穩杠桿降杠桿成主基調 改革與開(kāi)放同步推進(jìn)
金融業(yè)今年聚焦防風(fēng)險攻堅戰
防范化解重大風(fēng)險是2018年要打好的三大攻堅戰之一。今年兩會(huì )，這一話(huà)題也得到了普遍關(guān)注。來(lái)自一行三會(huì )的監管人士、代表委員們普遍認為，我國正在進(jìn)入穩杠桿和逐步調降杠桿階段，防風(fēng)險將是今后一段時(shí)間金融領(lǐng)域工作的重中之重。
監管層嚴控金融風(fēng)險
金融監管部門(mén)高度重視有關(guān)防控金融風(fēng)險的工作。中國人民銀行行長(cháng)周小川3月9日表示，中國整體債務(wù)增長(cháng)較快的情況已經(jīng)平穩下來(lái)，在總量上進(jìn)入了穩杠桿和逐步調降杠桿的階段。他強調，當前，一些金融監管的空白地帶需要盡快填補，一些具有缺陷的金融監管規則需要增強制定，一些已經(jīng)發(fā)生的金融機構或者準金融機構的風(fēng)險需要抓緊進(jìn)行處置。
中國銀監會(huì )主席郭樹(shù)清表示，打好防范風(fēng)險攻堅戰，要穩定和降低杠桿率，企業(yè)部門(mén)、政府、居民家庭的杠桿率都需要降低。對于各種違法違規的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都必須堅決制止。下一步繼續聚焦影子銀行、信托、互聯(lián)網(wǎng)金融等薄弱環(huán)節，繼續加大整治力度。同業(yè)、理財、表外等交叉金融風(fēng)險仍是重點(diǎn)整治領(lǐng)域。
中國保監會(huì )則在3月7日發(fā)布了新修訂后的《保險公司股權管理辦法》(下稱(chēng)“辦法”)，將于4月10日正式實(shí)施。辦法對保險公司股東進(jìn)行了詳細分類(lèi)，將單一股東最高持股比例由51%下調至公司注冊資本的1/3。業(yè)內人士認為，此次新規意在加強對險企股東的管理，嚴控股東實(shí)力影響力，防止單一獨大股東利用保險作為融資渠道進(jìn)行激進(jìn)的投資活動(dòng)。
中國人民銀行副行長(cháng)、國家外匯管理局局長(cháng)潘功勝則表示，人民銀行長(cháng)期以來(lái)一直堅持審慎的房地產(chǎn)信貸政策，我國的房地產(chǎn)信貸質(zhì)量總體上良好，房地產(chǎn)金融風(fēng)險是可控的。但同時(shí)也關(guān)注到個(gè)人住房貸款、家庭部門(mén)杠桿率增長(cháng)速度有點(diǎn)快，個(gè)別房地產(chǎn)企業(yè)在財務(wù)方面比較激進(jìn)，存在一些風(fēng)險，這些都在密切關(guān)注之中。
實(shí)際上，在近幾次中央重要會(huì )議上，防控金融風(fēng)險屢屢被提及。中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰，重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險，要服務(wù)于供給側結構性改革這條主線(xiàn)，促進(jìn)形成金融和實(shí)體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內部的良性循環(huán)，做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險防范和處置，堅決打擊違法違規金融活動(dòng)，加強薄弱環(huán)節監管制度建設。
2018年政府工作報告則進(jìn)一步提出，當前我國經(jīng)濟金融風(fēng)險總體可控，要標本兼治，有效消除風(fēng)險隱患。嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動(dòng)。加快市場(chǎng)化法治化債轉股和企業(yè)兼并重組。加強金融機構風(fēng)險內控。強化金融監管統籌協(xié)調，健全對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監管，進(jìn)一步完善金融監管。防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險。嚴禁各類(lèi)違法違規舉債、擔保等行為。
強化監管協(xié)調成共識
作為三大攻堅戰之一，防范化解金融風(fēng)險在今年兩會(huì )上受到代表委員們的普遍關(guān)注。其中，如何進(jìn)行有效監管協(xié)調成了關(guān)注的焦點(diǎn)。
全國人大代表、人民銀行武漢分行黨委書(shū)記、行長(cháng)王玉玲表示，總體看，我國金融風(fēng)險可控，但當前和今后一個(gè)時(shí)期我國金融領(lǐng)域尚處在風(fēng)險易發(fā)高發(fā)期。在金融風(fēng)險隱患的背后，是實(shí)體經(jīng)濟結構性失衡和逆周期調控能力、金融企業(yè)治理和金融業(yè)對外開(kāi)放程度不足以及監管體制機制存在短板。
加強金融監管協(xié)調已經(jīng)成為了共識。全國政協(xié)委員、瑞華會(huì )計師事務(wù)所管理合伙人張連起表示，當前，中國金融市場(chǎng)中部分交叉性金融產(chǎn)品跨市場(chǎng)，風(fēng)險隱藏于各個(gè)環(huán)節，這就要求金融穩定委員會(huì )協(xié)調各個(gè)金融監管部門(mén)，充分做好政策協(xié)同，在各部門(mén)出臺監管措施時(shí)，協(xié)調好力度和時(shí)機，防止短期監管壓力疊加過(guò)大，因處置風(fēng)險而發(fā)生風(fēng)險。
民進(jìn)中央在今年兩會(huì )提案中建議，要改革監管治理機制，完善統籌監管機制，避免監管權力博弈帶來(lái)的系統性風(fēng)險。同時(shí)，在加強監管時(shí)，要避免引發(fā)導致流動(dòng)性匱乏的系統性風(fēng)險。監管決策者必須考慮監管政策對整個(gè)金融系統的影響，而不僅僅局限于對個(gè)別金融機構的影響。我國過(guò)去幾年的創(chuàng )新業(yè)務(wù)模式或為繞過(guò)監管、或為創(chuàng )造流動(dòng)性、或為風(fēng)險分層等，在加強監管時(shí)不能一概而論，更不能為了管理逃避監管型業(yè)務(wù)，而引發(fā)流動(dòng)性系統性風(fēng)險。
全國工商聯(lián)在提案中建議，加快形成新的監管框架，補足監管短板。充分發(fā)揮國家金融穩定委員會(huì )的作用，健全貨幣政策和宏觀(guān)審慎政策“雙支柱”調控框架，理順監管機制，在監管方向、監管政策方面強化統籌，加強監管機構間協(xié)同監管，統一監管目標、監管標準、監管步調，加快由機構監管向功能監管、行為監管轉變，減少監管“盲區”“真空”以及監管套利行為，補足監管短板。
金融業(yè)開(kāi)放穩步推進(jìn)
打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰，并不意味著(zhù)金融業(yè)的改革和開(kāi)放就此停滯不前。周小川強調，防風(fēng)險和改革不是對立的。金融行業(yè)，特別是銀行這一類(lèi)機構本身就是管理風(fēng)險的行業(yè)，防風(fēng)險是行業(yè)發(fā)展以及為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)的重要基礎。防風(fēng)險、防危機歷來(lái)是金融改革的重要組成部分。
“我們進(jìn)入新的階段后，確實(shí)在市場(chǎng)準入方面對外開(kāi)放可以膽子大一些，開(kāi)放的程度更高一些?！敝苄〈ū硎?，在過(guò)去五年里，中國有“滬港通”“深港通”“債券通”，預計這種開(kāi)放趨勢還會(huì )繼續加強。多數該研究的政策都已經(jīng)研究過(guò)了，逐步尋找時(shí)機穩步向前推進(jìn)。
他表示，從央行角度來(lái)看，一是在資本市場(chǎng)和全球主要資本市場(chǎng)的連通方面，可能還有進(jìn)一步可以做的事情。整個(gè)金融市場(chǎng)其他方面的連通也會(huì )有所增強。另外，中國正在穩步地、漸進(jìn)地推進(jìn)資本項目的可兌換，可兌換以后，存在的一些個(gè)別方面的限制也會(huì )逐步有序放開(kāi)，人民幣國際化將進(jìn)一步向前邁進(jìn)。
中國人民銀行副行長(cháng)易綱也表示，黨中央、國務(wù)院高度重視金融業(yè)對外開(kāi)放相關(guān)工作。人民銀行和金融業(yè)要落實(shí)黨中央、國務(wù)院對于金融開(kāi)放的部署。他表示，資本項目可兌換正在穩步推進(jìn)。在資本項目下，直接投資以及金融市場(chǎng)的開(kāi)放都會(huì )進(jìn)一步穩步推進(jìn)，同時(shí)也會(huì )有一些“放管服”的改革。他表示，不管是股市還是債市還是其他市場(chǎng)，將來(lái)也都要雙向開(kāi)放，使得中國的居民和全世界的投資者在中國市場(chǎng)上更加的便利，配置資源的效率更高。
我國證券行業(yè)對外開(kāi)放再度邁出新步伐。3月9日，證監會(huì )宣布就修訂《外商投資證券公司管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)。此次修訂內容主要包括允許外資控股合資證券公司、放寬單個(gè)境外投資者持有單個(gè)上市券商的比例限制、逐步放開(kāi)合資證券公司業(yè)務(wù)范圍等。