招商銀行作為業(yè)內零售龍頭，在規模和客戶(hù)基群方面均具有先行優(yōu)勢。負債端依托長(cháng)期積累形成的高粘性?xún)?yōu)質(zhì)戰略客戶(hù)筑起低成本的護城河，資產(chǎn)端依托低風(fēng)險、高收益的零售業(yè)務(wù)保持了高質(zhì)量發(fā)展勢頭，成為近2年唯一一家不良持續“雙降”的股份制銀行。預計未來(lái)隨著(zhù)金融科技應用變現，客戶(hù)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢將使公司估值優(yōu)勢得以延續。
聚焦戰略客戶(hù)，成本優(yōu)勢明顯 。 招商銀行的負債成本長(cháng)期維持在行業(yè)低位，得益于其優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)基群和客戶(hù)粘性，在批發(fā)端聚焦客戶(hù)分層經(jīng)營(yíng)及戰略客群培育，在零售端通過(guò)交叉銷(xiāo)售和客戶(hù)導流，吸引高粘性、高凈值財富配置結算賬戶(hù)的留存，從而使活期存款穩居50%以上，排名行業(yè)第一。低成本優(yōu)勢拉動(dòng)招商銀行的凈息差長(cháng)期保持行業(yè)前列，印證了招商銀行遠超同業(yè)的盈利能力。
深耕高端客戶(hù)，零售優(yōu)勢顯著(zhù) 。 招商銀行是最早提出走零售轉型路線(xiàn)的商業(yè)銀行。轉型后的公司零售金融營(yíng)業(yè)收入和利潤貢獻占比均高于批發(fā)金融，零售客戶(hù)數及AUM規模持續擴張，金葵花及以上零售客戶(hù)資產(chǎn)占比長(cháng)期穩定在70%以上，擁有質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的戰略客戶(hù)基礎。隨著(zhù)銀行卡手續費及代理服務(wù)等綜合金融衍生收入的貢獻提升，招商銀行非息收入有望觸底反彈，恢復較快增長(cháng)趨勢。
不良改善超預期，風(fēng)控能力突出 。 招商銀行依托自身得天獨厚的優(yōu)勢，通過(guò)持續優(yōu)化零售信貸政策和對公信貸政策并提升風(fēng)險管理能力，實(shí)現了貸款資產(chǎn)質(zhì)量的改善。公司在信用風(fēng)險防控方面注重優(yōu)化風(fēng)險資產(chǎn)組合配置，在經(jīng)濟周期下行壓力增大的經(jīng)濟背景下體現出較強的抗周期屬性。截至2018年三季度末，招商銀行不良貸款余額562.47億元，較上年末減少11.46億元；不良貸款率1.42%，較上年末下降0.19個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現了不良貸款余額和不良率的“雙降”。強化科技成果轉化，率先布局智能投顧。
在批發(fā)金融業(yè)務(wù)端，招商銀行 深圳分行 注重對客戶(hù)服務(wù)體系加快向互聯(lián)網(wǎng)模式轉型。實(shí)現批發(fā)金融傳統的客戶(hù)服務(wù)線(xiàn)上化，向產(chǎn)業(yè)生態(tài)延伸。在零售金融業(yè)務(wù)端，招商銀行 深圳分行 注重打造最佳客戶(hù)體驗實(shí)現經(jīng)營(yíng)模式從卡片經(jīng)營(yíng)向App經(jīng)營(yíng)轉變，構建線(xiàn)上線(xiàn)下多維服務(wù)體系，提升服務(wù)智能化能力。
隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境 下企業(yè)穩定發(fā)展 ，招商銀行 深圳分行 依托公司負債優(yōu)勢、零售優(yōu)勢、質(zhì)量 優(yōu)勢和科技優(yōu)勢，在激烈的市場(chǎng)競爭中筑起了一條相對寬闊的護城河，未來(lái)發(fā)展前景向好。