多家銀行資管部門(mén)人士表示，在投資方面尚無(wú)特別的布局，權益類(lèi)資產(chǎn)的配置比重仍持此前保守狀態(tài)。
根據理財新規以及銀行理財子公司管理辦法，銀行理財產(chǎn)品可借道公募基金間接入市，只有銀行獨立理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品可直接投資股票。截至目前，只有五大行申請設立理財子公司獲批，但開(kāi)業(yè)運營(yíng)尚需時(shí)日，談?wù)撊f(wàn)億理財資金入場(chǎng)為時(shí)尚早。
情緒有沖動(dòng)操作仍審慎
春節過(guò)后，股市連日上漲。昨日，滬深兩市成交額再破萬(wàn)億，市場(chǎng)一片歡騰。券商開(kāi)戶(hù)暴增，私募連提倉位，甚至滿(mǎn)倉。一向求穩的銀行理財資金也開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)。
對于大盤(pán)指數回升的趨勢，在華東地區某銀行資管部人士看來(lái)，主要是因為市場(chǎng)正在從悲觀(guān)預期中修復?！皺嘁媸袌?chǎng)總體倉位都很低，整體已經(jīng)壓抑已久，在市場(chǎng)資金的逐利推動(dòng)下，近期呈現回歸態(tài)勢?！?/p>
華泰證券研報稱(chēng)，2月以來(lái)權益市場(chǎng)大漲，主要增量資金或來(lái)自外資、基金、杠桿資金、銀行理財等。
股市行情回暖向好，銀行理財資金是否會(huì )加碼權益類(lèi)資產(chǎn)配置？
多家銀行資管部門(mén)人士昨日稱(chēng)，目前理財投資仍以固收票息為主，在權益類(lèi)投資方面尚無(wú)特別布局?！澳壳皺嘁尜Y產(chǎn)配置很少，敞口收得很緊。近期可能會(huì )有一筆股債混合的產(chǎn)品要配置，不過(guò)大方向上不會(huì )調整?！蹦炽y行資管部人士表示。
一位城商行的資管人士表示，該行的權益配置的方向主要包括券商收益憑證、股票質(zhì)押、轉債交債等，目前對于二級市場(chǎng)還處于研究階段，未來(lái)可能會(huì )小規模嘗試。
另一家股份行資管人士則表示，之前很多銀行被動(dòng)持有大量權益資產(chǎn)，比如股票質(zhì)押、定增等，可以借著(zhù)A股向好處理這些資產(chǎn)，而不是著(zhù)急新增資產(chǎn)。目前市場(chǎng)新發(fā)行的凈值型產(chǎn)品以現金管理類(lèi)為主，股票漲跌將考驗這些資產(chǎn)的流動(dòng)性。如何管理好此類(lèi)產(chǎn)品的流動(dòng)性，確保贖回時(shí)產(chǎn)品受沖擊較小，是各家銀行近期優(yōu)先考慮的問(wèn)題。
當然，也有城商行入市沖動(dòng)十足?！白罱锌紤]增配權益型資產(chǎn)，我們一直有入市的沖動(dòng)?！蹦吵巧绦匈Y管部人士表示，近期他們向行里申請了ETF授權，不能投個(gè)股，現在只能勉強配一些指數基金。
增配權益性資產(chǎn)存現實(shí)難題
在銀行理財資產(chǎn)配置結構中，一般以固收類(lèi)資產(chǎn)為主，權益型資產(chǎn)占比不高。雖然2017年末銀行理財投資權益類(lèi)資產(chǎn)比重超9%，但估算規模不到3萬(wàn)億元，且大部分還是打新、定增等類(lèi)固收投資。比如，某華東地區上市城商行管理著(zhù)2000億元的理財規模，只有不到10億元資金配置了權益類(lèi)資產(chǎn)。
去年下發(fā)的理財新規放開(kāi)了銀行理財資金借道公募基金直投股市渠道，但目前銀行在權益類(lèi)資產(chǎn)配置上發(fā)力并不明顯。
據上證報了解，各家銀行的權益資產(chǎn)配置有大小，主要受各自投資風(fēng)險偏好、客戶(hù)基礎、產(chǎn)品結構、銷(xiāo)售渠道等因素的影響?！般y行之所以沒(méi)有加大權益類(lèi)資產(chǎn)的投資，是因為銀行沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的投研團隊去研究市場(chǎng)。即便組建一個(gè)行業(yè)投研團隊，性?xún)r(jià)比也不高?！蹦吵巧绦匈Y管部人士表示。
目前，銀行的理財客戶(hù)大部分仍屬于穩健型投資者，能否清楚認知股票型理財產(chǎn)品的投資風(fēng)險也是銀行考量的重要原因。
“組建團隊容易，但權益資產(chǎn)的大幅波動(dòng)和損益不是團隊能控制的。權益資產(chǎn)的波動(dòng)，也不是一般資產(chǎn)可以平復的?！鄙鲜鋈A東地區上市城商行資管部人士說(shuō)。
出于穩健考慮，大多數銀行理財投資受到行內的授信審批流程與政策限制，控制權益類(lèi)資產(chǎn)的投資規模。前述城商行擬投的ETF，目前才向總行申請授權，離投資EFT尚需時(shí)日。因為ETF具有份額和正股的轉換功能，需要在場(chǎng)內開(kāi)戶(hù)，而大多數銀行并沒(méi)有ETF賬戶(hù)、系統，既投不了ETF，自身也無(wú)實(shí)力投資ETF。
“理財子公司獨立之前，銀行都做不了真正的ETF，沒(méi)有相關(guān)能力，除非是開(kāi)專(zhuān)戶(hù)，讓別人來(lái)管?！鄙鲜龉煞菪匈Y管人士表示。
萬(wàn)億銀行理財資金要真正入市，尚待銀行理財子公司業(yè)務(wù)“真刀真槍”開(kāi)始運作。（記者 魏倩）