今年以來(lái)，人民幣匯率走強。29日，人民幣匯率兌美元中間價(jià)調升116個(gè)基點(diǎn)，報6.7356，再度創(chuàng )出半年新高，年內升值約1.56%。在岸人民幣兌美元28日一度突破6.73關(guān)口，年內最大漲幅超過(guò)2%。對此，業(yè)內人士表示，人民幣升值與美元走弱、貿易摩擦緩解有關(guān)，今年人民幣匯率將呈現震蕩態(tài)勢，航空、造紙等行業(yè)受益于升值。
升值有多重原因
1月28日，人民幣兌美元中間價(jià)大幅調升469個(gè)基點(diǎn)，29日人民幣中間價(jià)再度調升116個(gè)基點(diǎn)，報6.7356，較2018年底升值1069個(gè)基點(diǎn)，升值幅度為1.56%。
此外，即期匯率表現更為強勢。28日在岸、離岸人民幣兌美元即期匯價(jià)雙雙走高數百點(diǎn)，均刷新去年7月中旬以來(lái)新高，顯示市場(chǎng)風(fēng)險偏好繼續改善。
按照日程安排，北京時(shí)間周四凌晨3時(shí)，美聯(lián)儲將公布利率決議及政策聲明；隨后，美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )。對此，摩根士丹利指出，美聯(lián)儲官員近期的表態(tài)，流露出此次決議可能偏向鴿派的風(fēng)險，而其中縮表話(huà)題無(wú)疑將成為重中之重。
業(yè)內普遍認為，本輪人民幣匯率升值主要受益于三點(diǎn)：一是今年以來(lái)，全球經(jīng)貿關(guān)系有所緩和，市場(chǎng)風(fēng)險偏好明顯改善；二是美聯(lián)儲表態(tài)偏鴿，美元指數明顯走弱；三是國內貨幣政策、財政政策利好密集，基本面預期改善。
前海開(kāi)源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍分析稱(chēng)，“今年人民幣匯率升值一方面是因為美元指數走弱的影響，今年美聯(lián)儲釋放出減緩加息的信號，美元走弱，引發(fā)新興市場(chǎng)國家匯率走強；另一方面與貿易摩擦有所緩和有關(guān)，促使了人民幣的走強?！?/p>
頂點(diǎn)財經(jīng)首席宏觀(guān)分析師徐陽(yáng)對記者表示，人民幣升值主要原因有兩點(diǎn)，第一，中美就貿易問(wèn)題進(jìn)行磋商，緩和市場(chǎng)對于中美貿易摩擦的擔憂(yōu)；第二，市場(chǎng)預期美聯(lián)儲將放緩加息，美聯(lián)儲主席在最近的講話(huà)中，再一次朝鴿派傾斜，表示將會(huì )對加息更有耐心，同時(shí)強調如果縮表的影響的確如同市場(chǎng)所擔憂(yōu)的話(huà)，將毫不猶豫地調整縮表政策，這使得市場(chǎng)降低了美聯(lián)儲今年加息的概率。
對于今年的人民幣匯率走勢，徐陽(yáng)認為，美元指數下降空間有限，人民幣今年將繼續保持震蕩走勢。
北上資金逆勢凈流入
近期，以北上資金為代表的外資繼續流入中國市場(chǎng)，且流入規模有所擴大。據中金公司海外團隊的數據，1月16日至1月23日當周，全球資金加速流入中國（包括A股、H股、紅籌股）市場(chǎng)股票型基金，規模為6.7億美元，高于前一周的5.7億美元。
周一A股沖高回落，但北上資金整體出現逆勢凈流入，全天共計凈流入資金51.92億元，創(chuàng )1月18日以來(lái)的近一周多新高。其中，滬股通北向凈流入23.50億元，深股通北向凈流入28.42億元。數據顯示，截至28日收盤(pán)，北上資金年內凈流入高達486.54億元。
對此，楊德龍認為，北上資金的流入除了與A股經(jīng)過(guò)大跌后投資價(jià)值凸顯有關(guān)，與人民幣升值也存在聯(lián)系。隨著(zhù)A股在MSCI比重的提升以及納入富時(shí)指數，外資流入A股的速度將加快。
如何看待人民幣升值的影響？對此，徐陽(yáng)認為，人民幣升值將會(huì )對兩種類(lèi)型的行業(yè)產(chǎn)生利好，第一是外匯負債類(lèi)行業(yè)，代表為航空股；第二是原材料進(jìn)口類(lèi)行業(yè)，代表為造紙板塊。
楊德龍對記者表示，人民幣升值利好A股，相當于提升了人民幣資產(chǎn)的價(jià)值，利好地產(chǎn)、金融、造紙等行業(yè)。
新時(shí)代證券認為，匯率波動(dòng)對上市公司的業(yè)績(jì)影響主要體現在兩個(gè)方面：一是匯兌損益所體現的直接影響，二是匯率波動(dòng)影響企業(yè)成本及產(chǎn)品銷(xiāo)售，進(jìn)而間接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。在人民升值過(guò)程中，推薦配置外幣負債規模較高、原材料或設備較為依賴(lài)進(jìn)口且海外業(yè)務(wù)收入占比較低的行業(yè)。具體到行業(yè)分別為航空、造紙、電力、有色、石油開(kāi)采等行業(yè)，此外汽車(chē)制造及醫藥行業(yè)在成本端也較為受益，人民幣快速升值對出境游也有促進(jìn)作用。（陳燕青）