周三盤(pán)后騰訊控股公布業(yè)績(jì)，遠超市場(chǎng)此前預期。但放榜前投資人情緒低迷，騰訊控股再度收跌，并跌破400港元。受訪(fǎng)業(yè)內人士指出,超預期業(yè)績(jì)提振市場(chǎng)情緒，并有望促使股價(jià)企穩回升，投資者可短線(xiàn)參與。
根據周三晚間騰訊控股公布的2018年一季度業(yè)績(jì)，在報告期內，公司總收入為735.28億元人民幣（下同），比去年同期增長(cháng)48%，環(huán)比增長(cháng)11%，此前市場(chǎng)預期為707.8億元；經(jīng)營(yíng)盈利為306.92億元，同比增長(cháng)59%；凈利潤為232.9億元人民幣，同比增長(cháng)61%，環(huán)比增長(cháng)12%，此前市場(chǎng)預期174.2億元。
但在放榜之前，市場(chǎng)情緒不佳，繼周二市值蒸發(fā)170億美元后，騰訊股價(jià)周三跌破400港元，收報396.2港元。
這是自騰訊2015年三季度財報發(fā)布以來(lái)，首次面臨業(yè)績(jì)出爐前夕股價(jià)兩日連跌的局面。騰訊曾在3月份警告說(shuō)盈利能力可能下降，此后交易員一直在為壞消息做準備。自今年3月21日公布年報后，騰訊控股下挫了約20%。
玖玖金投資總監吳鍥向記者表示，對于本次發(fā)布的財報，公司游戲業(yè)務(wù)增長(cháng)，巿場(chǎng)對騰訊財報的評價(jià)還是偏向正面。另外，微信的小程序也是亮點(diǎn)，未來(lái)有望持續貢獻。導致騰訊最近幾個(gè)交易日走勢低迷的主要原因是市場(chǎng)對騰訊的看法比較悲觀(guān)，認為其估值到頭了。此前分析人士認為公司的游戲業(yè)務(wù)到了天花板，還存在流量和變現困難。但本次發(fā)布的一季報很可能幫助騰訊股價(jià)企穩回升。投資者可短線(xiàn)介入；中長(cháng)期看則不太樂(lè )觀(guān)，需要微信在商業(yè)開(kāi)發(fā)上突破。
國金證券分析師裴培認為，騰訊電腦端游戲業(yè)務(wù)基本穩定，以《王者榮耀》為代表的老手游熱度仍在高峰期，以《QQ飛車(chē)》為代表的新手游變現能力很強。同時(shí)，小程序廣告剛剛開(kāi)始變現，前途未可限量。他指出，騰訊的收入基數已經(jīng)很高，游戲、廣告、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額都很大；但是這不意味著(zhù)業(yè)績(jì)增速必然放緩。
裴培表示，隨著(zhù)小程序的崛起，加上海外手游市場(chǎng)的破局、視頻和音樂(lè )會(huì )員收入的強勁增長(cháng)，還有公司在移動(dòng)電競生態(tài)圈的布局，預計今年騰訊的收入增速不會(huì )明顯放緩，下半年毛利率也會(huì )有所恢復。不過(guò)，投資者也要注意其中的風(fēng)險，包括互聯(lián)網(wǎng)公司面臨的監管風(fēng)險、金融支付、云計算等新業(yè)務(wù)可能無(wú)法達到戰略預期、技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品替代風(fēng)險。另外，他還表示，按照P/E計算，目前騰訊的估值處于歷史較高水平，也高于絕大部分可比公司，投資者應注意估值偏高的風(fēng)險。
部分券商對騰訊的看法也偏向樂(lè )觀(guān)。中信證券認為騰訊移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)將持續強勁，其在游戲業(yè)務(wù)中已全環(huán)節布局，業(yè)績(jì)表現主要和國內市場(chǎng)整體景氣度相關(guān)，單游戲產(chǎn)品業(yè)績(jì)波動(dòng)更多是短期擾動(dòng)，不影響長(cháng)期邏輯。
中金認為，騰訊即將推出的新游戲將為其注入新動(dòng)力，現時(shí)股價(jià)受壓只是暫時(shí)的，建議投資者耐心等候，相信騰訊即將推出新的游戲大作，加上小程序后續發(fā)展，屆時(shí)將重拾增長(cháng)動(dòng)力。（記者 詹鈺葉）