近期貨幣基金受到資金青睞，基金規模迅速增長(cháng)。為避免套利資金攤薄收益，防止貨幣基金總規模突破風(fēng)險準備金200倍上限，7月以來(lái)，將近30只貨幣基金采取限制大額申購措施。
現狀 上半年貨幣基金平均收益率居榜首
近期市場(chǎng)利率下行，貨幣基金配置的高收益資產(chǎn)性?xún)r(jià)比凸顯，吸引套利資金不斷涌入。據萬(wàn)得基金統計，今年上半年各類(lèi)基金平均收益率排名中，貨幣基金以1.98%高居榜首，比排名第二的債券型基金高出0.46個(gè)百分點(diǎn)，比第三名QDII基金更是高出1.48個(gè)百分點(diǎn)。同期，混合型基金和股票型基金的平均收益率則均為負值，分別為-4.73%和-11.89%。今年上半年，貨幣基金作為一向被認為低收益、低風(fēng)險的理財產(chǎn)品能夠獨領(lǐng)風(fēng)騷，反映了貨幣基金作為避險理財工具的特性。
股市大幅震蕩，貨幣基金則顯示了抵御風(fēng)險的良好能力；尤其從貨幣基金的規模上表現出來(lái)。數據顯示，場(chǎng)內最大的貨幣基金——華寶添益截至7月17日的規模達到1270億，較7月初增長(cháng)了34%，銀華日利7月18日的最新規模為552億，較7月初增長(cháng)了23%。
分析 大額限購是為防止套利資金攤薄收益
與此同時(shí)，多家基金公司推出限制貨幣基金大額申購的措施。7月17日，交銀施羅德基金同時(shí)將旗下交銀現金寶、交銀活期通、交銀天鑫寶、交銀天益寶等4只貨幣基金大額申購額設定在100萬(wàn)元。萬(wàn)家貨幣在7月10日將大額申購限額調整為1.5億元，緊接著(zhù)7月11日又下調至1000萬(wàn)元。工銀瑞信如意貨幣市場(chǎng)基金7月10日發(fā)布大額申購限制金額的公告，7月10日起將基金大額申購、轉換轉入、定期定額投資限制金額由1000萬(wàn)元調整為100萬(wàn)元。根據統計，7月以來(lái)，共有包括華泰紫金天天金貨幣ETF、長(cháng)城收益寶、興全添利寶在內的近30只貨幣基金對大額申購做出限制。
市場(chǎng)認為，貨幣基金限制大額申購出于兩個(gè)原因：一是在貨幣市場(chǎng)收益率下降的情況下，套利資金過(guò)快涌入會(huì )攤薄貨幣基金收益；二是防止貨幣基金規模過(guò)快增長(cháng)突破基金公司風(fēng)險準備金200倍上限。
深圳一位貨幣基金經(jīng)理認為，機構客戶(hù)穩定性差，對貨幣基金流動(dòng)性沖擊較大，而且，目前銀行理財產(chǎn)品面臨轉型，產(chǎn)品不好發(fā)，大量資金需要找可配置的資產(chǎn)，貨幣基金作為流動(dòng)性管理工具，吸引相當大的配置資金進(jìn)場(chǎng)。
發(fā)現 貨幣基金規模再創(chuàng )新高
市場(chǎng)注意到，貨幣基金單日T+0快速贖回提現不得高于1萬(wàn)元的規定，7月份開(kāi)始正式實(shí)施。這對于貨幣基金應當產(chǎn)生不小影響，不過(guò)近期數據顯示，貨幣基金的規模又創(chuàng )了新高。截至今年5月底，我國公募基金資產(chǎn)合計13.41萬(wàn)億元，歷史首次突破13萬(wàn)億元。其中，貨幣基金規模突破8萬(wàn)億元大關(guān)，較4月底增長(cháng)5.79%，占全部基金總規模的61.86%；5月單月規模增長(cháng)超4500億元，遠高于其他類(lèi)型基金。
市場(chǎng)人士分析貨幣基金規模新高的原因時(shí)表示，首先資管新規后，銀行理財受到一定影響，作為其競爭對手，貨幣基金的規模創(chuàng )新高在情理之中。其次從貨幣基金收益比較穩定、流動(dòng)性較好的特點(diǎn)，對于大多數風(fēng)險偏好不高、流動(dòng)性要求高的老百姓來(lái)說(shuō)，其吸引力較強。