度、最嚴密的法治維護資本市場(chǎng)秩序，為高質(zhì)量金融發(fā)展提供高質(zhì)量司法服務(wù)和保障。
兩年來(lái)，深圳金融法庭依托證券期貨案件“三合一”審理模式，審結證券期貨行政案件10件，證券期貨刑事案件14件，民事案件共3911件，累計為5200余名中小投資者挽回損失22.57億元。
需求：金融創(chuàng )新不斷
民事刑事交叉問(wèn)題突出
近年來(lái)，隨著(zhù)金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，金融創(chuàng )新不斷深化，證券期貨違法犯罪行為屢見(jiàn)不鮮，金融案件審判實(shí)踐中面臨的民事刑事交叉問(wèn)題日益突出。
“若將基于同一犯罪事實(shí)引發(fā)的民事、行政和刑事案件交由不同法院審理，難以建立‘三位一體’的懲戒機制，也不利于形成打擊證券違法犯罪的合力?！敝袊ù髮W(xué)刑事司法學(xué)院副院長(cháng)、刑法學(xué)教授趙天紅表示。他認為，構建刑民行“三合一”審判模式有利于補齊短板，提升案件辦理專(zhuān)業(yè)化水平。
2021年7月6日，中共中央辦公廳與國務(wù)院辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。針對當前案件查處難度加大，相關(guān)執法司法等工作面臨的新形勢新挑戰，高屋建瓴地提出一攬子解決方案?！兑庖?jiàn)》提出，加強深圳等證券交易場(chǎng)所所在地金融審判工作力量建設，探索統籌證券期貨領(lǐng)域刑事、行政、民事案件的管轄和審理。
深圳最早轉軌市場(chǎng)經(jīng)濟，現有上市企業(yè)超500家。面對從四面八方涌來(lái)的投資者，深圳對證券期貨案件“三合一”的感知最深，需求也更強烈。證券期貨案件實(shí)行“三合一”審判，可以避免各類(lèi)案件分散審理的問(wèn)題，統一裁判思路與尺度。
“先行先試，敢為人先”的特區精神，給足了深圳破題的勇氣。2022年7月，深圳市中級人民法院在全國率先探索并實(shí)踐證券期貨糾紛案件民事、刑事、行政“三合一”新型審理機制改革，涉證券期貨糾紛的民事、行政、刑事案件統一由深圳金融法庭受理。深圳市中級人民法院由此成為全國首家，也是目前唯一一家實(shí)施證券期貨案件“三合一”審理機制改革的法院。
兩年來(lái)，深圳金融法庭審理了一系列具有典型意義的證券期貨類(lèi)案件，促進(jìn)證券期貨民事、刑事、行政案件法律適用的統一，證券期貨保護領(lǐng)域“三位一體”的責任追究體系得到強化。為全國提供證券期貨審判的先進(jìn)經(jīng)驗和做法。其中，3個(gè)案例獲評證監會(huì )“投資者保護典型案例”；1個(gè)案例獲評“全國法院系統2023年度優(yōu)秀案例分析三等獎”，3個(gè)案例入選“全省司法保護資本市場(chǎng)投資者權益十大典型案例”?！耙徽臼阶C券糾紛化解平臺”榮獲“2023智慧法院創(chuàng )新案例”。
探索：摸著(zhù)石頭過(guò)河
構建證券審判體系化規則
“如今金融創(chuàng )新不斷涌現，證券期貨違法犯罪行為也逐漸增多，現有的法律法規存在一定滯后性，難以將層出不窮的新情況統統囊括?！鄙钲诮鹑诜ㄍシü偕袕┣涮寡?。該庭對金融案件的辦理也是“摸著(zhù)石頭過(guò)河”，沒(méi)有現成模板可參考。如何在推行“三合一”改革過(guò)程中，構建起一套完善的體系化規則，真正實(shí)現證券審判資源的優(yōu)化配置，成為深圳金融法庭必須深入思考和解答的改革課題。
證券期貨糾紛有著(zhù)明顯的涉眾性特征。當投資者訴諸法律時(shí)，“多對一”的群體性糾紛對審判資源和司法能力提出了極大挑戰。這些訴訟案件雖然涉案金額不一，但均是基于上市公司同一違法事實(shí)。若重復開(kāi)庭審理，既不利于糾紛快速解決，也極大浪費了司法資源。在司法實(shí)踐中，深圳金融法庭逐漸摸索出“示范判決+訴前調解”的多元聯(lián)動(dòng)糾紛化解機制。
參照已生效的示范判決，深圳金融法庭可對平行案件進(jìn)行簡(jiǎn)化處理。針對證券虛假陳述案件的群體性特點(diǎn)，深圳金融法庭選擇有代表性的個(gè)案作為示范案件進(jìn)行判決，明示基本事實(shí)認定，統一法律適用，確定損失計算方法，從而為大量案件的集中調解創(chuàng )造條件。
示范判決發(fā)揮作用的前提是發(fā)生法律效力。在司法實(shí)踐中，被告通常對示范判決提出上訴，導致后續平行案件的審理受到影響。針對這一問(wèn)題，深圳金融法庭對審理、判決方式做出了創(chuàng )新性探索，嘗試在同一案件中作出兩個(gè)判決：確認判決和給付判決。針對已查清的案件事實(shí)，作出先行判決即確認侵權行為的確認判決；之后再根據第三方專(zhuān)業(yè)機構的損失核算結果作出給付判決。
在C上市公司證券虛假陳述責任糾紛系列案中，雙方當事人對確認判決認定的事實(shí)無(wú)異議，僅對給付判決中的損失核算結果、扣減風(fēng)險因素等爭議較大。在此情況下，確認判決發(fā)生法律效力，為平行案件的快速審理奠定了基礎，明確了證券虛假陳述責任糾紛的法律適用和賠償標準，并持續開(kāi)展調解工作。群體性證券糾紛審判、上訴、調解同步進(jìn)行，“邊審邊結”“邊結邊調”，極大提高訴訟效率。
截至2023年底，深圳市中級人民法院累計委托深圳證券期貨業(yè)糾紛調解中心調解涉C上市公司案件364宗，調解成功328宗，調解成功率達90.1%；深圳市中級人民法院全部予以司法確認，幫助投資者挽回損失近3000萬(wàn)元。
解紛：引入調解專(zhuān)業(yè)力量
集約化解金融糾紛
一個(gè)上市公司的違法犯罪行為，往往給成千上萬(wàn)的投資者造成經(jīng)濟損失。
“在涉證券期貨糾紛中，廣大中小投資者分散于全國各地，涉案金額不高，最少的只有幾百元，面臨維權成本高的現實(shí)困境?！鄙袕┣浔硎?，讓群眾在每一個(gè)案件中都能感受公平正義，迫切要求法院優(yōu)化司法資源配置，探索集約化糾紛化解的新途徑，確保案件審理法律效果與社會(huì )效果的有機統一。
在王某等59名投資者起訴X公司證券虛假陳述案件中，庭審時(shí)，投資者推選的部分律師代表出庭，圍繞本案展開(kāi)激烈辯論。深圳市中級人民法院將該代表人訴訟案選定作為示范案件，并由代表人出席訴訟，該做法屬深圳首次。在此基礎之上，通過(guò)對平行案件的訴前委托調解與訴中委派調解互動(dòng)，深圳金融法庭推動(dòng)了涉X公司證券虛假陳述系列糾紛一攬子解決。
運用 “代表人訴訟+示范判決機制+聯(lián)動(dòng)調解”模式，使眾多投資者快速、便捷、低成本地獲得了賠償，成為多元化解證券虛假陳述糾紛的成功典范。這得益于深圳金融法庭推進(jìn)證券糾紛多元化解的有效探索。
近年來(lái)，深圳金融法庭創(chuàng )新證券糾紛化解機制，引進(jìn)金融機構、證券業(yè)協(xié)會(huì )、社會(huì )調解組織等專(zhuān)業(yè)力量，并邀請了深圳證券期貨業(yè)糾紛調解中心、中國證券投資者保護基金、中證中小投資者服務(wù)中心等公益組織成為特邀調解組織，充分發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，共同開(kāi)展證券期貨糾紛的調解工作，形成了“專(zhuān)業(yè)化審判+專(zhuān)業(yè)化調解”的新格局。
這一做法高效解決了法院的審判壓力和當事人單獨維權成本高的雙重困境。今年以來(lái)，前6個(gè)月通過(guò)訴前調解化解糾紛占全部結案數的近30%。
深入推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域訴源治理，離不開(kāi)執法司法的協(xié)作配合。深圳金融法庭協(xié)同證券監管部門(mén)積極深化證券糾紛訴源治理，探索制定包括涉上市公司自律監管、投訴處理、投資者教育、訴訟仲裁等“四位一體”一攬子訴源治理方案，推動(dòng)構建源頭治理、協(xié)同治理工作格局。同時(shí)，加強對證券期貨違法行為民事、刑事、行政責任的聯(lián)合規制，在問(wèn)題研商、業(yè)務(wù)配合、大要案協(xié)同等方面，形成司法與執法共促共進(jìn)的良好局面。
深圳市中級人民法院相關(guān)負責人表示，未來(lái)，深圳金融法庭將進(jìn)一步深化證券期貨“三合一”新型審理機制改革，總結經(jīng)驗做法，直面問(wèn)題困難，進(jìn)一步加強對證券期貨案件證據標準和法律適用規則的研究，適時(shí)制定證券期貨案件相關(guān)證據標準指引和類(lèi)案審理指南，強化案例指導，建立證券期貨糾紛案例庫，促進(jìn)證券期貨案件審判理念和裁判規則的統一，真正實(shí)現以最嚴格的制度、最嚴密的法治維護資本市場(chǎng)秩序，為高質(zhì)量金融發(fā)展提供高質(zhì)量司法服務(wù)和保障。