去年A股市場(chǎng)持續下跌，主要指數跌幅均超過(guò)20%，少數股權高質(zhì)押公司面臨爆倉危機，部分上市公司控股權變更接連發(fā)生……據WIND數據統計，2018年，兩市共有108家上市公司發(fā)生實(shí)際控制人變更，其中，國資入主或擬入主的上市公司43家。
高比例質(zhì)押是大股東變更主因
記者梳理發(fā)現，高比例質(zhì)押或是大股東變更主因。數據顯示，2018年1月1日至12月31日，兩市共3433家公司的股東參與了股權質(zhì)押，質(zhì)押股份總市值4.4萬(wàn)億元，占上市公司總市值的10％。141家公司的股票質(zhì)押比例超過(guò)50％，562家公司控股股東質(zhì)押比例超過(guò)80％。
在去年實(shí)控人變更的108家上市公司中，77家上市公司控制權喪失，民營(yíng)企業(yè)數量占比七成。喪失控股權公司占實(shí)控人變更公司的比例為71％。8家ST公司控制權喪失，ST準油和*ST云網(wǎng)被迫通過(guò)司法拍賣(mài)的方式轉讓控制權。永輝超市、網(wǎng)宿科技、掌趣科技等14家公司控制權變更成“無(wú)主”狀態(tài)。從二級市場(chǎng)股價(jià)表現看，喪失控股權公司的股價(jià)去年平均跌幅達39％，遠遠跑輸大盤(pán)。
為緩解A股股權質(zhì)押風(fēng)險，各地政府啟動(dòng)了救助措施。據不完全統計，截至2018年12月18日民企紓困專(zhuān)項基金規模已達5145.11億元，其中各地政府紓困專(zhuān)項基金占到55%。收入銳減、資金緊張的大股東紛紛申請領(lǐng)取政府救助金。統計顯示，102家上市公司披露了“受援”公告，46家公司已實(shí)施完成，其中來(lái)自電子和機械設備行業(yè)的公司最多，均有13家。
國資入主或擬入主公司超40家
在100多家大股東易主的上市公司中，國資入主或擬入主的上市公司43家。地域上較為集中在廣東、北京、安徽等?。ㄊ校?。從行業(yè)分布來(lái)看，國資馳援的行業(yè)集中在制造業(yè)以及新興行業(yè)，其中傳媒、機械設備、電氣設備、電子行業(yè)的上市公司較多。
從二級市場(chǎng)走勢來(lái)看，部分國資新股東已“小賺一筆”，但大多數國資的投資收益處于浮虧狀態(tài)，個(gè)別浮虧幅度甚至超過(guò)四成?；Y本董事長(cháng)張維認為，上市公司股東爆倉或資金鏈承壓是國資并購上市公司的主要原因。
“去年國資接盤(pán)案例增多，一方面，在去杠桿大背景下，很多上市公司股權質(zhì)押率接近100%，大股東資金鏈緊張面臨爆倉風(fēng)險，主動(dòng)尋求國資進(jìn)場(chǎng)緩解流動(dòng)性壓力；另一方面，隨著(zhù)‘殼價(jià)’不斷走低，許多地方國資有尋找上市公司作為資本運作平臺的意愿?！遍L(cháng)城證券并購部總經(jīng)理尹中余說(shuō)。
前海開(kāi)源基金執行總經(jīng)理楊德龍表示，一些高比例股權質(zhì)押的個(gè)股面臨平倉風(fēng)險，通過(guò)引入國資股東，有利于緩解資金緊張，穩定投資者信心。不過(guò)，引入國資并不一定會(huì )提振股價(jià)，畢竟還是要看公司的基本面能否改善。（鐘國斌）