深圳新聞網(wǎng)2023年12月8日訊（記者 湯莎）隨著(zhù)美聯(lián)儲加息進(jìn)程迎來(lái)尾聲，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈格局的調整，AI產(chǎn)業(yè)是否會(huì )迎來(lái)大爆發(fā)？不確定性風(fēng)險又將帶來(lái)哪些新的機遇與挑戰？
12月6日，“第十五屆HED峰會(huì )”在深圳舉行，來(lái)自協(xié)會(huì )、銀行、保險、券商、期貨、信托、外資資管、保險資管、公募基金、私募基金、資管科技、財富管理、家族辦公室等機構的400余位嘉賓參會(huì )，并就眾多熱點(diǎn)話(huà)題進(jìn)行了討論與分享。
HED峰會(huì )是財視中國將對沖基金（Hedge Fund），ETF指數基金及衍生品風(fēng)險管理（Derivatives）整合到一起的投資盛會(huì )。主要專(zhuān)注于權益與量化策略的投資，同時(shí)也包括財富與資產(chǎn)管理、跨境投資和基金分銷(xiāo)及運營(yíng)等。本屆峰會(huì )由財視中國聯(lián)合主辦方東吳證券及數十家投資機構聯(lián)合舉辦。
美國結束加息已成主流共識
人民幣匯率將迎升值趨勢
在峰會(huì )“全球宏觀(guān)，未來(lái)場(chǎng)景，不確定性風(fēng)險管理與AI沖擊”主題論壇上，東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家，東吳香港副董事長(cháng)陳李和招商基金首席經(jīng)濟學(xué)家李湛?jì)晌皇紫?jīng)濟學(xué)家，進(jìn)行了一場(chǎng)精彩絕倫的巔峰對話(huà)。
陳李認為，2024年，美國、歐洲和日本等全球主要經(jīng)濟體的增長(cháng)速度都會(huì )比2023年有所下降，這是國內面臨的一個(gè)很大的外部挑戰。對于全球性的投資管理人來(lái)說(shuō)，如何去甄別增長(cháng)不利帶來(lái)的負面影響，從而做一些對沖，都是需要去及早關(guān)注的因素。
他表示，真正的不確定性是不可預見(jiàn)的，所以不需要去試圖預測黑天鵝，可以通過(guò)看灰犀牛來(lái)對市場(chǎng)進(jìn)行預判。在自己的投資組合管理中，需要把可預測的灰犀牛的風(fēng)險放進(jìn)來(lái)。展望2024年，美國市場(chǎng)衰退這一灰犀牛如果真的爆發(fā)，能夠最早在3月份就能看到降息指引，或者是預防性降息的話(huà)，對于A(yíng)股尤其是港股來(lái)說(shuō)，也是極大的利好，能夠推動(dòng)市場(chǎng)反彈。
李湛結合當前市場(chǎng)情況分析提出，結束加息是主流共識，但是大幅降息，可能會(huì )在明年的三、四季度。今年美國經(jīng)濟的韌性令很多人改變了2023年初的看法，但明年的壓力更大程度還是來(lái)自歐美日經(jīng)濟回落，在經(jīng)濟上，它們將從今年壓通脹到明年努力進(jìn)入一個(gè)防止衰退過(guò)快，使得經(jīng)濟平穩著(zhù)陸的階段。在這樣的情況下，如果歐美是一個(gè)淺衰退，那樣對全球的經(jīng)濟不至于太拖累。尤其美國經(jīng)濟軟著(zhù)陸，它對商品的消費還會(huì )穩步增長(cháng)，就是一個(gè)補庫存的階段，對于新興市場(chǎng)國家，尤其是中國，包括印度東亞的這些出口型的大國，會(huì )有很好的經(jīng)濟的提振。
他還認為，明年人民幣的匯率相對美元來(lái)說(shuō)大趨勢是升值的，預計有可能到7左右。資本市場(chǎng)會(huì )有修復行情，其中非常重要的一個(gè)主線(xiàn)條就是明年出口鏈條，以出口鏈為主的中國有競爭力的行業(yè)，在資本市場(chǎng)都會(huì )受到認可和估值與盈利的修復。
面對不確定風(fēng)險下的資產(chǎn)配置，大華繼顯財富管理執行董事張卿聊提出，在全球金融市場(chǎng)波動(dòng)性加大的背景下，靈活的資產(chǎn)配置策略和多元化的投資組合顯得尤為重要。特別是在股債都下跌的情況下，除了傳統的資產(chǎn)配置之外，他也建議客戶(hù)配置CTA和量化策略，并保存一些現金等，或可利用衍生產(chǎn)品等工具做好保護措施，同時(shí)還需要加入全球資產(chǎn)配置分散風(fēng)險。
市場(chǎng)財富管理服務(wù)需求的變化也對信托公司帶來(lái)挑戰。外貿信托財富管理中心副總經(jīng)理朱閔銘表示，信托公司需要迅速建立起業(yè)績(jì)穩定、波動(dòng)率回撤小、經(jīng)過(guò)周期考驗、復利效果顯著(zhù)、長(cháng)期封閉、防侵占挪用效果好的信托賬戶(hù)體系，和各個(gè)階層客戶(hù)一起建立自我強制財富累積機制。在這個(gè)機制中，信托公司和廣大專(zhuān)業(yè)機構一起提供適配的投資策略滿(mǎn)足保值增值需求。這是信托行業(yè)財富管理服務(wù)的新內涵。
提及2023年最火爆的市場(chǎng)熱點(diǎn)AI，陳李通過(guò)實(shí)例表明，AI已經(jīng)是一個(gè)全球共識的技術(shù)突破，它被大家寄予希望的原因在于，過(guò)去很多帶來(lái)成功的傳統道路已經(jīng)很難去重復和突破，因此市場(chǎng)都希望能夠有一個(gè)技術(shù)能夠帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。
李湛表示，AI的全球火爆中，雖然仍是美國的科技企業(yè)引領(lǐng)，但國內企業(yè)也緊隨其后，尤其在應用場(chǎng)景上面我國相關(guān)企業(yè)非常有市場(chǎng)競爭力，在應用場(chǎng)景的技術(shù)優(yōu)化方面，也非常有創(chuàng )造力，國內各大科研院所的 AI大模型已經(jīng)有250多個(gè)。但距離真正的爆款還是在摸索當中，需要優(yōu)中選優(yōu)，長(cháng)期看AI對于醫院游戲等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)會(huì )有很大提升，但是在資本市場(chǎng)上選股方面還要更加的謹慎。
養老將成萬(wàn)億級投資藍海
期待構建一站式綜合服務(wù)平臺
峰會(huì )上，“開(kāi)啟一個(gè)新的萬(wàn)億投資藍?！敝黝}論壇圍繞個(gè)人養老金投資進(jìn)行了專(zhuān)題討論。
東吳證券金融行業(yè)首席胡翔表示，隨著(zhù)我國老齡化加劇，可以預見(jiàn)養老行業(yè)必然是萬(wàn)億級別的投資藍海，而個(gè)人養老金制度為投資養老提供政策支持，將為完善我國多層次養老保障體系提供頂層設計。作為券商，也可以充分發(fā)揮自身的特色和優(yōu)勢，以充分參與我國養老金融的發(fā)展格局。
恒安標準養老保險有限責任公司副總經(jīng)理兼首席市場(chǎng)官浦鵬舉表示，個(gè)人養老金試點(diǎn)一年以來(lái)，整體發(fā)展成績(jì)有目共睹。但從政策及市場(chǎng)預期的角度，個(gè)人養老金制度還面臨多方挑戰，需要市場(chǎng)參與者積極應對，以進(jìn)一步提升民眾對養老投資理念的認知，擴大個(gè)人養老金市場(chǎng)覆蓋面。
他認為，除了優(yōu)化產(chǎn)品及提升服務(wù)外，還需要進(jìn)一步做好養老金宣傳教育，加強對民眾在個(gè)人養老金政策、稅收激勵、養老規劃、投資理念和購買(mǎi)流程等方面的宣傳，為民眾提供陪伴式的養老投資咨詢(xún)服務(wù)，提升個(gè)人養老金繳費和投資積極性。
他還希望，未來(lái)能由政府相關(guān)部門(mén)牽頭，通過(guò)專(zhuān)業(yè)機構的力量，自上而下建立“一站式”集產(chǎn)品宣傳、銷(xiāo)售服務(wù)、養老咨詢(xún)?yōu)橐惑w的個(gè)人養老金綜合服務(wù)平臺，打通目前個(gè)人養老金制度在購買(mǎi)流程、服務(wù)體驗等方面的堵點(diǎn)痛點(diǎn)，以更好地踐行“以客戶(hù)為中心”的制度理念，運用市場(chǎng)化力量全面提升我國多層次、多支柱養老保險體系發(fā)展水平。（供圖：財視中國）
免責聲明：本文內容均為陳述嘉賓觀(guān)點(diǎn)，不構成投資及產(chǎn)品推薦與建議。投資有風(fēng)險，請謹慎投資。