被質(zhì)疑財務(wù)造假的三安光電16日跌停，當日晚間公司發(fā)布澄清公告稱(chēng)，控股股東三安集團的貿易業(yè)務(wù)周期較長(cháng)，主要采用預付款，與公司業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)聯(lián)，不影響公司正常經(jīng)營(yíng)。盡管發(fā)布澄清公告，但該股17日開(kāi)盤(pán)依然大跌8%，隨后有所回升，截至收盤(pán)，跌近4%，成交量明顯放大。最近兩日的下跌使得公司市值損失約63億元，重倉的機構損失慘重。
澄清非財務(wù)造假
近日，有媒體發(fā)布文章稱(chēng)，在三安光電554.31億總資產(chǎn)僅有71.2億元凈資產(chǎn)的情況下，三安集團對外的預付賬款卻高達86億元，而這些預付款的流向存疑。
公開(kāi)數據顯示，三安集團對廈門(mén)億亨特貿易有限公司、泉州銳取商貿有限公司等五家公司的預付賬款余額總計39.34億元，占2018年3月末預付款的45.56%。上述公司不乏小規模納稅人。
記者從機構人士處獲悉，三安光電當日午間緊急召開(kāi)電話(huà)會(huì )議，原董事長(cháng)林秀成、現任董事長(cháng)林志強以及董秘李雪炭均有出席，就相關(guān)財務(wù)造假問(wèn)題進(jìn)行了回應。林志強在電話(huà)會(huì )議中表示，公司采用預付款的形式，是為了做大每年的貿易規模，以預付款的方式有利于公司鎖定產(chǎn)品價(jià)格，獲取更好的差價(jià)利潤。由于貿易的毛利率比較低，每年提供利潤只有幾千萬(wàn)的利潤，并不是公司的主要利潤來(lái)源，此舉僅僅是為了做大公司的營(yíng)收規模。
公司當日晚間發(fā)布澄清公告稱(chēng)，經(jīng)向三安集團核實(shí)，控股股東三安集團業(yè)務(wù)包含了貿易業(yè)務(wù)，主要貿易品種為陰極銅、電解銅、鋼材、焦炭等，貿易業(yè)務(wù)銷(xiāo)售規模較大。目前，貿易業(yè)務(wù)周期較長(cháng)，主要采用預付款等方式鎖定價(jià)格，故三安集團的預付款金額較大。
公告顯示，截至去年三季度末，公司實(shí)現銷(xiāo)售收入約63.93億元，凈利潤約25.94億元，預付款金額約7.02億元，占公司凈資產(chǎn)的比例約3.29%，前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~約29.55億元。公司與控股股東及其關(guān)聯(lián)方發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易金額很小，主要為辦公租賃、員工食堂等事項。
三安光電稱(chēng)，上述貿易業(yè)務(wù)為三安集團正常業(yè)務(wù)，與公司業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)聯(lián)，三安集團業(yè)務(wù)開(kāi)展預付款不會(huì )影響到公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。目前公司現金流正常，管理團隊穩定，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常。
機構損失慘重
受利空傳聞沖擊，三安光電16日低開(kāi)低走，放量跌停，創(chuàng )出兩年新低。
盡管公司澄清，但市場(chǎng)并未買(mǎi)賬。該股17日開(kāi)盤(pán)大跌近8%，收盤(pán)仍重挫近4%。
三安光電在歷史上曾經(jīng)是大牛股，從2008年初至2018年初，公司股票累計大漲超過(guò)30倍。
然而，最近兩日的大跌無(wú)疑令機構損失慘重。去年三季報顯示，公司前十大流通股股東可謂是機構云集：第二大流通股東為國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金，持股4.61億股，第四大流通股東為國家隊中證金，持股9368萬(wàn)股。此外，北上資金香港中央結算公司持股8596萬(wàn)股，興全合宜靈活、興全趨勢投資分別持股7824萬(wàn)股和5788萬(wàn)股，社保108組合、中央匯金分別持股4800萬(wàn)股和4723萬(wàn)股。
數據顯示，大股東三安電子累計質(zhì)押占其持股比例86.61%，引發(fā)市場(chǎng)對于其質(zhì)押平倉的擔憂(yōu)。對此，公司表示，控股股東正在積極引進(jìn)戰略投資者，以降低股票質(zhì)押率，改善報表結構，不會(huì )出現流動(dòng)性風(fēng)險。
記者注意到，近期已有機構唱空三安光電。去年底，中金公司研報指出，從三季度業(yè)績(jì)來(lái)看，三安光電的存貨和存貨周轉天數分別達到26億元和189天。未來(lái)如果需求如果沒(méi)有大回升，公司可能面臨存貨減值導致利潤下降等問(wèn)題。
花旗集團17日也將三安光電的目標價(jià)從24元降至12元，并將2018年~2020年每股盈利預估調降5%~32%，理由是需求疲軟。
不過(guò)，也有機構依然力挺公司。申萬(wàn)宏源研報表示，近期股價(jià)大幅回調，長(cháng)期看好三安光電作為光電龍頭、化合物半導體領(lǐng)軍公司的價(jià)值，維持公司2018/2019/2020歸母凈利潤預測值37.62億/48.88億/55.66億不變，維持“買(mǎi)入”評級。（陳燕青）