監管部門(mén)近日發(fā)布《關(guān)于規范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》，要求理財產(chǎn)品打破剛性?xún)陡?，且將資管新規的過(guò)渡期延長(cháng)至2020年底。記者近日在上海、北京、福建、遼寧等地銀行走訪(fǎng)了解到，目前銀行保本理財產(chǎn)品依然熱賣(mài)，但將逐漸退出歷史舞臺。不少銀行推出一種新型的“結構性保本產(chǎn)品”作為替代，發(fā)行火爆。
然而，看似存款實(shí)則掛鉤衍生品的結構性產(chǎn)品真能穩賺不賠嗎？
保本理財依舊熱賣(mài)，存量產(chǎn)品逐步退出
記者日前走訪(fǎng)上海多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現，資管新規發(fā)布后，銀行保本理財產(chǎn)品依舊熱賣(mài)，理財經(jīng)理也會(huì )推薦一些非保本產(chǎn)品，預期收益率普遍較以前高。
在普陀區的一家上海銀行網(wǎng)點(diǎn)，理財經(jīng)理告訴記者，目前在售的保本理財仍有多款，期限從35天到6個(gè)月的都有，是極低風(fēng)險的產(chǎn)品，還有專(zhuān)門(mén)針對老年人客戶(hù)的“養老無(wú)憂(yōu)”系列，保本保息而且預期年化收益率可達4.5%。
華夏銀行的理財推薦單中，也列有一款“增盈天天理財保本型”長(cháng)期發(fā)行產(chǎn)品，收益率在3.8%至3.95%不等。而其他“增盈”系列新產(chǎn)品收益率基本在5%以上。理財經(jīng)理表示，這些新發(fā)產(chǎn)品是預期收益率，由于風(fēng)險較低基本都能達到，不少客戶(hù)搶購。
銀行業(yè)內人士對記者表示，資管新規過(guò)渡期到2020年底，保本產(chǎn)品對應老的資產(chǎn)可以續發(fā)，對應新的資產(chǎn)就不能做了，銀行將逐步收縮存量產(chǎn)品規模。
結構性產(chǎn)品成“新寵”，看似存款實(shí)則掛鉤衍生品
記者調查發(fā)現，近期，一種新型“結構性保本產(chǎn)品”逐漸升溫，這種看似存款實(shí)則掛鉤衍生品的產(chǎn)品成為銀行理財市場(chǎng)的“新寵”。
記者在中信銀行上海徐匯區一家分支機構宣傳板上看到“保本！4.55%或5.55%”的字樣。理財經(jīng)理稱(chēng)，這款“樂(lè )贏(yíng)利率結構保本”理財產(chǎn)品，一部分資金掛鉤了外匯市場(chǎng)，銀行如果做得好能獲得5.55%的收益，若做得不好保底也能獲得4.55%的收益。
記者注意到，一些中小城市由于百姓投資風(fēng)險偏好較低，銀行推出結構性產(chǎn)品的力度更大，且更強調其為“存款”。
據記者了解，結構性產(chǎn)品目前成為保本理財的替代品，在央行的銀行人民幣信貸收支表中屬于存款項下，被納入表內，是銀行攬儲的重要工具。
“結構”真假難辨，真能穩賺不賠？
結構性產(chǎn)品是指通過(guò)某種約定，在客戶(hù)普通存款的基礎上加入一定的期權結構，掛鉤匯率、利率、指數、商品等。通常的操作是將本金投資于銀行的定期存款，將定期存款的利息投資于期權市場(chǎng)。根據某個(gè)時(shí)間段或時(shí)間點(diǎn)投資標的價(jià)格波動(dòng)，選擇是否行權。賭對了行權，投資者獲得額外的浮動(dòng)收益；賭錯了不行權，損失也只是充當期權費的利息，并不影響本金。
然而，記者調查發(fā)現，目前一些銀行的結構性產(chǎn)品也存在“假結構”的亂象，風(fēng)險值得關(guān)注。招商證券指出，在當前理財產(chǎn)品違約率整體較低的情況下，結構性產(chǎn)品若不能提供與保本理財相當的收益率，短期內難以起到承接作用，而“假結構”就是實(shí)現這一目標的常用手段之一。
“有些期權投資是虛晃一槍?zhuān)瑢?shí)際是銀行自掏腰包，把原來(lái)送的米和油包裝成金融衍生品，吸引客戶(hù)。但其中蘊含的各種風(fēng)險，需要監管進(jìn)一步重視和規范?！甭榇碡斞芯吭貉芯靠偙O路南稱(chēng)。