個(gè)人投資養老漸行漸近。近期在《中國養老金精算報告2018-2022》發(fā)布會(huì )暨社?；鹜顿Y管理研討會(huì )上，對養老金第三支柱的建立和發(fā)展中個(gè)人投資型賬戶(hù)的建立問(wèn)題討論最為熱烈。
在此之前，證監會(huì )也已就《養老目標證券投資基金指引（試行）》公開(kāi)征集意見(jiàn)，更有多項政策為養老型基金的長(cháng)期持續健康發(fā)展保駕護航。
在個(gè)人投資養老較為成熟的美國，有配套的個(gè)人養老金制度使美國老百姓用于個(gè)人養老儲蓄，“月光而養老無(wú)憂(yōu)”，并不是因為他們的心態(tài)年輕瀟灑，而是因為他們退休以后收入沒(méi)有減少，生活有保障，老有所依，老有所靠。根據美國金融監管局（FINRA）出版的《明智的401K投資》相關(guān)測算表明:假如每月向傳統401（k）賬戶(hù)存入300美元，每年平均獲得8%的收益率，參加20年，賬戶(hù)價(jià)值18萬(wàn)美元，參加30年則有45萬(wàn)美元。
從國內的市場(chǎng)情況看，公募基金應該是個(gè)人投資者養老金投資的理想工具。然而，由于我國個(gè)人投資理財的意識和起步較晚，投資者對基金投資往往存在幾大困惑：基金產(chǎn)品數量眾多，如何選擇？資產(chǎn)組合可以熨平風(fēng)險，但比例怎么搭配？個(gè)人投資者無(wú)法實(shí)時(shí)盯盤(pán)，如何高效進(jìn)行動(dòng)態(tài)調倉？養老投資只有長(cháng)期持有才能獲得穩健回報，客戶(hù)如何能夠做到長(cháng)期持有？眾多投資者把目光投向了在美國已非常普及的智能投顧，寄望于智能投顧可以通過(guò)科技創(chuàng )新解決個(gè)人投資選擇的心理和行為偏差、長(cháng)期投資、智能調倉等問(wèn)題。
業(yè)內王牌投顧招商銀行“摩羯智投”憑借“低波動(dòng)、穩增長(cháng)”的風(fēng)險收益特征業(yè)已鎖定15萬(wàn)忠實(shí)用戶(hù)、規模也迅速突破了100億元，其中很多用戶(hù)將其視為長(cháng)期養老配置的首選。
產(chǎn)品這么多，怎么選？
截至2017年末，境內公募基金產(chǎn)品數量已超過(guò)4000支，基金績(jì)效差異明顯且劇烈變動(dòng)，簡(jiǎn)單根據基金排名、基金評級的方法篩選并不可靠。同時(shí)，資本市場(chǎng)宛如蔚藍大海，收益魅力的背面也就是波動(dòng)的風(fēng)險，如何準確判斷資產(chǎn)變動(dòng)趨勢、做好資產(chǎn)配置成為投資成敗的決定性因素。
摩羯智投依靠招商銀行十余年的大類(lèi)資產(chǎn)配置能力、對公募基金的大數據挖掘能力，以招商銀行五星之選基金篩選體系為基礎，自行研發(fā)基金篩選模型，將定量分析與定性分析相結合，基于投資全球各類(lèi)資產(chǎn)的基金產(chǎn)品構建核心基金池，為用戶(hù)提供智能化的公募基金組合投資解決方案。
資產(chǎn)組合怎么配？
在資產(chǎn)組合配置中，首先要解決的問(wèn)題，就是在特定條件下選擇相關(guān)性較低的大類(lèi)資產(chǎn)，并通過(guò)“分散化”和“再平衡”策略?xún)?yōu)化組合收益風(fēng)險特征，實(shí)現資產(chǎn)管理服務(wù)與客戶(hù)需求的有效銜接。
摩羯智投在全球范圍內細分十類(lèi)基礎資產(chǎn)，并通過(guò)獨創(chuàng )的蒙特卡洛模擬有效前沿模型進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置，進(jìn)而穿透資產(chǎn)類(lèi)型進(jìn)行底層基金產(chǎn)品配置，正是這樣的組合配置，大幅降低了摩羯智投的波動(dòng)率。
如何動(dòng)態(tài)調倉？
摩羯智投運用戰略+戰術(shù)的資產(chǎn)配置方式對組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。2017年，摩羯智投對客戶(hù)的持倉發(fā)起過(guò)多次主動(dòng)倉位及基金種類(lèi)調整，效果顯著(zhù)，通過(guò)戰術(shù)調整為組合業(yè)績(jì)帶來(lái)的貢獻度占比達到40%，其在客戶(hù)體驗上實(shí)現的一鍵優(yōu)化幫助客戶(hù)獲得更多超額收益。
摩羯智投優(yōu)化與未優(yōu)化收益比較
未來(lái)展望
雖然智能投顧才剛剛興起，但由于其投資門(mén)檻較低、專(zhuān)業(yè)性強，預期未來(lái)在個(gè)人養老金投資管理中將會(huì )得到廣泛應用。據了解，摩羯智投今年還在醞釀突破性創(chuàng )新：將在“投資、顧問(wèn)、資訊”領(lǐng)域發(fā)力，基于NLP(自然語(yǔ)義理解)、KG(知識圖譜)等人工智能Fintech技術(shù)，進(jìn)一步升級財富管理智能專(zhuān)業(yè)服務(wù)體系。（通訊員 姚杜鵑）