過(guò)往的一周，挺熱鬧的。太陽(yáng)能新政致太陽(yáng)能板塊暴跌；茅臺市值再度突破萬(wàn)億大關(guān)；CDR要來(lái)了，為獨角獸護航的3000億基金也要來(lái)了；富士康的工業(yè)互聯(lián)上市交易了；市場(chǎng)于周五出現深度調整，又逼近前期低點(diǎn)了……
看熱鬧的不怕事兒大，身在局中的就不能裝灑脫了。要不要買(mǎi)點(diǎn)兒獨角獸基金？如果中簽了工業(yè)互聯(lián)，周一賣(mài)還是周二賣(mài)？更不要說(shuō)此前棄購工業(yè)互聯(lián)的那五千多萬(wàn)資金的持有人，看著(zhù)工業(yè)互聯(lián)上市首日的強勁表現，心里說(shuō)不定就會(huì )糾結：當初決定棄購是不是錯了？至于買(mǎi)了太陽(yáng)能類(lèi)公司股票的投資者，恐怕現在心里還別扭著(zhù)。
早前，對于市場(chǎng)的下跌，發(fā)改委發(fā)文安慰大家說(shuō)，近期A(yíng)股調整更多源于外部沖擊而非基本面變化。如果現在發(fā)改委再發(fā)文，對于這一周尤其是周五的市場(chǎng)表現，又該怎么解讀呢？無(wú)論如何，不會(huì )再把板子打到“外部沖擊”的屁股上了吧？
證監會(huì )副主席閻慶民曾說(shuō)，要“不斷提升投資者幸福指數”。這樣的表態(tài)挺好。雖然提升投資者幸福指數的關(guān)鍵之一在于投資者，但是投資者所處的市場(chǎng)環(huán)境還是至關(guān)重要，監管部門(mén)確實(shí)有太多的工作要做。不過(guò)，閻慶民副主席新近又強調，要“把直接融資放在更加突出位置”?，F在直接融資的位置夠不夠突出？顯然不夠，不然閻慶民副主席不會(huì )有這樣一番強調。那么，對于股市來(lái)說(shuō)，直接融資現在到底處于一種什么位置上？
從去年看，IPO數量和IPO融資額，A股市場(chǎng)恐怕都堪稱(chēng)世界之最，完全配得上中國經(jīng)濟的世界地位。從今年看，上半年IPO數量或不如去年同期，但是趨勢是明確的。一家權威證券媒體發(fā)表評論說(shuō)，不要戴著(zhù)有色眼鏡看待CDR。評論說(shuō)，創(chuàng )新企業(yè)IPO或CDR試點(diǎn)主要面臨兩大誤讀，一是從市場(chǎng)“抽血”，二是擠占其他中小創(chuàng )新企業(yè)上市機會(huì )。評論當然對此進(jìn)行了一番批駁，說(shuō)，不會(huì )出現CDR試點(diǎn)企業(yè)一哄而上的局面，對于沒(méi)有納入試點(diǎn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，正常的IPO渠道是暢通的。這篇評論的說(shuō)服力大小在此不予評論。有意思的是，這篇評論再次點(diǎn)明了一個(gè)事實(shí)：在正常的IPO通道之外，又新開(kāi)了一個(gè)創(chuàng )新企業(yè)IPO或CDR通道。今年IPO數量和融資額逼近歷史最高水平甚至創(chuàng )出歷史新高，不是沒(méi)有可能的。在這樣的情況下，強調“把直接融資放在更加突出位置”，對于股市來(lái)說(shuō)，究竟所指為何？
提升投資者幸福指數，需要投資者自身的努力，更需要監管部門(mén)的努力。這種努力除了完善并落實(shí)市場(chǎng)法規、凈化市場(chǎng)環(huán)境，還要適時(shí)適度把握好融資需求和投資需求之間的平衡。有的事情還需要做些耐心細致的分析，比如，規模為3000億的獨角獸護航基金，對于市場(chǎng)資金來(lái)說(shuō)，到底會(huì )形成增量效應還是抽血效應？
最能夠提升投資者幸福指數的，莫過(guò)于來(lái)一場(chǎng)曠日持久的牛市。不過(guò)，牛市需要市場(chǎng)相關(guān)各方共同努力，悉心培育。（財經(jīng)評論員 王亞杰）